8 月 24 日晚間消息，拼多多（Nasdaq：PDD）今日發(fā)布了截至 6 月 30 日的 2021 年第二季度財報，總營收為人民幣 230.462 億元（約 35.694 億美元），與上年同期的人民幣 121.933 億元相比增長 89%。財報顯示，拼多多第二季度月活躍用戶數(shù) 7.385 億，市場預期 7.592 億。
財報發(fā)布后，拼多多 CEO 陳磊，財務副總裁馬靖出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，并回答分析師提問。
以下即為本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
摩根士丹利分析師 Eddy Wang：公司觀察到中國三季度的消費市場增長情況如何？因為我聽到一家電商行業(yè)龍頭企業(yè)表示目前消費市場不是特別好，而另外一家昨天剛剛披露財報的平臺認為市場增長非常具有彈性，請問公司管理層如何看待截至目前為止三季度的情況？第二個問題關于公司的盈利能力，本季度是公司有史以來利潤情況最好的一個季度，按非通用會計準則（non-GAAP）計算的凈利潤率達到 18%，這是非常不錯的成績，考慮到公司的商業(yè)模式日漸成熟，本季度的盈利情況未來能否持續(xù)？
馬靖：我來回答這兩個問題。關于消費，我們先來回顧一下二季度的情況，二季度新冠肺炎疫情得到了有效控制，所以線下零售行業(yè)的增長有了非常大的反彈。去年第二季度的基數(shù)其實非常高，這是由于疫情期間的防控措施導致很多人在家進行網(wǎng)上購物，線上零售增長非常快，而今年二季度恢復了常態(tài)化的增長，而且對于電商平臺而言，二季度也是非常繁忙一個季度。過去一個季度以來，我們看到了用戶參與度和用戶數(shù)都出現(xiàn)了增長，營收同比增長了 85%，如果不計自營業(yè)務，營收同比增長 73%，所以說增長還是非常強勁的。
關于三季度，相比行業(yè)的一些其他企業(yè)，我們的規(guī)模還比較小，所以（在談論零售市場趨勢的時候）我們公司不是一個很理想的參照物。公司也更側(cè)重于自身業(yè)務的發(fā)展，而拼多多的業(yè)務增長主要靠兩個因素來驅(qū)動，分別是用戶數(shù)增長和用戶心理占有率的增長。如我此前在開場白中提到的，公司的用戶數(shù)已經(jīng)達到了 8.5 億，未來的增長速度將不可避免地放緩，所以我們未來的側(cè)重點應該轉(zhuǎn)移到如何更好的服務用戶，并且不斷提高平臺對于用戶的心理占有率，在如何贏得和強化用戶信任方面，我覺得我們還有很多可以做的事情，而且取得這些方面的進展也需要時間的。
關于你的第二個問題，就像我在前面提到的，公司二季度盈利能力的提高，主要原因是市場營銷支出方面的經(jīng)營杠桿。二季度由于其季節(jié)性的因素，有其特殊性，對于公司而言，二季度相對來說是淡季，市場營銷方面的支出也比較小。我們認為二季度的利潤率水平對于未來而言，不具有指示和參考意義，未來我們還會持續(xù)農(nóng)業(yè)方面的投入，因此我們預計這一盈利水平不會持續(xù)。另外，我還想補充的一點是，在農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷方面，公司將繼續(xù)維持商家零傭金的政策，所以這方面的投入也會持續(xù)下去。
海通國際分析師 Natalie Wu：公司管理層上個季度提到了關于市場競爭態(tài)勢方面的一些看法，考慮到競爭對手在投入方面更加積極，而且還有新競爭者加入戰(zhàn)局，可否請管理層介紹一下競爭方面的新情況？對公司的戰(zhàn)略有何影響？另外，關于公司此前公布的 100 億農(nóng)業(yè)投資計劃，可否請管理層介紹一下這方面的進展？對于公司未來的財報有何影響？
陳磊：電商行業(yè)是非常大的行業(yè)，因此那些擁有巨大用戶基數(shù)和用戶使用頻率以及時長的平臺，比如你提到的短視頻平臺，進入這個領域，我覺得是一件很正常的事情。就我們最近一段時間的切身體會來說，越來越多的平臺的確正在進入這個領域，競爭正在加大，而且我們預期未來還會繼續(xù)加大。電商用戶的需求是多元化的，而且在不停地改變，我們在六年前就決定做移動端的電商，創(chuàng)造了“拼”，這樣的一種跟以前電商不一樣的購物模式，那么至于現(xiàn)在這種購物模式還是不是最為創(chuàng)新的，最適合用戶需求的模式，我們也一直在內(nèi)部進行討論，我們覺得也能從公司用戶目前增長放緩的情況中看出一些趨勢。
我們的團隊從去年開始了新老管理團隊的交接，我們能不能以最快的速度去調(diào)整戰(zhàn)略，去滿足消費者需求，我們的模式能不能適應未來五年，七年，甚至十年的趨勢，我們自己會非常地努力，但是我相信會有很多的挑戰(zhàn)和不可知的困難。這里我覺得還是要提一下的，就是中國是一個非常具有活力的市場，應該說在這個世界上最大的消費零售市場里，到現(xiàn)在為止還是不斷地有新的商業(yè)形態(tài)出現(xiàn)，這也說明了整個中國市場的魅力和創(chuàng)新力，以及這個市場所能留給我們的機會。不管怎么樣，我們還是要堅守自己的普惠，人為先，更開放的原則，然后服務好我們的消費者，可能還是最重要的因素。
關于你的第二個問題，就是我們農(nóng)業(yè)領域的百億農(nóng)研專項，我可以先講一講大概的思路，然后馬靖會提供更多的一些細節(jié)。拼多多目前已經(jīng)是中國最大的農(nóng)產(chǎn)品上行平臺，我們這一次專門設立了一個 100 億的農(nóng)業(yè)科技專項。這個專項其實旨在面向農(nóng)業(yè)和鄉(xiāng)村的重大需求，不是以商業(yè)價值和盈利為目的的，核心的助力推動農(nóng)業(yè)科技的進步，科學技術(shù)的普惠，以及進一步提升農(nóng)業(yè)科技工作者和勞動者的前進動力和獲得感。我覺得這個專項短期來看，還是會顯著地影響股東的每股盈利，我們也有幸獲得了董事會的支持和批準，我會親自擔任這個項目的一號位，去管理這個項目。接下來，我們會進一步的提請股東大會，爭取到大部分股東的支持，我們覺得這是一項重要且有挑戰(zhàn)性的工作，我們會長期耐心的投入。
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