截至 8 月 19 日，中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通三大運(yùn)營商已陸續(xù)交出今年上半年的財(cái)報(bào)答卷。隨著 5G 發(fā)展步入關(guān)鍵期，運(yùn)營商們的業(yè)績表現(xiàn)受到外界的極大關(guān)注。
總的來看，三大運(yùn)營商上半年合計(jì)營收 8270.48 億元，合計(jì)凈利潤為 860.28 億元，相當(dāng)于平均每天約賺 4.78 億元，同比增長 11.4％。
5G 建設(shè)方面，上半年三大運(yùn)營商新建 5G 基站數(shù)量比去年同期減少了約 9.7 萬個(gè)。華西證券指出，國內(nèi)電信運(yùn)營商由于招標(biāo)節(jié)奏方面遲于往年，2021 年下半年 5G 建設(shè)進(jìn)度要快于上半年。
另外，三大運(yùn)營商在資本市場動(dòng)作頻頻。今天，中國電信在上交所上市，開盤價(jià) 4.79 元漲超 5％，盤中一度漲停。8 月 19 日，中國聯(lián)通發(fā)布公告稱，考慮分拆所屬子公司聯(lián)通智網(wǎng)科技股份有限公司至 A 股上市。8 月 18 日，中國移動(dòng)也已經(jīng)預(yù)先披露招股書，擬募資人民幣 560 億元。
營收、凈利雙增長
通過縱向?qū)Ρ龋覀兛梢园l(fā)現(xiàn)，三大運(yùn)營商在今年上半年的營收、凈利表現(xiàn)都不錯(cuò)，同比增速增長明顯。要知道，去年上半年，中國移動(dòng)的凈利潤曾一度出現(xiàn)負(fù)增長。
但需要注意的是，雖然中國聯(lián)通上半年凈利潤 91.67 億元，實(shí)現(xiàn)了同比增長 21.1%，但經(jīng)營利潤出現(xiàn)了負(fù)增長，為-0.3％。
橫向?qū)Ρ葋砜?，“大哥”中國移?dòng)的業(yè)績處于領(lǐng)先位置，營收是中國聯(lián)通的 2.7 倍，是中國電信的 2 倍；凈利潤是中國聯(lián)通的 6.5 倍，是中國電信的 3.3 倍。
中國移動(dòng)上半年?duì)I收 4436.37 億元，同比增長 13.8%；凈利潤 591.18 億元，同比增長 6.0%。其中，中國移動(dòng)上半年個(gè)人市場收入占比 65.0%，同比增速只有 0.7%，而家庭、政企、新興市場收入同比增速分別達(dá)到了 33.7%、32.4%、22.6%。
基于上半年的的業(yè)績表現(xiàn)突出，中國移動(dòng)首席執(zhí)行官董昕在業(yè)績電話會(huì)上表示，公司將全年通信服務(wù)收入、凈利潤目標(biāo)由年初指引的“穩(wěn)健增長”調(diào)整為“良好增長”。
上半年，中國聯(lián)通營收 1641.74 億元，同比增長 9.2% 。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入增長迅猛，同比增長 23.6%，達(dá)到人民幣 280.3 億元，占整體服務(wù)收入比例同比提升 2.5 個(gè)百分點(diǎn)至 18.9%。移動(dòng)服務(wù)收入同比提升 7.3%，固網(wǎng)寬帶接入收入同比增長 0.7%。
中國電信上半年?duì)I運(yùn)收入 2192.37 億元，同比增長 13.1%；凈利潤 177.43 億元，同比增長 27.2%。中國電信在財(cái)報(bào)中指出，致力超額完成全年目標(biāo)，上調(diào)相關(guān)指引：營收、凈利實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入增長力爭超過 20％。
上半年，中國電信移動(dòng)通信服務(wù)收入達(dá)到 933 億元，同比增長 6.9%，移動(dòng)用戶達(dá)到 3.62 億戶，凈增 1147 萬戶。固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)收入達(dá)到 574 億元，同比增長 5.2%。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達(dá)到人民幣 501 億元，同比增長 16.8%。其中，天翼云收入達(dá)到了人民幣 140 億元，同比增 109.3%，超過 2020 年全年總收入。
上半年 5G 建設(shè)進(jìn)度放緩
自從 2019 年工信部向運(yùn)營商發(fā)放 5G 牌照算起，我國 5G 商用已經(jīng)走過兩個(gè)年頭。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至 6 月末，我國 5G 基站總數(shù)達(dá)到 96.1 萬個(gè)，其中 1-6 月新建 19 萬個(gè)，5G 手機(jī)終端連接數(shù)達(dá) 3.65 億戶，比上年末凈增 1.66 億戶。
另外，工信部等 10 部門近日聯(lián)合發(fā)布《5G 應(yīng)用“揚(yáng)帆”行動(dòng)計(jì)劃 (2021—2023 年)》，提出 5G 個(gè)人用戶普及率超過 40%、每個(gè)重點(diǎn)行業(yè)打造 100 個(gè)以上 5G 應(yīng)用標(biāo)桿等目標(biāo)，推動(dòng) 5G 的發(fā)展與應(yīng)用。
從 5G 基站數(shù)量來看，今年上半年 5G 建設(shè)進(jìn)度有所減緩。上半年三大運(yùn)營商新建 5G 基站數(shù)量比去年同期減少了 9.7 萬個(gè)，同比降低 33.7％。
（數(shù)據(jù)來源：運(yùn)營商財(cái)報(bào)）
根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2020 年中國移動(dòng)累計(jì)開通 39 萬個(gè) 5G 基站，今年上半年其累計(jì)開通 5G 基站 50.1 萬個(gè)，兩者相減可以得出，中國移動(dòng)今年上半年新建 5G 基站約 11.1 萬個(gè)。然而，去年上半年中國移動(dòng)新建 13.8 萬個(gè) 5G 基站，2021 全年目標(biāo)新建 5G 基站 31 萬個(gè)。
中國電信與中國聯(lián)通今年上半年新建共建共享 5G 基站 8 萬個(gè)。去年上半年為 15 萬個(gè)，2021 全年目標(biāo)是新增 32 萬個(gè)。
光大證券指出，2021 年三大運(yùn)營商資本開支計(jì)劃增速較低，影響了行業(yè)景氣度水平；同時(shí)上半年基站建設(shè)速度放緩，運(yùn)營商集采招標(biāo)延后，進(jìn)一步壓低市場預(yù)期。6~7 月，運(yùn)營商招標(biāo)已陸續(xù)啟動(dòng)，行業(yè)面臨邊際改善。
隨著 5G 三期招標(biāo)落幕，下半年 5G 建設(shè)也將“回暖”。據(jù)了解，中國移動(dòng)和中國廣電聯(lián)合集采了 48 萬個(gè) 700MHz 5G 基站，集采總額約 380 億元。中國電信和中國聯(lián)通聯(lián)合集采了 24.2 萬個(gè) 2.1G 5G 基站，集采總額約 200 億元。
從這次招標(biāo)可以看出，運(yùn)營商對(duì)網(wǎng)絡(luò)覆蓋訴求大于高速接入。IDC 報(bào)告指出，移廣 5G 基站采用 700M 頻譜，而電聯(lián) 5G 基站采用 2.1G 頻譜，采用較低的頻譜可以有效提升網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍和深度，提升 5G 網(wǎng)絡(luò)普遍服務(wù)能力，從而優(yōu)化現(xiàn)有 5G 用戶體驗(yàn)。此外，對(duì)于城市的熱點(diǎn)區(qū)域依然采用 2.6G 和 3.5G 繼續(xù)覆蓋（不與低頻重疊覆蓋）。
在 5G 套餐用戶方面，中國聯(lián)通達(dá)到 1.13 億戶，5G 套餐用戶滲透率達(dá)到 36.5%；中國電信 1.31 億戶，5G 套餐用戶滲透率達(dá)到 36.2%；中國移動(dòng) 2.51 億戶，5G 套餐用戶滲透率達(dá) 36.18%。
在 5G 建設(shè)如火如荼展開的同時(shí)，三大運(yùn)營商在資本市場也動(dòng)作頻頻。今天，中國電信 A 股正式在上交所上市，開盤價(jià) 4.79 元漲 5.74%，盤中中國電信 A 股一路拉升，股價(jià)漲超 16%，臨時(shí)停牌。
8 月 18 日，中國移動(dòng)也已經(jīng)預(yù)先披露招股書，擬募資人民幣 560 億元。中國聯(lián)通董事長王曉初坦言，中國移動(dòng)及中國電信回 A 股將令市場競爭加大，短期內(nèi)對(duì)公司造成壓力，但相信完成上市后市場將回歸理性。
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