芯東西 11 月 4 日報道，據(jù)芯東西統(tǒng)計，截至 2021 年 8 月 31 日，三星電子已投資不少于 14 家半導(dǎo)體設(shè)備和材料廠商，而這些都是韓國本土廠商。其中有 9 家均是在 2020 年、2021 年期間投資。
自 2019 年日本對韓實(shí)行半導(dǎo)體材料禁令以來，三星電子在半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資策略就發(fā)生了大幅度轉(zhuǎn)變。
三星電子的投資范圍十分廣泛，投資方式也有很多種，單以權(quán)益證券這種方式統(tǒng)計，2019 年，三星電子通過這種方式投資了 4 家半導(dǎo)體設(shè)備和材料廠商；而在 2021 年上半年，這一數(shù)字就變?yōu)榱?12。
一方面，這是三星電子對日本禁運(yùn)半導(dǎo)體材料后的反思和應(yīng)對；另一方面，這也是三星電子提升自身代工競爭力的核心措施。
▲ 2021 年上半年經(jīng)營報告（左）和 2019 年經(jīng)營報告（右）對比
上周四，三星電子披露了其三季度財報和兩筆關(guān)聯(lián)交易。根據(jù)公告披露，三星風(fēng)險投資公司（SVIC）新成立的新技術(shù)投資協(xié)會獲得了 600 億韓元（約合 3.62 億人民幣）的投資，其中三星電子投資 594 億韓元，三星風(fēng)險投資公司投資 6 億韓元。
公告稱，三星電子本次的交易目的主要為盡早辨識（identification）關(guān)鍵材料和零件，以確保自身產(chǎn)品的競爭力。這短短一句話實(shí)際道盡了三星電子最近 2 年的主要投資策略。
接下來，芯東西將通過起底三星電子投資的關(guān)鍵材料、設(shè)備公司，展現(xiàn)三星電子構(gòu)建的本土供應(yīng)鏈。
01. 共投 14 家設(shè)備、材料廠商，打破日企壟斷、幫助建設(shè)新產(chǎn)線
根據(jù)芯東西整合統(tǒng)計，三星電子通過購買增發(fā)新股或直接投資的半導(dǎo)體材料和設(shè)備廠商共有 14 家，累計金額超過 3800 億韓元（約合 20 億人民幣），其中僅是在 2020-2021 年投資的總金額就超過了 2700 億韓元（約合 15 億人民幣）。
▲ 三星投資的半導(dǎo)體設(shè)備公司（以上整理自公開信息，如有錯漏歡迎指正、補(bǔ)充）
在被投資的半導(dǎo)體材料公司中，化學(xué)材料供應(yīng)商 Soulbrain、陶瓷材料供應(yīng)商 MiCo Ceramics 和前驅(qū)體材料供應(yīng)商 DNF 是比較有代表性的三家公司，它們在三星的投資下分別成為了打破日本廠商壟斷、從細(xì)分領(lǐng)域走向上市以及在供應(yīng)短缺時能夠擴(kuò)產(chǎn)的三家公司。
獲得三星電子投資公司很多都像這三家公司一樣，在產(chǎn)能和技術(shù)研發(fā)上獲得了很大的助力，并且收獲了三星電子的訂單。
1、Soulbrain：打破日本高純度氟化氫壟斷，已成為三星主要供應(yīng)商
高純度氟化氫是 2019 年日本對韓國禁運(yùn)的三種半導(dǎo)體材料之一。在三星電子的支持下，韓國氟化氫制造商 Soulbrain 產(chǎn)能迅速擴(kuò)大。2020 年，韓國媒體就曾報道稱，其產(chǎn)能或可供應(yīng)韓國半導(dǎo)體制造商所需的 2/3 高純度氟化氫。
根據(jù)三星電子 2021 年上半年經(jīng)營報告，Soulbrain 已經(jīng)成為其核心供應(yīng)商，主要為三星電子提供半導(dǎo)體生產(chǎn)用化學(xué)制品。
▲ 本土廠商 Soulbrain 已進(jìn)入核心供應(yīng)商名單
2、MiCo Ceramics：為本土化需求打入新市場，獲三星投資加快 IPO 進(jìn)程
MiCo Ceramics 主要經(jīng)營陶瓷耗材。全球陶瓷加熱器市場約為 4.47 億美元，此前 95% 的市場都由日本廠商占據(jù)。在韓國本土化供應(yīng)需求下，MiCo Ceramics 開始生產(chǎn)用于調(diào)節(jié)半導(dǎo)體腔室內(nèi)溫度的陶瓷加熱器，其客戶有三星電子、韓國半導(dǎo)體設(shè)備廠商 WONIK IPS 和半導(dǎo)體設(shè)備巨頭 ASM 等。
去年 11 月，三星電子對其進(jìn)行了投資，投資總額為 217 億韓元，占股比例為 15.7%。在三星投資之后，MiCo Ceramics 已選擇向韓國交易所提交初步篩選，啟動了 IPO 流程。
3、DNF：前驅(qū)體材料供應(yīng)緊張，三星投資建設(shè)新產(chǎn)線
原子層沉積（ALD）和化學(xué)氣相沉積（CVD）是半導(dǎo)體薄膜生長工序的兩種重要手段，所對應(yīng)的 ALD/ CVD 前驅(qū)體材料也是半導(dǎo)體制造的一種重要原料。而當(dāng)前的供應(yīng)緊張也波及到了這一領(lǐng)域。
據(jù)韓國 ALD/CVD 材料制造商 DNF 的首席執(zhí)行官 Kim Myong-Woon 透露，如果想要完成所有訂單，DNF 產(chǎn)線需要擴(kuò)大 1.5 倍的規(guī)模，其對于新的訂單已經(jīng)無力完成。
在今年 8 月份，三星電子最新投資了 DNF 210 億韓元，以幫助 DNF 擴(kuò)建生產(chǎn)線并安裝新的材料產(chǎn)線，令其業(yè)務(wù)規(guī)模得到了提升。
▲ DNF 首席執(zhí)行官 Kim Myong-Woon
此外，三星電子今年還投資了韓國半導(dǎo)體材料和設(shè)備供應(yīng)商 Fine Semitech Corp.，該公司主要產(chǎn)品為光刻掩模保護(hù)膜，可延長光罩使用壽命，防止光刻掩模污染。
02. 不僅僅是保障供應(yīng)，更要提升半導(dǎo)體產(chǎn)品競爭力
事實(shí)上，三星電子早在 1993 年就和日本廠商合資成立了半導(dǎo)體設(shè)備公司 KDNS。當(dāng)時，三星電子剛剛進(jìn)入半導(dǎo)體行業(yè)，無法得到足夠的材料和設(shè)備產(chǎn)能，一家專門為自己生產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的廠商是維持生存的關(guān)鍵。但隨著三星電子在全球供應(yīng)鏈中地位的不斷提升，其子公司的戰(zhàn)略目標(biāo)也發(fā)生了轉(zhuǎn)變。
從半導(dǎo)體清洗設(shè)備再到技術(shù)門檻更高的刻蝕、光刻，KDNS 產(chǎn)品線逐漸擴(kuò)張。2005 年，三星電子將 KDNS 更名為 SEMES，并使其成為了自己的全資子公司。如今，SEMES 年銷售額達(dá)到 2 萬億韓元，是全球第七大半導(dǎo)體設(shè)備廠商。同時，SEMES 的目標(biāo)也早從保證三星電子的生產(chǎn)變成了為其提供更先進(jìn)的設(shè)備。
近期，SEMES CEO 康昌進(jìn)接受采訪稱，希望 SEMES 成為像應(yīng)用材料、泛林半導(dǎo)體、東京電子和 ASML 那樣的巨頭。他提到：“每一次半導(dǎo)體技術(shù)更替，投資成本都會成倍增加。正因?yàn)橛羞@種風(fēng)險，SEMES 才能大膽挑戰(zhàn)應(yīng)用材料和東京電子不愿開發(fā)的新概念設(shè)備。”
最近，SEMES 正在將日本公司提供的物流自動化設(shè)備進(jìn)行本土化生產(chǎn)?？挡M(jìn)說：“SEMES 的技術(shù)實(shí)力越高，三星電子在設(shè)備市場的競爭力就越高?！?/p>
▲ SEMES CEO 康昌進(jìn)
近期，三星電子投資的半導(dǎo)體設(shè)備和材料廠商也在遵循這一邏輯，投資不僅是為了保障供給，更是要提升自己半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的競爭實(shí)力。據(jù)報道，三星電子曾公開透露過自己的投資目標(biāo)：“（投資）目標(biāo)是通過加強(qiáng)與各家公司的關(guān)系來提高半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的競爭力?！?/p>
事實(shí)上，如果三星電子的投資，很大程度上代表了其接下來大訂單的走向。
根據(jù)韓國金融監(jiān)督管理局的數(shù)據(jù)，三星電子今年 1 月-5 月，共向自己的供應(yīng)商下達(dá)了 36 個訂單，訂單金額達(dá) 6872 億韓元，幾乎是去年 3948 億韓元的 2 倍。其中，獲得訂單數(shù)量最多的公司和獲得最大訂單的公司都獲得了三星電子的投資。
以 YIK 為例，其 EDS（Electrical Die Sorting）設(shè)備可以有效地提升半導(dǎo)體良率。去年 8 月，三星電子向 YIK 投資 473 億韓元，獲得了 12.1% 的股權(quán)，成為了該公司第二大股東。在今年 1 月-5 月間，該公司就獲得了最多的 8 筆訂單，訂單金額共計 2221 億韓元。
而三星電子占股的 CVD 設(shè)備廠商 Wonik IPS 則得到了一筆價值 1160 億韓元的訂單，這是三星電子單筆訂單中金額最大的一筆。
03. 韓國政府加速三星電子本土供應(yīng)鏈構(gòu)建
在當(dāng)前越來越緊張的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中，三星電子如果想要挑戰(zhàn)臺積電的地位，不僅需要補(bǔ)足自身的供應(yīng)鏈短板，也要打造自己的供應(yīng)生態(tài)。
今年 8 月，三星電子宣布，將在未來三年內(nèi)向半導(dǎo)體、人工智能等領(lǐng)域投資 240 萬億韓元（約合 1.3 萬億人民幣），其中大部分都將用于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)和韓國國內(nèi)。目前看來，盡管三星電子計劃在美國建設(shè)價值 170 億美元的晶圓廠，但培養(yǎng)本土供應(yīng)鏈仍將是三星電子的主要投資邏輯。
同時，韓國政府近期出臺的政策也將成為三星電子打造本土供應(yīng)鏈的助力。
在半導(dǎo)體材料被日本禁運(yùn)后，韓國政府也開始更注重投資半導(dǎo)體材料和設(shè)備這一被日本廠商所主導(dǎo)的領(lǐng)域。韓國貿(mào)易、工業(yè)和能源部此前公布了 2022 年的政府預(yù)算，其用于工業(yè)發(fā)展的金額超過 1.68 萬億韓元，相比去年增加了 9%。
今年 5 月，韓國總統(tǒng)文在寅親自訪問了位于韓國京畿道平澤市的三星半導(dǎo)體制造中心，他稱韓國企業(yè)未來 10 年將投資 510 萬億韓元（約合 3 萬億人民幣），韓國政府也會提供全方位支持，加強(qiáng)半導(dǎo)體實(shí)力。
當(dāng)天，文在寅還推出了半導(dǎo)體 K 戰(zhàn)略，計劃讓韓國在 2030 年內(nèi)構(gòu)建全球規(guī)模最大的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶 ——“K-半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶”，將包括半導(dǎo)體生產(chǎn)、原材料、零部件、設(shè)備和設(shè)計各個環(huán)節(jié)，已吸引了不少的半導(dǎo)體材料和設(shè)備廠商來此建廠、布局。
對三星電子來說，韓國政府這樣的舉措無疑會加速其本土供應(yīng)鏈的成型，提升三星電子的半導(dǎo)體實(shí)力。
04. 結(jié)語：頭部廠商本土供應(yīng)鏈正在擴(kuò)大
作為韓國乃至全球半導(dǎo)體龍頭，三星電子的材料和設(shè)備投資布局側(cè)面代表了半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展趨勢，具有一定的參考價值。
在當(dāng)前供應(yīng)緊張的背景下，半導(dǎo)體除了本身的價值，更開始被各國政府視為一種戰(zhàn)略資源，不僅可以成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)的引擎，更可以借此進(jìn)行制裁或外交手段。如今，圍繞三星電子等頭部廠商的本土供應(yīng)鏈正在壯大，這對于高度全球化的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈來說既是機(jī)遇，也是沖擊。
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