繼阿里巴巴、京東之后，拼多多也交出了一份看似不錯(cuò)的 “成績單”。
拼多多 2020 年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，本季度拼多多營收為 121.93 億元，同比增長 67%；成交額達(dá) 10066 億元，同比增長 113%。歸屬于拼多多普通股股東的凈虧損為 8.93 億元，去年同期凈虧損為 10.03 億元，非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬于拼多多普通股股東的凈虧損為 7720 萬元，去年同期凈虧損為 4.113 億元，虧損收窄。
此外，拼多多年度活躍用戶數(shù)量在本季度達(dá) 6.832 億，較去年同期的 4.832 億增長 41%。離 “7 億人都在用的拼多多”越來越近。不過，業(yè)績發(fā)布后，拼多多的股價(jià)反而跌了，開盤跌幅超 10%，這是因?yàn)槌掷m(xù)高速增長的股價(jià)透支了原本的業(yè)績預(yù)期嗎？
虧損持續(xù)收窄
先看好消息。
對于拼多多而言，虧損是常態(tài)，但這一狀況正在得到改善。本季度，拼多多歸屬于普通股股東的凈虧損為 8.933 億元，去年同期歸屬于普通股股東的凈虧損為 10.03 億元。非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬于拼多多普通股股東的凈虧損為 7720 萬元，去年同期凈虧損為 4.113 億元。
與此同時(shí)，每股美國存托憑證基本和攤薄虧損為 0.75 元，去年同期這個(gè)數(shù)字是 0.88 元。非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下，每股美國存托憑證基本和攤薄虧損為 0.06 元，去年同期則是 0.36 元。
拼多多財(cái)務(wù)副總裁馬靖解釋，從報(bào)告中可知，拼多多業(yè)務(wù)模式的彈性是很大的，存在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利的可能性?！暗俏覀冋J(rèn)為，不應(yīng)將短期盈利置于長期價(jià)值之上，拼多多的愿景是為用戶提供物美價(jià)廉的商品和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)體驗(yàn)，目前而言我們還不會考慮盈利的問題。”
也就是說，在用戶粘性提高方面，拼多多還要繼續(xù)投入，補(bǔ)貼不會停。
新增用戶領(lǐng)跑
而在用戶規(guī)模的相關(guān)數(shù)據(jù)中，拼多多最受關(guān)注也最應(yīng)該被關(guān)注的還是增長。本季度，拼多多 MAU（平均月活躍用戶）達(dá)到了 5.688 億，較上年同期的 3.66 億增長 55%，單季度增長超 8000 萬。年活躍買家則達(dá)到 6.832 億，同比增長 41%。年活躍買家數(shù)是指在過去 12 個(gè)月，在拼多多上至少下過一單的消費(fèi)者人數(shù)，包括獨(dú)立 App、小程序和 H5 等移動(dòng)端渠道。2020 年第一季度，拼多多年活躍用戶邁入 6 億里程碑，較上年同期新增 1.85 億，而第二季度單季新增 5510 萬人，這一數(shù)字超過了阿里巴巴和京東本季度凈增長的總和——前者新增了 1600 萬，后者是 3000 萬。
拼多多立足下沉市場，最初的用戶增長很大程度上來自于微信生態(tài)內(nèi)龐大且未接觸過電商的群體，“砍一刀”是其 “結(jié)緣”的開始；不過，現(xiàn)在的拼多多正在進(jìn)行用戶留存，“拼小圈”是其沉淀流量的方式之一，此外，多多果園、直播等提升持用戶黏性也有所助益。
拼多多 CEO 陳磊在分析師會議上強(qiáng)調(diào)，拼購的模式依然非常有效，他認(rèn)為這也是 “拼多多在如此短的時(shí)間內(nèi)，可以積累 7 億用戶的原因”?，F(xiàn)在，拼多多與阿里巴巴的年度活躍用戶數(shù)相差已不到 6000 萬。
營收增速放緩
不過，盡管營收依然保持了 67% 的增長，卻不及市場預(yù)期，且增速持續(xù)放緩、百分比再次跌破三位數(shù)。
在截至 2020 年 6 月 30 日的過去 12 個(gè)月中，拼多多商品交易總額為 12687 億元，較截至 2019 年 6 月 30 日的 7091 億元增長 79%——上一季度的增速是 108%。
此外，拼多多本季度總營收成本為 26.62 億元，同比增長 67%，與營收增長一致，主要由于更高的云服務(wù)、呼叫中心和商戶支持支出——對直播的支持投入不小。
百億補(bǔ)貼上線一年來，持續(xù)在線，力度加大。本季度拼多多總運(yùn)營支出為 111.71 億元，去年同期為 71.86 億元。其中，銷售與營銷支出為 91.14 億元，同比增長 49%。
性價(jià)比還是品牌
最新數(shù)據(jù)顯示，拼多多平均單客年消費(fèi)額為 1857 元，同比增長 27%，環(huán)比增速為 7.8%，放緩明顯。
不過，陳磊提到，拼多多的品牌產(chǎn)品策略首先是滿足消費(fèi)者需求，提供其想要購買的產(chǎn)品，目的并非追求平均每單銷售額的增長，而是通過拼多多平臺提供不同價(jià)格層次、性價(jià)比高且優(yōu)質(zhì)的不同品類商品。他進(jìn)一步表示，未來拼多多會繼續(xù)為消費(fèi)者提供更多商品選擇，無論是不是品牌產(chǎn)品。
事實(shí)上，拼多多一直在通過嘗試高端品類來打通這個(gè)環(huán)節(jié)，但補(bǔ)貼帶來的爭議卻只增不減。無論是蘋果還是特斯拉，甚至還有戴森、海藍(lán)之謎等品牌，它們與拼多多之間的糾葛都源于此。近日，特斯拉甚至拒絕向通過拼多多百億補(bǔ)貼購買新車的用戶進(jìn)行交付，這背后固然涉及可能出現(xiàn)的售后危機(jī)與品牌調(diào)性的松動(dòng)，但更主要的是拼多多動(dòng)搖了品牌牢牢握在手心的定價(jià)體系，對其銷售模式也是一次不小的沖擊。
用戶當(dāng)然希望用最少的金錢買到同樣的商品，但品牌未必愿意看到這個(gè)局面。陳磊也重申，拼多多對品牌商家和品牌商品的策略沒有變化，最終還是要考慮用戶需要什么。“當(dāng)然，為了滿足不同消費(fèi)者的需求，我們的平臺上必然會有不同門類、不同價(jià)位的商品?！?/p>
另外，由于短期內(nèi)獲得大量新增用戶，這些用戶的使用時(shí)間較短，購物習(xí)慣也仍在培養(yǎng)中。拼多多方面也提到，用戶對拼多多的認(rèn)知是在提供物美價(jià)廉商品方面存在優(yōu)勢，長期來看，每單金額會逐步提高，因?yàn)橛脩暨m應(yīng)平臺和在拼多多購物習(xí)慣的需要時(shí)間。馬靖也稱，盡管這個(gè)數(shù)字現(xiàn)在是低于業(yè)內(nèi)同行的，但相信通過增加用戶的心智份額與支出，能夠逐步縮小差距。
拼多多的可能性
6 月 16 日，拼多多盤中漲幅一度擴(kuò)大至 7.5%，總市值首破 1000 億美元。
拼多多在用戶數(shù)量方面依然樂觀，但距離盈利上岸，拼多多路途遙遙，欲讓 GMV 和貨幣化率再上一個(gè)臺階 ，除了百億補(bǔ)貼，拼多多還需要找到新的武器。
目前可以看到的是，拼多多與佛山、煙臺等多地政府合作，發(fā)力農(nóng)產(chǎn)品，以求繼續(xù)下沉。數(shù)據(jù)顯示，2019 年拼多多農(nóng)產(chǎn)品電商銷售額達(dá) 1364 億元，同比上漲 109%，百分比已連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)三位數(shù)。除此外，拼多多加強(qiáng)了與其他企業(yè)的聯(lián)動(dòng)。除了認(rèn)購國美零售發(fā)行的 2 億美元可轉(zhuǎn)債外，雙方還達(dá)成全面戰(zhàn)略合作，國美零售全量商品上架拼多多，品牌大家電接入拼多多 “百億補(bǔ)貼”計(jì)劃。國美旗下安迅物流、國美管家兩大服務(wù)平臺，同時(shí)成為拼多多物流和家電后服務(wù)提供商。相應(yīng)的，拼多多則為國美注入消費(fèi)趨勢性大數(shù)據(jù)、平臺流量等數(shù)字零售資源。拼多多在耕耘下沉市場基本盤，也在向上延伸，家電、3C 市場的布局都是在沿著這個(gè)目標(biāo)發(fā)力，擁抱的目的不言而喻——補(bǔ)足彼此短板。
現(xiàn)在，黃崢已不再擔(dān)任拼多多 CEO 一職，接任者是公司聯(lián)合創(chuàng)始人陳磊。黃崢認(rèn)為，團(tuán)隊(duì)的快速擴(kuò)張、業(yè)務(wù)的高速增長和外部環(huán)境的劇烈變化，都在催促拼多多進(jìn)一步升級管理團(tuán)隊(duì)和公司治理結(jié)構(gòu)。他的決定正是基于這樣的背景，是一種適應(yīng)，更是一種突破。
那是更長期的目標(biāo)，而回到眼前，GMV 的增長遭遇了 “門檻”，盡管用戶增長可觀，但平均單客年消費(fèi)額還需要努力，從這個(gè)角度來看，拼多多依然在 “拼”的路上。
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