北京時間5月2日上午消息，高通今天發(fā)布了2019財年第二財季財報。報告顯示，高通第二財季凈利潤為7億美元，比去年同期的3億美元增長101%；營收為50億美元，比去年同期的52億美元下降5%。高通第二財季業(yè)績超出華爾街分析師預(yù)期，但第三財季盈利展望未達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致其盤后股價下跌近2%。
財報公布后，高通管理層與分析師進(jìn)行了電話會議，以下為分析師問答：
Canaccord Genuity分析師Mike Walkely：與蘋果達(dá)成和解后，與華為的談判中有什么新進(jìn)展嗎？與蘋果的和解結(jié)果是否對現(xiàn)在的專利協(xié)議造成影響？
執(zhí)行副總裁艾利克斯·羅杰斯：與華為的談判正在進(jìn)行，我們認(rèn)為與蘋果的和解結(jié)果增強(qiáng)了我們與華為解決問題的能力，在我看來這是件好事。至于是否激發(fā)了什么，我無法討論詳細(xì)的協(xié)議，這些是保密的。但我們很自信能面對即將到來的與蘋果決議有關(guān)的質(zhì)詢。如果你看看第三財季發(fā)布的2021財年指南，增加的2美元每股盈余的話，能給你一些我們?nèi)绾慰创酉聛碜呦虻母杏X。
摩根斯坦利分析師James Faucette：在需求方面，顯然你們在做出尚未加入高通科技專利的調(diào)整，但從需求的角度，是否觀察到一些相繼的改變，或穩(wěn)定化處理？想理解一下你們目前對在潛在增加風(fēng)險上所處狀態(tài)的判斷。對Mike剛剛有關(guān)華為的問題，請在年際的基礎(chǔ)上談?wù)勅A為股份增加之類的會如何限制高通科技專利收益，尤其是在蘋果和解之后？
總裁克里斯蒂亞諾·阿蒙：如果你看到了我們的非蘋果MSM業(yè)務(wù)的話，我們的增長與歷史角度上的相繼增長吻合，看看我們第三財季的指南的話，觀察到的商業(yè)表現(xiàn)與預(yù)測完全一致。我們的確觀察到一點點市場薄弱和經(jīng)濟(jì)疲軟，尤其是中國。但抵消了這一點的是啟動5G的暫停，提醒一下大家，中國幾周前啟動了，原本計劃在9月啟動的5G，由聯(lián)通開始，電信跟隨，這造成一定影響， 但向下半年的5G過渡很樂觀。
首席財政官戴維·韋斯：有關(guān)華為的股份，第一，他們增長了一點股份，目前我們僅遵循過渡協(xié)議收取科技專利費，1.5億每季度，因此股權(quán)變動不會改變我們的收益，與高通分碼多分科技相似的，一些股權(quán)來我們變現(xiàn)了的代工生產(chǎn)。
羅杰斯：盡管我們有過渡協(xié)議的安排，想提醒大家的是我們有現(xiàn)存的與華為的協(xié)議，于2014年中國國家發(fā)改委決議之前達(dá)成的。我們認(rèn)為這個協(xié)議很公平，而這就是正在進(jìn)行到談判的背景。
Raymond James分析師Chris Caso：之前提到的2美元增加的每股盈余，出現(xiàn)的時機(jī)，有人說制造了隨時間累計的激增，那么這個2美元體現(xiàn)了全部影響還是僅僅是過渡期的表現(xiàn)？此外，目前的高通科技專利指南反映了蘋果的全部版稅，我們是否應(yīng)該將此按年計算，來得到2美元中的專利部分？
韋斯：第二個問題，我們的第三財季指南，包括了蘋果的版稅，也包含了與市場有關(guān)的逆風(fēng)，但向你說明一下蘋果的貢獻(xiàn)和高通科技專利面向未來的狀態(tài)，這個財季是我們在專利方面較輕的一個財季，因此在分析全年數(shù)據(jù)時需要把這一點考慮在內(nèi)。2美元反映了目前的專利部分，在突增過程中我們期待看到專利部分進(jìn)一步的貢獻(xiàn)。如果分析每季度蘋果在專利部分的貢獻(xiàn)的話，能對這點形成一些概念。像史蒂夫說的那樣，蘋果的貢獻(xiàn)接下來會看得更清楚。
Bernstein Research分析師Stacy Rasgon：高通科技專利收入指南中，12.75億美元，包含蘋果，也包含華為的1.5億。去掉華為的部分是11.25億，之前預(yù)測的是11億，因此包含蘋果也僅是剛超過而已，這僅僅是目前的市場薄弱引起的嗎，導(dǎo)致核心業(yè)務(wù)與上一季度相比減少了9億美元？還是有其他因素？
韋斯：我們此前給出的10-11億預(yù)測包含了華為的1.5億…
Rasgon：不，沒有包含。
韋斯：兩個財季之前的指南中不包含，后來我們在1月份的電話會議中調(diào)整后包含了華為這1.5億。1月份我們還在指南中將市場狀況下調(diào)了5千萬點，這次我們又下調(diào)了5千萬點。我們在第三季度指南中看到了科技專利部分市場的持續(xù)逆風(fēng)，抵消了加入蘋果部分之后的影響。
巴克萊銀行分析師Blayne Curtis：法務(wù)的角度還需要做什么？你們談到了重新投資一些潛在儲蓄和訴訟成本，能談?wù)劸唧w受罪嗎？然后帶我們看看接下來要做什么？如果能談?wù)勩y監(jiān)會的話更好。但主要是帶我們看看今年法務(wù)部分還需要做什么，讓我們對你們要重投資的部分有點概念。
韋斯：我說過訴訟部分，我們不會看到第三財季的很多儲蓄。在圣地亞哥的案件之前，面臨蘋果的和解時我們已經(jīng)在訴訟方面投入不少了。第四季度，在蘋果和解訴訟相關(guān)事項結(jié)束后，我們預(yù)計會出現(xiàn)額外的儲蓄。一些可以抵消的，也就是對雇員將近權(quán)責(zé)發(fā)生制調(diào)整，有很大影響，占增長的6%-8%之中大概6個點。其中一些也會在第四季度流入。因此訴訟部分的減少部分在第三財季和第四財季的抵消，并不會看到很多總體上的儲蓄。但我們期待在2020財年看到更多的儲蓄流動。
執(zhí)行副總裁Don Rosenberg：接著戴維對訴訟的觀點，顯然我們在與蘋果全球范圍內(nèi)的訴訟中投入了很多的時間和金錢資源。如你所知，經(jīng)歷的巨大的上漲。因此消除這些基本上是，已經(jīng)是讓我們回到正常狀態(tài)下的訴訟節(jié)奏的關(guān)鍵。在聯(lián)邦貿(mào)易委員會的案子上仍在等待法官的裁決，因此無法評論。我們還有正常數(shù)量的很多專利案，和世界范圍內(nèi)的其他類型案件。但來自以前訴訟案的幾個集體訴訟正在等著貿(mào)易委員會和其他相關(guān)方。但已經(jīng)比他們未來幾年需要應(yīng)付的訴訟案少很多了。
摩根大通分析師Samik Chatterjee：史蒂夫，能為我們展示一下5G領(lǐng)域的競爭形勢嗎，特別是源于這項科技基于調(diào)制解調(diào)器、軟件和英特爾科技。這會改變你們對自己在5G方面的位置，以及5G上P2P內(nèi)容的定價或利潤機(jī)會嗎？
阿蒙：我們在5G市場的位置很強(qiáng)勢，事實上我們將時間線加速了一年，我們是在每一次嘗試和執(zhí)行與設(shè)備基建的發(fā)展中都是首選。同我們在3G和4G中的強(qiáng)勢位置一樣。我們認(rèn)為在高通分碼多分科技的硅含量中堿性表面活性劑（ASPs）的拓展機(jī)會很顯著。我們也更新了一些新的設(shè)計，為5G準(zhǔn)備了75中新設(shè)計。在所有5G設(shè)計中，絕對多數(shù)含有我們的射頻前端材料。因此5G對高通分碼多分科技而言很好，會成為2020財年很物質(zhì)的時間。
莫倫科夫：簡單加幾句，5G的發(fā)展與我們預(yù)料的很相似。在這些過渡中處于前列是很重要的。目前處于過渡的前列意味著擁有很多跨多種科技的調(diào)制解調(diào)器專業(yè)知識。我們的在處理射頻帶和復(fù)雜天線方面的專攻領(lǐng)域，之前投資這些方面時收到不小的牽引，我們希望下個財年這些能帶來真正的收益。目前真正的競賽在于如何將5G應(yīng)用產(chǎn)品的價格降低。你已經(jīng)看到我們發(fā)布的第一款產(chǎn)品了，接下來會更多。我對這些產(chǎn)品的目前的需求，或者接下來發(fā)展過程中的牽引力很滿意，我們也將繼續(xù)這樣做。至于使用我們的一次性支付，我們已經(jīng)給出了一些資本回報項目的數(shù)據(jù)，尤其是天線結(jié)構(gòu)注冊的成果，表現(xiàn)良好。這是我們的強(qiáng)勢項目，我認(rèn)為這是我們展望接下來幾年形勢能力的不同模式。蘋果和解案和5G的啟動結(jié)合看，我認(rèn)為這將我們放到了一個收入可視化和競爭性動態(tài)中很穩(wěn)定的地位?，F(xiàn)在問題在于如何為公司加分？為了真正驅(qū)動5G帶來的機(jī)會我們該做些什么？我們正在考慮這個問題，并且仍舊致力于所有杰出的運行項目，提到過的成本和資本回報都算在內(nèi)。前方的機(jī)會有很多，尤其是基于這些規(guī)定為我們帶來的穩(wěn)定性。
美國銀行美林分析師Tal Liani：蘋果支付的40億，準(zhǔn)確說是45-47億美元，全部都是追繳他們之前欠下的錢嗎？還是其中一部分是未來應(yīng)繳的算是預(yù)先支付的？你們?nèi)绾谓缍ㄆ渲械氖杖耄咳慷急唤缍橐淮涡缘模?/p>
韋斯：沒錯，45-47億全部都是補(bǔ)繳協(xié)議生效日之前的，是過去的。我們會界定為一次性的，按第三季度的收入一般公認(rèn)會計原則結(jié)果中。我們的高通分碼多分科技指南中包括了始于第三財季的蘋果現(xiàn)有版稅的進(jìn)一步影響。此外我們的2美元估計只是關(guān)于專利收益加上芯片貢獻(xiàn)。
Liani：這意味著你們將45-47億界定為一次性？還是你們已經(jīng)在一般公認(rèn)會計原則的接觸上界定過了？
韋斯：沒錯，計入第三財季。
Liani：全部屬于第三財季。
韋斯：一次性計入第三財季。
德意志銀行分析師Ross Seymore：蘋果和解案恭喜你們了。有個關(guān)于收入前提的問題，你們對于收入的指南基本上升。你們說這與指南相符，因此問題有兩部分：能談?wù)勆仙怯墒裁匆鸬膯?？同樣重要的是，看起來你們對這項指標(biāo)的6月財季預(yù)測為持平，什么因素對毛利潤有益？為什么這些在6月財季會繼續(xù)或不會繼續(xù)？
阿蒙：3月財季的產(chǎn)品組合，尤其是一些豪華芯片組對中國客戶而言是季節(jié)性的?？吹降谌敿镜闹改?，這些評論我們之前提到過了。我們在中國有總體的市場薄弱，且5G啟動后豪華產(chǎn)品線上出現(xiàn)暫停。5G在中國啟動了，是個安卓生態(tài)現(xiàn)象，我們的MSM 800設(shè)計，隨著5G手機(jī)向市場涌現(xiàn)而觀察到了暫停。這與其他代工生產(chǎn)所報告的收入相吻合，他們也談到了市場上豪華產(chǎn)品線的動態(tài)。另一條評論是，如果你看看我們在第二財季和第三財季非蘋果產(chǎn)業(yè)的繼續(xù)性上漲的話，情況與此很一致，與歷史數(shù)據(jù)也相符。
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