對(duì)于大多人而言，如果不是這篇文章，是不是已經(jīng)許久沒有關(guān)注過特斯拉的股價(jià)與市值？時(shí)間倒退回一年前的 6 月 10 日晚間。彼時(shí)，無疑是令所有“特粉”集體高潮的一夜，而我們也有幸成為歷史的見證者。
截至當(dāng)日美股收盤，特斯拉最終股價(jià)報(bào)收于每股 1025.05 美元，漲幅達(dá)到 8.97%，總市值也來到 1901.22 億美元。至此，首次超越豐田的 1811.97 億美元，成為全球市值第一車企。
這一刻，特斯拉與其 CEO 埃隆?馬斯克足足等了十年。
“車圈之中如果沒有馬斯克這般集夢(mèng)想家、瘋子于一身的人，那將會(huì)變成多么枯燥與無聊的一件事?！?/p>
位于某個(gè)人社交平臺(tái)之中，有網(wǎng)友對(duì)這位特斯拉絕對(duì)的“掌權(quán)者”，做出上述評(píng)價(jià)。的確，回顧這家車企過去十年，從剛剛 IPO 之時(shí)的股價(jià) 17 美元，到超越豐田時(shí)的股價(jià) 1025.05 美元，膨脹近 60 倍。
自此，故事的劇情開始變得愈發(fā)高亢，由于中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)超預(yù)期、產(chǎn)銷再次創(chuàng)下新高甚至諸多“空頭”的間接助攻，特斯拉股價(jià)繼續(xù)沖高，即便中途進(jìn)行過“拆股”操作，但仍逼近單股 900 美元大關(guān)，市值也順利突破 8000 億美元大關(guān)。
但就當(dāng)大多人認(rèn)為，又一家類似蘋果般的科技巨頭就要完成蛻變，市值即將邁過萬億美元，受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)以及全球疫情的反復(fù)橫跳，整個(gè)美股股市大盤再次開始變得難以預(yù)測(cè)、撲朔迷離。
因此，特斯拉股價(jià)又開始不間斷地下跌、滑落。至于何時(shí)才能恢復(fù)曾經(jīng)短暫的高點(diǎn)，何時(shí)馬斯克萬億市值的“美夢(mèng)”才能成真，已然沒有準(zhǔn)確的節(jié)點(diǎn)。
重燃
如果熟知特斯拉的讀者必然知曉，在經(jīng)歷過曾經(jīng)一度瀕臨死亡的至暗時(shí)刻后，這家車企抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力已經(jīng)有了幾何倍數(shù)地增加。同時(shí)，它又總能為整個(gè)新能源行業(yè)帶來意想不到的驚喜。
而又一次，悄然間其股價(jià)與市值，又回來了。
截至美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間 10 月 15 日收盤，特斯拉股價(jià)每股報(bào)收 843.030 美元，漲幅達(dá)到 3.02%，總市值也來到 8445 億美元。與此同時(shí)，進(jìn)入 10 月以來，從階段性 K 線來看，也成功維持連續(xù)的增勢(shì)。
顯然，最新一波的逆勢(shì)上揚(yáng)，令馬斯克想要突破萬億市值的“美夢(mèng)”，得以重燃。而他個(gè)人的最新身家也達(dá)到 2300 億美元（約合人民幣 1.49 萬億），繼續(xù)擴(kuò)大與位居次席亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯的差距。
更加有趣的是，馬斯克 2300 億美元的身家，基本等于位居第四位微軟創(chuàng)始人比爾?蓋茨 1300 億美元，與位居第十位的“股神”巴菲特 1020 億美元的身家總和。前者也就此成為 2021 年至今，財(cái)富增長(zhǎng)最快的富豪，年內(nèi)已增長(zhǎng)超過 600 億美元。
只不過，相比特斯拉的股價(jià)與市值，在馬斯克眼中，自身的財(cái)富光環(huán)或許并沒有那么重要。畢竟，它們之間的關(guān)系是牢牢掛鉤的。換言之，當(dāng)前者能夠拿出一份足以令資本市場(chǎng)感到滿意，能夠看到更大增長(zhǎng)性，愿意繼續(xù)投入的成績(jī)單后，剩余的關(guān)鍵指標(biāo)與數(shù)字，也將迎來連鎖效應(yīng)。
助推劑
試問，本輪特斯拉重新奪回沖擊萬億市值可能性的背后，究其原因是什么？答案看似集中在：Q3 產(chǎn)銷量再創(chuàng)新高與 Q2 財(cái)報(bào)所展現(xiàn)出的盈利能力，起到了很大助推劑的作用。
首先，從特斯拉本月初公布的 Q3 全球的生產(chǎn)和交付情況，總交付量達(dá)到 241,300 輛，輕松打破今年 Q2 創(chuàng)下的 201,250 輛的歷史交付記錄，漲幅達(dá)到接近 20%。
具體車型方面，Model 3 與 Model Y 繼續(xù)承擔(dān)主銷重任，共計(jì)交付新車 232,025 輛，而定位更加高端的 Model S 與 Model X 則共計(jì)交付新車 9,275 輛。與此同時(shí)，從官方披露的報(bào)告來看，Q3 特斯拉共生產(chǎn) 237,823 輛新車。其中，Model3 與 Model Y 產(chǎn)量達(dá)到 228,882 輛。
截至目前，兩款車型主要在美國(guó)本土的弗里蒙特工廠，以及位于中國(guó)上海的超級(jí)工廠生產(chǎn)。接下來，臨近完工的得克薩斯與柏林超級(jí)工廠，也將正式投產(chǎn)上述兩款車型。
并且需要強(qiáng)調(diào)的是，當(dāng)全球汽車行業(yè)都在面臨芯片短缺的困境，各家車企迫不得已進(jìn)行停產(chǎn)、減產(chǎn)的時(shí)刻，特斯拉卻在盡可能保證其供應(yīng)鏈的相對(duì)穩(wěn)定，Q3 依然拿出一份足夠亮眼的成績(jī)單。而它曾經(jīng)的優(yōu)勢(shì)更多集中在智能化與三電方面，當(dāng)下“生產(chǎn)制造”成為了最新的長(zhǎng)板。
另外，據(jù)特斯拉早前發(fā)布的 Q2 財(cái)報(bào)顯示，GAAP 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 13.12 億美元，GAAP 凈利潤(rùn)為 11.42 億美元，同比增長(zhǎng) 998%，環(huán)比 Q1 增長(zhǎng) 160.7%，非 GAAP 凈利潤(rùn)為 16.16 億美元，GAAP 汽車毛利率為 28.4%，扣除積分收入后為 25.8%。
盈利首個(gè)季度突破 10 億美元，供應(yīng)鏈相對(duì)緊張的前提下，仍能維持如此之高的毛利率，特斯拉無疑證明了自己“賺錢”的能力。而還有幾天時(shí)間，其也將正式公布 Q3 財(cái)報(bào)，結(jié)合同季度產(chǎn)銷量已經(jīng)創(chuàng)下新高，預(yù)計(jì)最終結(jié)果不會(huì)令外界失望。
相比之下，剛剛結(jié)束的 2021 股東大會(huì)上，馬斯克的“畫餅”還在繼續(xù)，其中最為令人感到吃驚的，則是到 2030 年將實(shí)現(xiàn)年銷量 2000 萬輛。
作為論據(jù)，特斯拉的年復(fù)合增長(zhǎng)率已經(jīng)達(dá)到 71%，這在所有車企中都是非常恐怖的增長(zhǎng)速度。馬斯克還表示，“只要芯片短缺問題能夠盡快緩解，特斯拉保持現(xiàn)有的增長(zhǎng)速度將沒有問題，至少在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持 50% 以上的增長(zhǎng)?！币舱且?yàn)檫@樣充滿野心目標(biāo)的設(shè)立，進(jìn)一步刺激其股價(jià)與市值的走高。
“由于特斯拉繼續(xù)在多個(gè)層面挑戰(zhàn)傳統(tǒng)汽車制造商，幾乎沒有跡象表明傳統(tǒng)汽車制造商正在縮小差距?！?/p>
這樣一段分析，來自杰富瑞分析師 Philippe Houchois，重申特斯拉“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)從 850 美元上調(diào)至 950 美元，并將特斯拉 2022-2023 年的息稅前利潤(rùn)預(yù)期上調(diào)了 7%-9%。而在拿到 Q3 的數(shù)據(jù)和即將啟動(dòng)的柏林工廠的各種信息后，他認(rèn)為特斯拉的產(chǎn)能將會(huì)提高，需求將持續(xù)。
Wedbush 分析師 Daniel Ives 同樣給予特斯拉“跑贏大盤”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為 1000 美元。Ives 認(rèn)為，特斯拉 9 月份的交付數(shù)據(jù)預(yù)示著 Q4 的電動(dòng)汽車需求相當(dāng)旺盛。
由此看來，因?yàn)樽銐驈?qiáng)勢(shì)的綜合表現(xiàn)，在沖擊萬億市值的路上，特斯拉也重新收獲了華爾街諸多投行、研究機(jī)構(gòu)的青睞。
勝出
實(shí)際上，在大多對(duì)于特斯拉充滿信心的人眼中，能夠維持目前的增速，不主動(dòng)犯下致命錯(cuò)誤，其市值達(dá)到萬億美元大關(guān)，基本只是時(shí)間問題。而令人感到十分諷刺且有趣的是，達(dá)成類似共識(shí)的除了前者，還有諸多長(zhǎng)期看衰這家車企的“空頭”們。
近日，據(jù)彭博社報(bào)道，截至上周交易員借入股票占特斯拉流通股的比例降至 1.1%，這是自特斯拉上市以來的最低水平。相比之下，曾經(jīng)最高峰時(shí)一度達(dá)到 20%。這也意味著，一場(chǎng)屬于所有“空頭”的大撤退正在發(fā)生，特斯拉在雙方長(zhǎng)達(dá)多年的博弈中，看似已經(jīng)勝出。
例如，知名做空機(jī)構(gòu)渾水創(chuàng)始人宣布：“自今年 8 月開始，不再做空特斯拉，且不打算恢復(fù)其空頭頭寸。”而大約兩年前，他還信誓旦旦地表示：“馬斯克未來一定會(huì)破產(chǎn)?！鄙踔帘破群笳吒艨栈?。
低頭認(rèn)輸后，其還補(bǔ)充說明道：“特斯拉在市值暴漲后，即使并未擁有巨額的銷量規(guī)模，但依然可以通過股權(quán)融資，輕松地獲得擴(kuò)大規(guī)模的資本，較高的市值也成為特斯拉在汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的護(hù)城河。”
話語背后，愈發(fā)反映出特斯拉強(qiáng)勢(shì)的終端表現(xiàn)，早已令之前企圖做空時(shí)的不確定性煙消云散。業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)中有升、驚喜連連，也在不斷催生其股價(jià)與市值的持續(xù)上漲。
這一次，無疑令“空頭”們失望了。
不過稍感疑惑的是，長(zhǎng)期看好特斯拉的部分知名“多頭”，也在大舉拋售其股票進(jìn)行離場(chǎng)。至于唯一能夠想到，可以解釋如此現(xiàn)象的原因，則為：前者本身具有的大量資本泡沫，還在不斷破滅，而這恰恰是曾經(jīng)“多空”對(duì)決中，最被看重且雙方獲取巨額利潤(rùn)的關(guān)鍵。
文末，依然想說，特斯拉正在展現(xiàn)出愈發(fā)成熟的模樣，已然成為不爭(zhēng)的事實(shí)。而馬斯也在用實(shí)際行動(dòng)證明曾經(jīng)所說的那句話，“如果有些事對(duì)你來說非常重要，即使所有人都反對(duì)你，你也應(yīng)該堅(jiān)持下去?！?/p>
萬億市值的夢(mèng)，近在眼前……
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