昨日晚間，京東發(fā)布截至 6 月 30 日的 2021 年第二季度財(cái)報(bào)。
整體來(lái)看，本季度京東營(yíng)收超過(guò)預(yù)期，但是增速放緩；凈利潤(rùn)低于預(yù)期，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅下滑，營(yíng)收成本大幅增加，主要由于對(duì)擴(kuò)大就業(yè)規(guī)模、員工薪酬福利、技術(shù)研發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入，并讓利于供應(yīng)商和消費(fèi)者，京東集團(tuán)始終保持低利潤(rùn)率運(yùn)營(yíng)；年度活躍用戶(hù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，目前為 5.319 億；此外，物流外部客戶(hù)收入占比過(guò)半。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，京東集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東表示，“京東擁有幾十萬(wàn)名全職員工以及現(xiàn)代化的智能供應(yīng)鏈和基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，已成長(zhǎng)為一家根植于、并服務(wù)于中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的新型實(shí)體企業(yè)?！?/p>
營(yíng)收增速減緩，投入加大致利潤(rùn)率大幅下滑
財(cái)報(bào)顯示，2021 年第二季度，京東集團(tuán)凈營(yíng)收 2538 億元，同比增長(zhǎng) 26%；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為 7.9 億，2020 年同期為 164 億元，同比下滑 95.2%。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為 46 億元，2020 年同期為 59 億元，同比下滑 22%。
報(bào)告期內(nèi)，京東經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為 3 億元，2020 年同期為 50 億元，同比下滑 94%，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為 25 億元，2020 年同期為 56 億元，同比下滑 55.4%。
今年二季度，京東的營(yíng)收保持增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)相比較前幾個(gè)季度開(kāi)始放緩。同時(shí)，凈利潤(rùn)大幅下滑，利潤(rùn)率表現(xiàn)不夠理想。京東方面的相關(guān)解釋是，由于對(duì)擴(kuò)大就業(yè)規(guī)模、員工薪酬福利、技術(shù)研發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入，以及營(yíng)銷(xiāo)投入。
人員方面，京東體系上市公司及非上市公司員工數(shù)近 40 萬(wàn)人，較去年同期新增了近 12 萬(wàn)人。今年上半年，京東物流為 26 萬(wàn)一線(xiàn)員工支付的月平均工資支出超過(guò) 1.1 萬(wàn)元。此前，京東還宣布用兩年時(shí)間，將員工平均年薪由 14 薪逐步漲至 16 薪。
二季度，京東經(jīng)歷了 618 周年慶大促，期間，京東在北京、上海、浙江等 16 個(gè)地區(qū)發(fā)放了消費(fèi)券，一定程度上增加了成本消耗。不過(guò)，營(yíng)銷(xiāo)獲得也使得京東獲得單季新增 3200 萬(wàn)用戶(hù)，創(chuàng)下歷史最高單季用戶(hù)增長(zhǎng)紀(jì)錄。目前，京東活躍購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)數(shù) 5.32 億，較去年同期凈增了 1.15 億。這中，超過(guò) 70% 的活躍用戶(hù)所購(gòu)買(mǎi)的商品被送達(dá)三至六線(xiàn)城市。
徐雷在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上表示，目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)，存在許多不確定性，下半年宏觀(guān)政策依舊支持消費(fèi)，支持?jǐn)?shù)字化對(duì)于部分行業(yè)的改造發(fā)展，內(nèi)需支持提升，但出行和接觸式消費(fèi)等恢復(fù)較慢。
從技術(shù)研發(fā)支出來(lái)看，自 2007 年以來(lái)，京東在技術(shù)上的投入累計(jì)達(dá) 700 億元。
同期，京東物流也發(fā)布了 Q2 財(cái)報(bào)，這是其上市后的首份財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2021 年上半年，京東物流總收入 485 億元，同比增長(zhǎng) 53.7%，其中外部客戶(hù)收入 265 億元，占總收入的 54.7%，同比增長(zhǎng) 109.6%。
從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，一體化供應(yīng)鏈客戶(hù)收入 336 億元，成為京東物流營(yíng)收的重要支撐。
不過(guò)，因長(zhǎng)期加大網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、供應(yīng)鏈技術(shù)研發(fā)等投入，以及進(jìn)一步加大供應(yīng)鏈解決方案及服務(wù)廣度深度、擴(kuò)大就業(yè)規(guī)模等，京東物流上半年經(jīng)調(diào)整后的 Non-IFRS（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則）凈虧損為 15 億元。除此之外，京東物流上半年研發(fā)投入 14 億，占總收入的 2.8%，同比增長(zhǎng) 55.2%；為一線(xiàn)員工薪酬福利開(kāi)支為 172 億元。
徐雷：京東與平臺(tái)經(jīng)濟(jì)模式有著本質(zhì)不同
2021 年第二季度，京東零售收入 2325.57 億元，同比增長(zhǎng) 22.73%；物流收入 260.61 億元，同比增長(zhǎng) 45.71%；新業(yè)務(wù)收入 69.63 億元，同比增長(zhǎng) 60.25%。
從收入構(gòu)成來(lái)看，京東收入來(lái)源主要還是電子產(chǎn)品及家用電器商品的銷(xiāo)售，占比為 54%，其次是日用百貨商品收入。綜合來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，京東服務(wù)收入增長(zhǎng)強(qiáng)于京東商品收入增長(zhǎng)，同比分別為 49.2%、23.3%。
上一季度開(kāi)始，京喜業(yè)務(wù)從京東零售中分離出來(lái)，歸入新業(yè)務(wù)項(xiàng)。新業(yè)務(wù)主要包括京東地產(chǎn)、京喜、海外業(yè)務(wù)和技術(shù)舉措。
近一年來(lái)，京東對(duì)社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新業(yè)務(wù)決心巨大，視其為下沉市場(chǎng)拉新、生鮮供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)鞏固的重要陣地。從新業(yè)務(wù) 60% 的增長(zhǎng)來(lái)看，京東在下沉市場(chǎng)的布局已有成效。不過(guò)，社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)需要持續(xù)燒錢(qián)和虧損，報(bào)告期內(nèi)，新業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)虧損從去年同期的 11.7 億元擴(kuò)大至今年的 30.2 億元，同比擴(kuò)大 158%。
目前，行業(yè)也普遍面臨企業(yè)戰(zhàn)略收縮、裁員的問(wèn)題，同程生活等不少同行退出市場(chǎng)。此前，京喜拼拼業(yè)務(wù)已傳出調(diào)整的消息，對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，在利潤(rùn)率和虧損壓力下，社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)可能繼續(xù)收縮態(tài)勢(shì)。
此外，此次財(cái)報(bào)還透露出一個(gè)重要信號(hào)，京東多次強(qiáng)調(diào)新型實(shí)體企業(yè)的定位。
“京東是一家兼具實(shí)體企業(yè)屬性和數(shù)字技術(shù)能力的新型實(shí)體企業(yè)，與平臺(tái)經(jīng)濟(jì)模式有著本質(zhì)的不同?！?/p>
徐雷在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上表示，監(jiān)管政策不是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)限制和打壓，而是營(yíng)造更加公平和規(guī)范的環(huán)境，監(jiān)管大方向有助于京東業(yè)務(wù)發(fā)展。
耐人尋味的是，徐雷還提到，“京東的業(yè)務(wù)邏輯是創(chuàng)造穩(wěn)定的，更大規(guī)模的高質(zhì)量就業(yè)，形成從商業(yè)價(jià)值到社會(huì)價(jià)值良性循環(huán)，而不是通過(guò)過(guò)度價(jià)格補(bǔ)貼打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，壓榨品牌商利潤(rùn)，從而把行業(yè)帶入畸形發(fā)展的惡性循環(huán)?！?/p>
從京東的判斷來(lái)看，將受益于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)監(jiān)管，比如年初開(kāi)始陸續(xù)有一些“二選一”的品牌回歸京東，包括星巴克和雅詩(shī)蘭黛。針對(duì)已經(jīng)回歸或者新加入的品牌，京東會(huì)提供不同層級(jí)的商家支持計(jì)劃幫助品牌發(fā)展。
今年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體面臨強(qiáng)監(jiān)管壓力，阿里、美團(tuán)都面臨了反壟斷的壓力。隨著京東向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)方向發(fā)展，未來(lái)頭部的電商類(lèi)企業(yè)發(fā)展路徑也可能將逐漸分化。
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