2 月 18 日上午消息，愛奇藝今日發(fā)布了截至 12 月 31 日的 2020 財年第四季度及全年未經(jīng)審計財報。報告顯示，愛奇藝第四季度總營收為人民幣 75 億元（約合 11 億美元），同比下降 1%；凈虧損為人民幣 15 億元（約合 2.372 億美元），相比之下上年同期的凈虧損為人民幣 25 億元，同比收窄虧損。
財報發(fā)布后，愛奇藝創(chuàng)始人、CEO 龔宇以及 CFO 王曉東等公司管理層召開電話會議，解讀財報要點(diǎn)，并回答分析師提問。
以下即為本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
杰富瑞分析師 Thomas Chong：早上好，謝謝管理層接受我的提問。我的問題是關(guān)于我們未來長期一段時間的付費(fèi)會員增長。剛剛管理層也提到了，我們在內(nèi)容方面也多了很多不同的工作室在制作內(nèi)容，然后也看到了付費(fèi)訂閱數(shù)據(jù)有所改善。那我想問一下我們應(yīng)該怎么看未來一段時間付費(fèi)訂閱用戶的增長，以及我們的長期目標(biāo)是怎樣的？謝謝。
龔宇：這個問題我來回答一下。去年一季度，我們會員數(shù)量達(dá)到歷史上的最高峰。去年一季度公布的數(shù)據(jù)都不是最高峰，因?yàn)樵谝患径鹊闹虚g這個數(shù)字是最高的。后來因?yàn)閮?nèi)容的缺失，會員數(shù)量下降。內(nèi)容缺失的原因，第一是因?yàn)殡娪耙驗(yàn)橐咔榈年P(guān)系，院線電影不上院線，所以我們也拿不到院線電影。第二是電視劇受疫情的影響，受審核的影響，延期播出。第三是綜藝節(jié)目受廣告主停止投放廣告，停止贊助的影響，也導(dǎo)致延期。還有一些其他的影響，比如說動畫的制作等等。這些都是導(dǎo)致用戶，就是會員數(shù)量下降的最主要原因。但是這這種情況，已經(jīng)得到改善。今年將有大量的自制內(nèi)容播出，當(dāng)然版權(quán)內(nèi)容也是按照常規(guī)計劃播出。今年春節(jié)檔院線電影票房情況非常好，超過整個行業(yè)的預(yù)期，這也給我們帶來好消息，這意味著今年的院線電影將大量在院線播出，第二個窗口期將在網(wǎng)絡(luò)播出。
再補(bǔ)充一句，相比去年，今年會員的增長要更樂觀。會員的 ARPU（平均每用戶收入）值，我們預(yù)期會增長。但是不會大比例的增長。主要原因，第一個是，我們在安卓設(shè)備上的定價，提升到跟 iOS 上一樣的定價。第二個是，我們會減少一些促銷的活動。
美林美銀分析師 Eddie Leung：新年好，我有兩個問題，第一個是想追問一下剛才 Thomas 問過的問題。如果我們內(nèi)容比較多，從成本來講，我們在第一個季度有沒有一些概念，需要注意一下？這個是第一個問題。另外一個問題是我覺得你們也講過大屏幕的分發(fā)，也看到去年你們也推出了一些跟電視廠商的合作。所以我想問一下，現(xiàn)在從用戶或是時長來講，大概多少人在電視上面看愛奇藝？然后在未來，我們在制作內(nèi)容方面，有沒有一些考量？
龔宇：我先回答一下第二個問題。第一個內(nèi)容成本方面的問題，請曉東來回答。目前，在智能電視端產(chǎn)生的用戶時長和移動端（包括手機(jī)和平板電腦）的時長差不多，電視端的稍微長一些，都占 40% 多，也就是移動端和電視端加起來的時長接近 90%。
王曉東：我認(rèn)為，當(dāng)我們討論推出更多爆款內(nèi)容時，我們關(guān)注的不是更多，而是爆款。我們之前也提到過，我們的會員業(yè)務(wù)的總內(nèi)容成本投資，我認(rèn)為這個投資水平和以前是差不多的。我們現(xiàn)在在做的是增加內(nèi)容的品質(zhì)，而不是內(nèi)容的數(shù)量。但是當(dāng)我們說到內(nèi)容成本的一些新增長因素時，沒錯，你確實(shí)可以看到內(nèi)容成本有一些增加。比如，我們計劃在海外市場稍微擴(kuò)大投入，以便為未來增長強(qiáng)化基礎(chǔ)。但是，我認(rèn)為，只有在提到額外或新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域時，你才會看到一些比較明顯的內(nèi)容成本增加。但我們的核心業(yè)務(wù)還是和以前一樣，未來的內(nèi)容成本仍然會得到良好的控制。
花旗分析師 Jiren Zhang：謝謝新年好。然后我這邊關(guān)于內(nèi)容方面有兩個小問題，第一可不可以請公司談一下，用戶對內(nèi)容的喜好，這幾年來有哪些變化？公司剛剛也說到，比如我們的超級大爆款是越來越少見，相反只要一年有幾個大的爆款，比如說 18 年《延禧》之后就沒有產(chǎn)生一樣的爆款，相反倒是有幾個還 ok 的內(nèi)容。那可否說一下這種趨勢對內(nèi)容制作以及會員拉新有怎樣的影響？這是第一部分的問題。然后第二部分是播放排期的問題。因?yàn)槲覀冎翱吹皆陔娨晞》矫鏁焉逃行┗Q。然后最近看到在綜藝端，我們也跟友商有些內(nèi)容互換，可不可以說一下背后的原因？
龔宇：我來回答一下。第一個問題，說爆款劇的內(nèi)容，就這一點(diǎn)來講，《延禧攻略》是比較特殊的一個劇。當(dāng)年，這部劇不光是在中國大陸，在東南亞，甚至全球的其他一些地區(qū)也非常受歡迎。最近幾年確實(shí)沒有這種爆款劇了，原因是多方面的，其中也包括政府審核的尺度更嚴(yán)厲了一些，也包括行業(yè)其他方面的一些影響，比如說大家現(xiàn)在的娛樂消費(fèi)方式更多了。除了 2020 年疫情期間，17 年、18 年、19 年電影消費(fèi)都在增加，我指的是院線電影的消費(fèi)增加，包括短視頻的消費(fèi)都在增加等等。所以多項(xiàng)化的娛樂消費(fèi)會影響長視頻爆款內(nèi)容的出現(xiàn)。但這個可能更多的還是從感知上去理解。
而從數(shù)據(jù)上來看，大陸地區(qū)數(shù)據(jù)顯示，爆款內(nèi)容的數(shù)量這幾年其實(shí)是差不多的，全行業(yè)內(nèi)，爆款劇大概在 6~10 部之間波動。其實(shí)多年來一直是這樣的，因?yàn)閷?、電影這樣的需求，是剛性需求。對于爆款，它從數(shù)據(jù)來講，它就是你不看那一部，他看這一部，它總是要產(chǎn)生前幾部流量非常集中的電視劇。而且爆款劇的流量各年相比，相差不大，保持一個穩(wěn)定狀態(tài)。頭部劇是這樣的，未來可能我們會根據(jù)新的環(huán)境，也不斷做一些創(chuàng)新，比如說最近幾天正在播出的《贅婿》，這部劇流量就非常大，有可能成為今年的爆款之一。
關(guān)于綜藝節(jié)目的爆款規(guī)律，和電視劇的不太一樣。綜藝節(jié)目爆款內(nèi)容更多的是續(xù)集，比如說《奇葩說》，我們剛播出的《奇葩說 7》，它是一個語言類的節(jié)目，但是它的流量每一季都在升高。剛播出的第 7 季的流量和純的娛樂，大的娛樂節(jié)目，大的娛樂綜藝節(jié)目的流量是一樣的。這是綜藝節(jié)目的特點(diǎn)，是流量大的蓄積。
關(guān)于第二個問題就是愛奇藝和騰訊視頻，還有其他視頻平臺，比如說優(yōu)酷或者是芒果，固化內(nèi)容或者是聯(lián)合投資內(nèi)容，它還是具體案例具體去判斷分析吧。比如說電視劇，就是電視臺播出的劇，我們買的是版權(quán)劇。通常我們行業(yè)是大家聯(lián)合播出的，然后再比如說《哈哈哈哈哈》，是一個獨(dú)立制作公司制作的，愛奇藝和騰訊視頻聯(lián)合投資的，這些都是每個項(xiàng)目單獨(dú)去談的。通常獨(dú)播的原則是，第一是各個平臺自制的內(nèi)容是獨(dú)播的；然后第二，純網(wǎng)絡(luò)播出的頭部內(nèi)容，各家會有一部分會獨(dú)播的。
瑞士信貸分析師 Alex Xie：感謝管理層接受我的提問。我的問題是想問一下關(guān)于成本控制這一方面。我們也可以看到四季度的話，成本控制得非常好，年對年也是有下降。我不知道這樣的一個趨勢，在接下來的 2021 年要怎么去看待？會不會有持續(xù)這樣的趨勢？
王曉東：總體上來說，我們相信這一趨勢在未來幾年會繼續(xù)保持。說到成本支出，我認(rèn)為有兩個主要因素：內(nèi)容成本和其他支出。至于內(nèi)容成本，我剛才也說過，核心業(yè)務(wù)的內(nèi)容成本，占收入的百分比，乃至成本金額，在未來數(shù)年的增長趨勢都會比較健康。未來，內(nèi)容增長的推動因素可能有兩個。其一是內(nèi)容類別。我們一直有計劃進(jìn)軍一些新的領(lǐng)域，比如愛奇藝自制電影。其二是海外市場的擴(kuò)張。我認(rèn)為，這兩個因素可能會在未來推動內(nèi)容成本的上升。但是，時不時地你可能還是會看到內(nèi)容成本會有一些波動。內(nèi)容成本之外，我想剩下的比較重要的支出項(xiàng)可能就是市場營銷成本，包括內(nèi)容推廣，像是品牌推廣、家族應(yīng)用推廣等等。但是總的來說，我相信未來幾年，你會看到這些成本或支出在收入中的占比會保持一個十分健康的趨勢。
瑞銀集團(tuán)分析師 Zhijing Liu：感謝管理層接受我提問，首先祝新年快樂。我主要想了解一下，隨刻現(xiàn)在的發(fā)展進(jìn)展怎么樣？以及我們怎么從戰(zhàn)略上去看待隨刻對應(yīng)的中視頻內(nèi)容生態(tài)，它對長視頻業(yè)務(wù)的重要性？
龔宇：新年好。隨刻，其實(shí)這個商業(yè)模式的確定經(jīng)歷了兩年多的時間。好的一點(diǎn)是，現(xiàn)在已經(jīng)確定了這個商業(yè)模式大概有半年。不是商業(yè)模式，就是它本身的模式定位在視頻興趣社區(qū)這個點(diǎn)上，定義在這清晰的點(diǎn)上大概有半年的時間了。隨刻的意思，就是說以視頻為媒介，其實(shí)這個視頻不僅是短視頻或者中視頻，其實(shí)也有長視頻。它本身的這個視頻的長度有短有長，但是播放的最多視頻通常是大幾分鐘，就是五六分鐘到十幾分鐘的這個時間的視頻。它里面的內(nèi)容非常廣泛，比如說包括各種興趣的，比如說史萊姆，就是一種材料爛泥似的，能捏出各種形狀的；然后再比如說什么斗雞斗蛐蛐等等。當(dāng)然影視明星也是重要社區(qū)了。我的意思就是，以視頻為媒介，各種興趣愛好的人在隨刻上，大家光看視頻發(fā)視頻交友，這個定位已經(jīng)非常清晰的確定了。它的流量在去年有高有低，現(xiàn)在在穩(wěn)定狀態(tài)，希望今年流量可以開始增長。
我這樣再通俗地解釋一下。那我拿 B 站來做解釋。其實(shí) B 站它是以二次元的興趣社區(qū)發(fā)展起來的，他去年努力在破圈，也就是它的用戶不僅是關(guān)心二次元的內(nèi)容和話題興趣，也開始關(guān)注其他的興趣。隨刻，它是先從二次元之外的興趣社區(qū)開始，然后發(fā)展更多的興趣社區(qū)，它是這么一個一個路線。另外就是關(guān)于去年 11 月份會員漲價的事，我想讓向華補(bǔ)充一些更多的信息。
楊向華：大家好，去年 11 月份調(diào)價以后的一些變化，我來跟大家分享一下。我們調(diào)價以后，當(dāng)時是把安卓端的價格調(diào)到跟蘋果端的價格一樣。所以調(diào)降后發(fā)生的一些趨勢是，我們發(fā)現(xiàn)蘋果端的訂單量在上升，安卓端的訂單量有所下降，但是客單價是上升的。第二個是我們對于安卓的老用戶，連續(xù)包月的老用戶提供了一些保價的政策，就是它的價格是不調(diào)整的。這部分用戶我們發(fā)現(xiàn)他的次月留存率、續(xù)費(fèi)率都有所上升。第三個是新增的一些用戶，以新的價格訂閱的連續(xù)包月用戶，他們在第一個月的續(xù)費(fèi)留存率也有所上升。總體來講，調(diào)價比我們預(yù)期的要好。調(diào)價以后的新增用戶下跌的影響非常短期，在很短的時間內(nèi)就已經(jīng)消失了，但是對于 ARPU 值的上升以及長期的會員數(shù)的增長，我們依舊認(rèn)為會是一個比較好的結(jié)果。
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