沒有上市慶祝儀式，北京時(shí)間 6 月 30 日，成立九年的滴滴低調(diào)在美國上市，股票代碼為“DIDI”，發(fā)行價(jià)為 14 美元 / ADS。滴滴開盤價(jià)為 18 美元，較發(fā)行價(jià)上漲 28.5%，截止收盤，滴滴股價(jià)上漲 1%，報(bào) 14.14 美元，按照收盤價(jià)計(jì)算，滴滴市值近 678 億美元。
滴滴上市之后，CEO 程維的身家也高達(dá) 44 億美元（約合人民幣 284 億元）。不過上市之后的滴滴和程維也將面臨著全新的挑戰(zhàn)。
在國內(nèi)市場，其出行主業(yè)面臨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)反壟斷趨嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)，社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)橙心優(yōu)選也面臨著強(qiáng)監(jiān)管；而在國際市場，滴滴也要與自己的股東 Uber 直接對壘。
另外，上市后的滴滴，還需要交出一份更靚麗的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
造富運(yùn)動(dòng)
據(jù)此前消息，自遞交招股書以來，滴滴已獲得 10 倍超額認(rèn)購，即獲得超過 400 億美元訂單，提前超額完成原計(jì)劃 40 億美元的募資目標(biāo)，提前結(jié)束認(rèn)購。
在資本的追捧之下，滴滴的造富運(yùn)動(dòng)也引發(fā)關(guān)注。
滴滴成立于 2012 年，九年間經(jīng)歷了多輪融資，以及與快的、Uber 中國的合并。此次上市之后，滴滴相關(guān)高管和背后股東也在其中獲得了豐厚的財(cái)務(wù)回報(bào)。
招股書顯示，IPO 后，滴滴創(chuàng)始人兼 CEO 程維持股 6.5%，滴滴聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁柳青持股 1.6%，軟銀愿景基金持股比例為 22.2%，Uber 持股比例為 12.0%，騰訊持股比例為 6.4%。
按照滴滴 680 億美元的市值計(jì)算，滴滴創(chuàng)始人兼 CEO 程維身家 44 億美元，滴滴聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁柳青身家 10 億美元。軟銀愿景基金持股價(jià)值 150 億美元，Uber 持股價(jià)值 81 億美元，騰訊持股價(jià)值 43 億美元。
此外，還有包括滴滴高級副總裁朱景士、滴滴 CTO 張博在內(nèi)的 8 名高管合計(jì)持有 1.8% 的股份，相應(yīng)價(jià)值為 12 億美元。
值得注意的是，經(jīng)過了多輪融資，滴滴 CEO 程維和總裁柳青的持股比例被稀釋的不高。不過由于采用了 AB 股的同股不同權(quán)設(shè)計(jì)，保證了滴滴管理層在董事會(huì)中的投票權(quán)。
更新后的招股書公布了滴滴上市公司的新董事會(huì)成員名單。經(jīng)股東大會(huì)決議，程維、柳青和朱景士三人被任命為執(zhí)行董事。
滴滴創(chuàng)始人兼 CEO 程維、滴滴聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁柳青和滴滴高級副總裁朱景士合計(jì)持有 9.8% 的股權(quán)，按照 1：10 的超級投票權(quán)比例計(jì)算，不考慮 IPO 增發(fā)稀釋的情況下，程維、柳青和朱景士三人合計(jì)投票權(quán)超過 50%。其主要股東軟銀、優(yōu)步和騰訊則共占股 38.6%，投票權(quán)共占 20.5%。
雖然滴滴管理層持股比例不高，但在投票權(quán)上則遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過幾大機(jī)構(gòu)股東。
持續(xù)虧損
招股書顯示，滴滴的收入主要來自三大板塊，分別是中國出行業(yè)務(wù)（中國網(wǎng)約車、出租車、代駕和順風(fēng)車等業(yè)務(wù)）、國際業(yè)務(wù)（國際出行和外賣等業(yè)務(wù)）和其他業(yè)務(wù)（共享單車和電單車、車服、貨運(yùn)、社區(qū)團(tuán)購、自動(dòng)駕駛和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)）。
滴滴在 2018 年、2019 年和 2020 年的營收分別為 1353 億元人民幣、1548 億元人民幣和 1417 億元人民幣；而在截至 2021 年 3 月 31 日的 3 個(gè)月，滴滴的營收為 422 億元人民幣。
滴滴在 2018 年、2019 年和 2020 年的凈虧損分別為 150 億元人民幣、97 億元人民幣和 106 億元人民幣；而在截至 2021 年 3 月 31 日的 3 個(gè)月，滴滴的凈利潤為 55 億元人民幣。
在新業(yè)務(wù)上的巨大投入，是滴滴多年來持續(xù)虧損的重要原因之一，比如貨運(yùn)、自動(dòng)駕駛、社區(qū)團(tuán)購等。
而今年一季度，滴滴實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，為沖刺上市做好準(zhǔn)備。不過第一季度的盈利主要來自剝離橙心優(yōu)選的投資收益。招股書披露，滴滴的凈投資收益（虧損）從截至 2020 年 3 月 31 日的三個(gè)月的虧損 5 億元人民幣增加到截至 2021 年 3 月 31 日的三個(gè)月的收入 124 億元人民幣，主要是由于橙心優(yōu)選的剝離，從中確認(rèn)了 91 億元人民幣的未實(shí)現(xiàn)收益，以及確認(rèn)處置股權(quán)投資收益 33 億元人民幣。
不按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在截至 2021 年 3 月 31 日的 3 個(gè)月，滴滴的調(diào)整后 EBITA 虧損為 55 億元人民幣。
值得注意的是，招股書披露，中國出行業(yè)務(wù)在 2019 年實(shí)現(xiàn)調(diào)整的息稅前利潤 38.4 億元人民幣，2020 年 39.6 億元人民幣，2021 年一季度 36.2 億元人民幣。這意味著滴滴在中國的網(wǎng)約車業(yè)務(wù)較早的實(shí)現(xiàn)了盈利。
不過，今年以來，中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大了在多個(gè)領(lǐng)域的反壟斷調(diào)查。此前，阿里因?yàn)閷ζ脚_(tái)內(nèi)商家提出“二選一”的要求被市場監(jiān)管總局處以其 2019 年中國境內(nèi)銷售額 4567.12 億元 4% 的罰款，計(jì) 182.28 億元。后來美團(tuán)也因?yàn)椤岸x一”等壟斷問題被立案調(diào)查。
2020 年底，就有機(jī)構(gòu)呼吁針對滴滴與 Uber 中國合并進(jìn)行反壟斷調(diào)查；當(dāng)時(shí)全國交通運(yùn)輸工作會(huì)議上也提出，要加強(qiáng)運(yùn)行監(jiān)測，強(qiáng)化交通運(yùn)輸領(lǐng)域反壟斷。
今年 4 月，國家市場監(jiān)管總局對九起違法實(shí)施經(jīng)營者集中案件立案調(diào)查，其中滴滴涉及三起，涉事主體分別為滴滴旗下從事海外投資業(yè)務(wù)的公司嘉興創(chuàng)業(yè)和滴滴智慧交通。
與 Uber 全球?qū)Q
2016 年 8 月與 Uber 中國合并之后，先后吞并快的和 Uber 中國兩大競爭對手的滴滴，認(rèn)為國內(nèi)網(wǎng)約車市場大局已定，當(dāng)年底開始提出了國際化擴(kuò)張的戰(zhàn)略。
實(shí)際上，在與 Uber 中國的戰(zhàn)爭中，滴滴就通過在海外市場投資 Uber 的競爭對手來對其進(jìn)行牽制，比如東南亞的 GrabTaxi、印度的 Ola 和美國的 Lyft。后來又投資了巴西的 99、南非和歐洲的 Taxify、以及中東的 Careem 等。
而在中國消滅了主要競爭對手之后，滴滴也得以抽出自己的精銳團(tuán)隊(duì)出擊海外市場。2017 年 2 月，滴滴宣布新成立國際業(yè)務(wù)事業(yè)部，由當(dāng)時(shí)的戰(zhàn)略副總裁朱景士（現(xiàn)為滴滴高級副總裁）負(fù)責(zé)，啟動(dòng)實(shí)質(zhì)性全球業(yè)務(wù)拓展。
2020 年 4 月，滴滴出行 CEO 程維在公司戰(zhàn)略會(huì)上公布了未來 3 年的戰(zhàn)略目標(biāo)，其中包括 3 年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全球每天服務(wù) 1 億單；國內(nèi)全出行滲透率 8%；全球服務(wù)用戶 MAU 超 8 億。從這些目標(biāo)來看，國際化無疑是重要的一部分。
招股書顯示，截至 2021 年 3 月，滴滴在包括中國在內(nèi)的 15 個(gè)國家約 4000 多個(gè)城市開展業(yè)務(wù)。據(jù)悉，其目前進(jìn)入的海外市場包括澳大利亞、新西蘭、日本、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、秘魯、哥斯達(dá)黎加、巴拿馬、俄羅斯、多米尼加、阿根廷和厄瓜多爾。
不過從收入構(gòu)成來看，國際化業(yè)務(wù)在滴滴總營收中的占比仍舊較小。2020 年，滴滴三大業(yè)務(wù) —— 中國出行業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入分別是 1336 億元、23 億元和 58 億元人民幣。也即是 2020 年國際業(yè)務(wù)收入占比僅為 1.6%。
對于此次募資的用途，滴滴在招股書中披露計(jì)劃將約 30% 的募資金額用于擴(kuò)大中國以外國際市場的業(yè)務(wù)。
上市之后，滴滴與 Uber 正式在美國相遇，而雙方接下來在全球市場還有一場硬仗要打。
新故事前景如何？
在招股書中，滴滴對多個(gè)子業(yè)務(wù)的融資情況進(jìn)行了披露，包括青桔、滴滴貨運(yùn)、橙心優(yōu)選、自動(dòng)駕駛。
其中自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)是滴滴定義的構(gòu)建出行未來的“四個(gè)核心戰(zhàn)略版塊”之一。滴滴自動(dòng)駕駛于 2016 年開始組建團(tuán)隊(duì)，2019 年 8 月該團(tuán)隊(duì)升級為公司。
招股書披露，軟銀和滴滴等聯(lián)合向滴滴自動(dòng)駕駛投資 5.25 億美元，在 A 輪融資結(jié)束后，滴滴自動(dòng)駕駛估值達(dá)到 34 億美元。當(dāng)前，滴滴持有自動(dòng)駕駛公司共 70.4% 股份。另外，該業(yè)務(wù)目前擁有超過 500 名成員和超過 100 輛自主車輛的車隊(duì)。
滴滴認(rèn)為，自動(dòng)駕駛有可能通過顯著降低事故風(fēng)險(xiǎn)來提高安全性，同時(shí)自動(dòng)駕駛還提高了車輛利用率，使汽車可以全天行駛，這進(jìn)一步降低了成本。滴滴的設(shè)想是采用混合調(diào)度模式，在非極端天氣條件下，自動(dòng)駕駛車輛將被調(diào)度用于常見或僅稍微復(fù)雜的場景，而人類駕駛員將被調(diào)度用于特別復(fù)雜的場景或極端天氣條件。
滴滴 CEO 程維曾表示，“我們相信最終 AI 技術(shù)會(huì)大幅提升駕駛安全和效率，造福人類，而滴滴最大優(yōu)勢是場景和數(shù)據(jù)以及堅(jiān)定投入的決心?！辈贿^他也坦承，“自動(dòng)駕駛從技術(shù)成熟，商業(yè)成熟到法規(guī)成熟，道阻且長，至少還需要做十年持續(xù)投入的計(jì)劃，也要做好面對各種困難和挑戰(zhàn)的準(zhǔn)備?！?/p>
另一個(gè)吸睛的新故事則是社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)橙心優(yōu)選，這也是包括阿里、京東、拼多多、美團(tuán)等一眾互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)激烈爭奪的全新領(lǐng)域。
招股書顯示，橙心優(yōu)選于 2021 年 3 月進(jìn)行了 A-1 輪和 A-2 輪融資，共計(jì) 11 億美元；2021 年 4 月和 5 月，橙心優(yōu)選增發(fā)了價(jià)值 1 億美元 A-1 系列優(yōu)先股，最新估值為 18 億美元。
值得注意的是，融資之后滴滴持有的橙心優(yōu)選股權(quán)下降到 32.8%。在 2021 年 3 月 30 日之后，橙心優(yōu)選從滴滴的經(jīng)營業(yè)績中剝離了出來。
一方面由于燒錢補(bǔ)貼，橙心優(yōu)選處于虧損狀態(tài)，剝離之后有利于滴滴整體財(cái)務(wù)狀況的好轉(zhuǎn)；另一方面，滴滴也有意將橙心優(yōu)選單獨(dú)分拆上市。
不過，今年來監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了對社區(qū)團(tuán)購行業(yè)的監(jiān)管力度，對燒錢補(bǔ)貼等行為進(jìn)行處罰，該業(yè)務(wù)的前景仍舊存在著不確定性。
廣告聲明：文內(nèi)含有的對外跳轉(zhuǎn)鏈接（包括不限于超鏈接、二維碼、口令等形式），用于傳遞更多信息，節(jié)省甄選時(shí)間，結(jié)果僅供參考，IT之家所有文章均包含本聲明。