11 月 5 日晚間，阿里巴巴發(fā)布了 2021 財年第二財季財報（自然年 2020 年第三季度）。
財報顯示，上一季度，阿里巴巴營收 1550.6 億元，同比增長 30%；經(jīng)營利潤為 136.3 億元，同比下降 33%，財報中解釋稱經(jīng)營利潤下降源于螞蟻集團上市授予員工的 157.53 億元股權(quán)激勵費用。剔除這部分因素，阿里巴巴的經(jīng)營利潤為 296.9 億元，非公認會計準則凈利潤為 470.88 億元。
財報發(fā)布后，阿里巴巴股價盤前跌近 3%，此前一度漲超 4%。截止今日港股收盤，阿里股價跌幅 4.28%，報 282 港元 / 股，總市值 6.1 萬億元。
“基本盤”放緩
單從運營數(shù)據(jù)來看，阿里的基本盤淘寶、天貓業(yè)務(wù)在大環(huán)境下依舊穩(wěn)健，但存在一定程度上的放緩。
一個關(guān)鍵數(shù)據(jù)是，阿里巴巴中國零售商業(yè)，包括客戶管理、傭金以及新零售和直營業(yè)務(wù)（包括天貓超市、盒馬、進口直營和銀泰）的營收增速下落到 26%，環(huán)比下滑了 8 個百分點。對比以往，阿里巴巴除了 2020 年第一季度（新冠肺炎疫情最為嚴重的季度）的增幅為 21%，低于 26% 之外，2019 年連續(xù)四個季度的增速分別為 36%、40%、40% 和 45%，均顯著高于本季度的數(shù)據(jù)。
此外，阿里巴巴的中國零售移動月活躍用戶數(shù)達到 8.81 億，增長 700 萬，也是最近 2 年內(nèi)月活用戶增長速度最為緩慢的季度，不久前，阿里巴巴集團在其 2020 年度投資者大會上披露，截至 2020 年 6 月底，其全球年度活躍消費者已跨越 10 億。正是因為阿里經(jīng)濟體的用戶規(guī)模已經(jīng)足夠龐大，繼續(xù)拓展新用戶或促進用戶活躍度的難度也在加大。為此，阿里也在進行手淘改版、推出特價版等一系列新動作。
從實際結(jié)果上來看，截至今年 9 月底，淘寶直播 12 個月的 GMV 超過 3500 億元，而在 2019 年全年，淘寶直播總 GMV 為 2000 億元。相比之下，剛剛遞交上市申請的快手，其上半年直播電商的 GMV 為 1096 億元，兩者之間雖有差距，但并不懸殊。今年 618 前夕，快手與京東開展戰(zhàn)略合作，快手平臺主播的部分貨源由京東提供。
另外，淘寶特價版也增長迅猛，自今年 3 月推出以來，月活用戶已經(jīng)達到了 7000 萬，多次登頂 Apple Store 等手機應用市場第一名。財報顯示，截至 9 月底，淘寶特價版吸引全國超 145 個產(chǎn)業(yè)帶、120 萬商家入駐。
在更深層次的會員用戶運營上，88VIP 和淘寶省錢卡的付費會員人數(shù)達到了 3500 萬，作為對比，今年 10 月，老對手京東的 PLUS 會員人數(shù)突破 2000 萬。
除此之外，阿里在新零售方面的資本動作也同樣值得關(guān)注。今年 10 月，阿里投資 36 億美元控股高鑫零售，持股比例達到了 72%。另外，盒馬全國門店總數(shù)達到 222 家，年度消費者達到 2600 萬。
本地生活服務(wù)在本季度的總營收達到 88.39 億元，同比增長 29%，重新恢復了增長活力。而 2020 年前兩個季度，阿里本地生活服務(wù)的營收增幅分別為 - 8% 和 15%。造成本季度增長的一部分原因源于疫情后餐飲外賣的恢復，另一方面或得益于餓了么在策略方面的調(diào)整。今年 7 月，餓了么進行改版升級，擴大了即時配送的服務(wù)范圍，涵蓋了生鮮、雜貨、鮮花等多個品類，日均付費會員數(shù)也同比增長 45%。
另外，以 Lazada 為代表的國際業(yè)務(wù)層面取得了不錯的成績，上個季度，Lazada 的單量同比增加 100%。目前，跨境業(yè)務(wù)，包括跨境及全球零售商業(yè)和跨境及全球批發(fā)商業(yè)的收入占據(jù)了總營收的 7%，同比增速分別達到了 30% 和 44%。
履帶 “換擋”初顯
除了關(guān)注以淘寶、天貓為代表的基本盤外，阿里云、菜鳥這兩項業(yè)務(wù)也在迎來 “開花結(jié)果”的時刻。
2015 年，馬云曾經(jīng)對外公布了他的 “履帶戰(zhàn)略”。他表示：“我們早些時候就認定一個理論，沒有一家互聯(lián)網(wǎng)公司能夠 3 年到 5 年都保持優(yōu)勢的。所以我們形成梯隊發(fā)展、有機作戰(zhàn)，每一家公司，一個上，然后退下來，再另一個上，形成一個循環(huán)。這是我們七八年前定的戰(zhàn)略。阿里巴巴 B2B 需要修復，淘寶就當?shù)谝魂嚑I，然后是天貓，然后接下來支付寶起來了，過兩年再是云計算，再是菜鳥，一輪一輪的上?！?/p>
如今，云計算和菜鳥幾乎在同時期迎來爆發(fā)。
本季度，阿里云營收達到 149 億元，同比增幅達 60%。在全球云計算 3A 陣營中，阿里云增長為亞馬遜云增速（29%）的約 2 倍，領(lǐng)先于微軟 Azure 的 48%。
營收增長之外，一個更為關(guān)鍵的信息是，阿里云有望在 2021 財年下半年實現(xiàn)盈利。截止目前，阿里云的虧損占據(jù)其營收的 1%，約為 1.5 億元。
在 9 月底舉行的云棲大會上，阿里云宣布進入 2.0 時代，在飛天云平臺之上，打造一個數(shù)字原生操作系統(tǒng)，如同為個人 PC 裝上圖形界面的 Windows 系統(tǒng)，改變?nèi)藗兒团c云計算的交互方式。具體來講，“云釘一體”戰(zhàn)略讓不懂代碼的企業(yè)可以在釘釘上用托拉拽的方式搭建應用，加快創(chuàng)新效率。阿里發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截止目前，全國有 60% 的 A 股上市公司正在使用阿里云業(yè)務(wù)。
從技術(shù)拓展的角度來看，阿里巴巴在云棲發(fā)布了第一臺云電腦無影和第一款物流機器人小蠻驢。今年 4 月，阿里云宣布未來 3 年投入 2000 億人民幣，沖刺全球最大的云基礎(chǔ)設(shè)施。在不久前的投資者日上，阿里巴巴 CFO 武衛(wèi)表示，這幾年來，阿里在技術(shù)和研發(fā)上的投入每年都超過人民幣 1000 億元。阿里云已在全球部署了上百個云數(shù)據(jù)中心，自研的飛天操作系統(tǒng)管理百萬臺服務(wù)器，是亞太第一、全球前三的云服務(wù)商。
而對于菜鳥來說，本季度收入同比增速高達 73%，是個不俗的成績。截止 9 月 30 日，菜鳥已經(jīng)在 15 個國家及地區(qū)設(shè)立本地物流網(wǎng)絡(luò)，每日派送的跨境包裹量近 400 萬件。除此之外，驛站也在探索更多的業(yè)務(wù)模式。今年 6 月，菜鳥驛站宣布升級為數(shù)字社區(qū)生活站，引入通過團購、洗衣、回收等服務(wù)。
武衛(wèi)表示，2021 財年（截止 2021 年 3 月底），菜鳥經(jīng)營現(xiàn)金流將轉(zhuǎn)正。但就在菜鳥快速發(fā)展的過程中，國內(nèi)的民營快遞行業(yè)也處在激烈的競爭之中，并迎來新的玩家。
一直被認為是拼多多系的極兔快遞自今年進入中國市場后極速增長，有數(shù)據(jù)顯示，極兔的日均單量達到了 1000 萬單，由于增長迅速，其遭到了多家快遞公司的 “封殺”，韻達、申通、圓通等快遞公司均發(fā)出了禁止旗下加盟商同時加盟極兔網(wǎng)點的通知。
進入今年以來，各大快遞公司的業(yè)務(wù)情況并不樂觀。9 月份業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，圓通日均業(yè)務(wù)量超 4000 萬票，韻達為 4800 萬票，順豐為 2400 萬票，申通為 2860 萬票。業(yè)務(wù)量在增長，單票收入?yún)s在降低，其中韻達的降幅高達 31%。除順豐保持了高單票收入 18.47 元，其他快遞公司的單票收入都在 2 元的水平，競爭激烈，甚至不少快遞加盟網(wǎng)點出現(xiàn)了虧損發(fā)不出工資、快遞員罷工的情況。
今年以來，阿里在快遞領(lǐng)域資本層面動作頻頻。4 月參股韻達，9 月 32.95 億投資申通，10 月 66 億元入股圓通，為菜鳥的業(yè)務(wù)發(fā)展做鋪墊。但菜鳥最終能走出怎樣的增長曲線，本質(zhì)上還要回歸到核心商業(yè)的基本盤。
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