漲價(jià)，是 2021 年迄今為止的一個(gè)主旋律，隨處可見的缺貨，肉眼可見的漲價(jià)。雖然三季度結(jié)束，但是缺貨不停，漲價(jià)不止。
近日，長春發(fā)布銅面積層板單價(jià)調(diào)漲通知，從 2021 年 10 月 1 日起，所有覆銅板產(chǎn)品價(jià)格調(diào)升 + 10%；9 月初，以建滔積層板為首的多家覆銅板廠商先后宣布調(diào)漲覆銅板價(jià)格，而早在 8 月份，生益科技也宣布調(diào)漲了覆銅板價(jià)格。
據(jù)筆者了解到，新一輪的漲價(jià)誘因并不是需求驅(qū)動(dòng)，而是原材料端價(jià)格不斷上漲所致，尤其是銅箔和環(huán)氧樹脂的供應(yīng)更加緊俏。
漲價(jià)驅(qū)動(dòng)因素：原材料價(jià)格屢創(chuàng)新高
8 月中旬，因?yàn)榄h(huán)氧樹脂價(jià)格有所抬頭，覆銅板已經(jīng)有漲價(jià)的跡象。筆者彼時(shí)在《中報(bào)業(yè)績大爆發(fā)，覆銅板三季度提價(jià)已在路上》一文中提到，上半年，覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈公司受益于此前價(jià)格的調(diào)漲，中報(bào)業(yè)績紛紛報(bào)喜，伴隨著環(huán)氧樹脂的價(jià)格再次走高，覆銅板后續(xù)有可能再次提價(jià)。
未曾想到，這一次的漲價(jià)潮，來的如此之快，并且還很密集。
根據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，9 月 22 日，長春宣布所有覆銅板產(chǎn)品價(jià)格調(diào)升 + 10%；9 月 6 日，建滔積層板對板材 (所有厚度) HB/VO 上調(diào) RMB10/HKD10；8 月 30 日，焦作奧瑞旺對所有厚度中高導(dǎo)鋁基覆銅板上調(diào) 5 元/平方米；8 月 28 日，威利邦上調(diào) HB5 元/張，22F、CEM-110 元/張；8 月 25 日，生益科技針對一般材料漲價(jià) 5%。
究其緣由，上述宣布漲價(jià)的廠商大都表示，由于包括鋁、銅箔、化工等在內(nèi)的原材料價(jià)格不斷上漲，以至于生產(chǎn)成本上漲，迫于成本壓力進(jìn)行調(diào)價(jià)。
此前，筆者了解到，環(huán)氧樹脂價(jià)格走高是由于原材料雙酚 A 價(jià)格反彈暴漲所致，但是此次情況有所不同。
眾所周知，近段時(shí)間以來，限電已經(jīng)成為全國性的行為，而江浙一帶更是集中了諸多化工大廠，而江蘇本就是環(huán)氧重鎮(zhèn)，無疑，這在供給端造成了一定的壓力。
有業(yè)內(nèi)人士對筆者表示，蘇州高新區(qū)的部分環(huán)氧樹脂廠商因?yàn)橄揠姷脑?，國慶前幾天就已經(jīng)停工放假了，而環(huán)氧樹脂的價(jià)格本身就已經(jīng)在高位了，現(xiàn)在停工一停就是一片，然后工廠自然也沒貨了，價(jià)格高也拿不到貨。
“現(xiàn)在江蘇那邊因?yàn)橄揠姶髲S停車或降負(fù)，液體環(huán)氧樹脂供應(yīng)自然就會(huì)減少，價(jià)格最近變化不大，區(qū)間整理，供應(yīng)緊張還是會(huì)支撐價(jià)格的?！卑俅ㄓ诜治鰩熗鯐酝蚬P者透露。
根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至 9 月 29 日，環(huán)氧樹脂華東 E-51 報(bào)價(jià)在 37000 元/噸-37500 元/噸，而 6 月底價(jià)格還不到 3 萬元/噸。
此外，在銅箔方面，由于大宗商品自去年下半年以來持續(xù)走高，LME 銅也一直處于上漲通道，雖然在五月中旬之后便不再上漲，但是價(jià)格卻也維持高位盤整。截至 9 月 30 日，LME 銅報(bào) 9111 元/噸。
另一方面，覆銅板所用的銅箔和新能源車所用的鋰電銅箔在供應(yīng)商方面有所重合，再加上鋰電銅箔利潤率高于覆銅板銅箔，大量銅箔供應(yīng)商將生產(chǎn)重心轉(zhuǎn)到鋰電銅箔上，覆銅板銅箔產(chǎn)量被擠壓，由此造成了覆銅板供給的緊張局面。
生益科技相關(guān)負(fù)責(zé)人則對筆者表示，這一輪漲價(jià)的主要核心驅(qū)動(dòng)是來自原材料端，材料缺貨的現(xiàn)象一直很嚴(yán)重，但是現(xiàn)在最難拿貨的還是銅箔和樹脂，玻纖相對來說會(huì)好一點(diǎn)。
高端消費(fèi)、新能源車等帶動(dòng)旺盛需求
隨著三季度結(jié)束，時(shí)間進(jìn)入今年的最后一個(gè)季度，電子行業(yè)傳統(tǒng)旺季的帷幕也在慢慢拉開。所以，除了原材料漲價(jià)之外，下游需求依舊旺盛也是對覆銅板提價(jià)的支撐。
日前，生益科技在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)則表示，下半年市場熱點(diǎn)集中在高端消費(fèi)和新能源汽車等領(lǐng)域。上半年幾大終端完成招標(biāo)后，我們看到通訊類訂單及服務(wù)器訂單也在逐步回暖。
而在交付周期方面，上述生益科技相關(guān)負(fù)責(zé)人則向筆者進(jìn)一步透露，目前如果有庫存的話，就很快能交貨，但是沒庫存的產(chǎn)品，只能下單之后生產(chǎn)再交貨。只是現(xiàn)在基本上都沒有庫存，大部分產(chǎn)品都是需要下單之后再組織生產(chǎn)。
“我們接單一般都是當(dāng)月接單，現(xiàn)在每個(gè)月的訂單都是爆的，產(chǎn)能也是打滿的，現(xiàn)在出貨量大概是 680 萬-700 萬平方米/月?！鄙婵萍钾?fù)責(zé)人補(bǔ)充到。
此外，超聲電子在投資者互動(dòng)平臺(tái)也表示，目前公司印制板和覆銅板業(yè)務(wù)整體訂單飽滿，公司的產(chǎn)品價(jià)格會(huì)根據(jù)市場實(shí)際情況作出相應(yīng)調(diào)整。
資料顯示，下半年通信設(shè)備用 PCB 正在迎來復(fù)蘇。8 月 1 日，移動(dòng)、聯(lián)通、電信和廣電四大運(yùn)營商 5G 三期無線主設(shè)備招標(biāo)全部完成。2021 年，四家運(yùn)營商合計(jì)招標(biāo)無線主設(shè)備 72.2 萬站 (其中中國移動(dòng)和中國廣電的 48 萬 700M 5G 基站分 2 年建設(shè)完成)，投資金額超過 580 億元人民幣。
5G 基站建設(shè)帶動(dòng)高頻高速 PCB 需求增長，而加上消費(fèi)電子和車用 PCB 的持續(xù)增長，進(jìn)一步帶動(dòng)了對上游覆銅板的需求。
在消費(fèi)電子方面，隨著蘋果 iPhone13 系列、iPad 系列正式發(fā)布，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈將開始大規(guī)模出貨，而且，iPhone 是撓性板 (FPC) 需求主力，有望持續(xù)帶動(dòng)供應(yīng)鏈的需求。
此外，在數(shù)通方面，服務(wù)器出貨量從疫情之后便開始復(fù)蘇，而且英特爾芯片平臺(tái)切換正在逐步推進(jìn)，這將進(jìn)一步拉動(dòng)高速 PCB 和覆銅板的升級。
綜上來看，消費(fèi)電子、汽車電子、通信設(shè)備等領(lǐng)域的高景氣度將會(huì)持續(xù)高漲，因此，2021 年最后一個(gè)季度覆銅板的總體需求量仍會(huì)很大。
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