日前，高通發(fā)布截至 9 月 26 日的 2021 財(cái)年 Q4 及全年財(cái)報(bào)，其中四季度營(yíng)收 93.36 億美元?jiǎng)?chuàng)歷史新高，全年?duì)I收更是同比增長(zhǎng) 43%，暴增 100 億美元。
多元化業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)的客戶群體數(shù)量增加，疫情恢復(fù)后市場(chǎng)需求的提振，5G 加速滲透普及，以及華為退出后帶來(lái)的 OEM 市場(chǎng)格局的變化和機(jī)遇，共同助推了高通的全年高成長(zhǎng)表現(xiàn)。
Q4 營(yíng)收創(chuàng)紀(jì)錄
2021 財(cái)年 Q4 高通營(yíng)收為 93.36 億美元，去年同期為 83.46 億美元，同比增長(zhǎng) 12%。93.36 億美元?jiǎng)?chuàng)下四季度營(yíng)收新高，也是第二高的單季營(yíng)收（2019 財(cái)年 Q3，高通營(yíng)收為 96.35 億美元）。
QCT（芯片）業(yè)務(wù)營(yíng)收 77.33 億美元，同比增長(zhǎng) 56%，凈利潤(rùn) 24.64 億美元，同比增長(zhǎng) 143%，芯片業(yè)務(wù)利潤(rùn)連續(xù) 5 個(gè)季度同比增長(zhǎng)超過(guò) 100%；QTL（授權(quán)許可）業(yè)務(wù) Q4 營(yíng)收 15.6 億美元，同比增長(zhǎng) 3%。
高通在本季度的營(yíng)收上的高光表現(xiàn)，主要得益于高端安卓智能手機(jī)芯片出貨以及非手機(jī)業(yè)務(wù)全面提升的推動(dòng)。
目前高通 QCT 業(yè)務(wù)分為四個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，手機(jī)、射頻前端、IoT 和汽車。在本季度，每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的收入，營(yíng)收同比增幅均超過(guò) 40%。
其中，手機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收為 46.86 億元，同比增長(zhǎng) 56%。據(jù)高通方面介紹，由于驍龍芯片持續(xù)獲得 OEM 廠商青睞，本季度，高通高端的驍龍芯片出貨量同比增長(zhǎng) 21%。
在 Q3 財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，高通 CEO 安蒙就曾表示，目前高通同三星、小米、OPPO、vivo、榮耀都保持良好的合作關(guān)系，這些廠商都屬于高端品牌。在一個(gè)更健康的市場(chǎng)，高通至少和五家規(guī)模龐大的公司合作推動(dòng)高端市場(chǎng)，這將成為高通手機(jī)戰(zhàn)略未來(lái)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力之一。
在非手機(jī)部分，RF 射頻前端業(yè)務(wù)營(yíng)收 12.37 億美元，同比增長(zhǎng) 45%；受數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮推動(dòng)以及多元化客戶群需求的推動(dòng)，本季度高通 IoT 業(yè)務(wù)營(yíng)收 15.4 億美元，同比增長(zhǎng) 66%；由于數(shù)字座艙平臺(tái)和遠(yuǎn)程信息處理技術(shù)方案被廣泛采用，高通汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收 2.7 億美元，同比增長(zhǎng) 44%。
在 Q3 財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，高通便強(qiáng)調(diào)了多元化業(yè)務(wù)布局的成功。在本季度中，來(lái)自汽車、IoT 和射頻前端的營(yíng)收合計(jì)超過(guò) 30 億美元，占 QCT 業(yè)務(wù)的 40%，比去年同期增長(zhǎng)約 55%。在 2021 財(cái)年的前三個(gè)季度，高通非手機(jī)收入占 QCT 營(yíng)收比分別為 36%、35%、40%，高通正在減少對(duì)于手機(jī)業(yè)務(wù)的依賴，將無(wú)線通信技術(shù)拓展至更多領(lǐng)域。
本季度高通 QTL（授權(quán)許可）業(yè)務(wù)營(yíng)收 15.6 億美元，同比增長(zhǎng) 3%，稅前凈利率達(dá) 72%，截至 Q4，高通與客戶簽署的 5G 相關(guān)授權(quán)許可已超過(guò) 150 件。
全年?duì)I收利潤(rùn)高漲
2021 財(cái)年，高通全年?duì)I收 335.66 億美元，同比增長(zhǎng) 43%，凈利潤(rùn) 90.43 億美元，同比增長(zhǎng) 74%。
其中，QCT 業(yè)務(wù)部分，全年?duì)I收 270.19 億美元，同比增長(zhǎng) 64%，凈利潤(rùn) 77.63 億美元，同比增長(zhǎng) 181%，利潤(rùn)率 29%。QTL 部分，全年?duì)I收 63.2 億美元，同比增長(zhǎng) 26%，凈利潤(rùn) 46.27 億美元，同比增長(zhǎng) 34%，利潤(rùn)率 73%。
高通方面表示，主要的增長(zhǎng)部分仍來(lái)自于 QCT 業(yè)務(wù)，一方面，高通比較好地解決了供應(yīng)問(wèn)題，另一方面，包括手機(jī)產(chǎn)品中的一些長(zhǎng)短料的缺貨，也使得更多的 OEM 廠商傾向購(gòu)買(mǎi)高階產(chǎn)品。
從全年看，QCT 的每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域同比增長(zhǎng)均超過(guò) 50%，多元化業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。
在手機(jī)業(yè)務(wù)方面，安蒙表示，目前市場(chǎng)對(duì)于高端驍龍芯片的需求非常高，主要包括 7 系列和 8 系列，這推動(dòng)了高通在安卓高端市場(chǎng)的份額增長(zhǎng)。驍龍芯片在安卓手機(jī)上的收入比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高 40%。
以射頻、IoT 和汽車為代表的非手機(jī)全年?duì)I收超過(guò) 100 億美元，實(shí)現(xiàn)了年初高通制定的目標(biāo)，收入占 QCT 總收入的 38%，同比增長(zhǎng) 69%，有望成為高通未來(lái)發(fā)展的重要增長(zhǎng)引擎。
全面業(yè)績(jī)的出色表現(xiàn)，也讓高通提前一年完成了在 2019 年分析師日時(shí)設(shè)定的多個(gè)目標(biāo)。
比如 QCT 利潤(rùn)率超過(guò) 20%，QTL 利潤(rùn)率超過(guò) 70%。這些指標(biāo)本來(lái)計(jì)劃于 2022 財(cái)年實(shí)現(xiàn)。
再比如高通計(jì)劃 2022 財(cái)年射頻前端業(yè)務(wù)營(yíng)收占據(jù) 180 億美元市場(chǎng)份額的 20%，達(dá)到 36 億美元。而在本年度射頻前端營(yíng)收已突破 40 億美元。
在 2021 財(cái)年，高通主要完成了 11 億美元對(duì)于 Nuvia 的收購(gòu)，以及 45 億美元收購(gòu) Veoneer 的 Arriver 業(yè)務(wù)。
高通希望借助 Nuvia 在 CPU 方面的優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化其在高性能處理器方面的技術(shù)能力，預(yù)計(jì)將在明年下半年發(fā)布筆記本產(chǎn)品。同時(shí)，希望通過(guò) Veoneer 的 Arriver 在計(jì)算機(jī)視覺(jué)、駕駛決策和輔助駕駛等方面的優(yōu)勢(shì)技術(shù)融入到自有的自動(dòng)駕駛平臺(tái)中，為車企提供開(kāi)放的 ADAS 平臺(tái)。
此外，財(cái)報(bào)中還顯示，截至 2021 年 9 月 26 日，高通在全球擁有約 45,000 員工。在 2021 財(cái)年，員工人數(shù)增加了約 4000 人。2021 高通研發(fā)費(fèi)用支出為 72 億美元，占營(yíng)收比重為 21%，2020 財(cái)年研發(fā)費(fèi)用為 60 億美元，占營(yíng)收比重為 25%，高通表示，預(yù)計(jì) 2022 財(cái)年仍將增加研發(fā)投資，用于對(duì)現(xiàn)有和新技術(shù)產(chǎn)品的改進(jìn)。
季度營(yíng)收將首破百億
安卓設(shè)備對(duì)驍龍芯片組的更高需求以及多元業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，為高通下一財(cái)季的發(fā)展注入更多信心。
對(duì)于 2022 財(cái)年 Q1（即今年 10 月-12 月季度），高通預(yù)計(jì)營(yíng)收將再創(chuàng)新高，收入在 100-108 億美元區(qū)間，這將是高通單季度營(yíng)收首次突破 100 億美元。QCT 業(yè)務(wù)營(yíng)收預(yù)計(jì)介于 84 億美元至 89 億美元，EBT 利潤(rùn)率為 32%-34%，QTL 業(yè)務(wù)則介于 16 億美元至 18 億美元之間，EBT 利潤(rùn)率為 74% 至 78%。
手機(jī)方面，高通預(yù)計(jì)明年手機(jī)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將持續(xù)激烈，尤其是在中國(guó)市場(chǎng)。
高通方面表示，5G 的發(fā)展依然強(qiáng)勁，中國(guó)的兩個(gè)趨勢(shì)：
一是 5G 正在加速滲透普及，目前已有超過(guò) 70% 的滲透率。高通也因此調(diào)高了對(duì)于今年 5G 手機(jī)出貨的預(yù)期，從 4.5-5.5 億部調(diào)整為 5-5.5 億部。高通認(rèn)為 2022 年全球手機(jī)出貨量與今年類似，增速都為中高個(gè)位數(shù)。
二是包括 OPPO、vivo、小米、榮耀等客戶都在積極推出高端機(jī)型，這為高通創(chuàng)造了更多機(jī)會(huì)。
鑒于此，相比于 2021 財(cái)季 Q3 非手機(jī)業(yè)務(wù) 1.5 倍速于手機(jī)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)，高通預(yù)計(jì) 2022 財(cái)年手機(jī)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)速度將超過(guò)非手機(jī)業(yè)務(wù)。
從芯片供給來(lái)看，高通預(yù)計(jì) 2022 年上半年可能仍存在短缺，但 2022 下半年供需將實(shí)現(xiàn)匹配。
過(guò)去一年，半導(dǎo)體行業(yè)仍在遭遇產(chǎn)能供應(yīng)的挑戰(zhàn)，高通仍然堅(jiān)持年初的看法，即今年年底供應(yīng)將大幅改善。安蒙表示，從今年年初開(kāi)始高通便提早采取行動(dòng)，通過(guò)多元采購(gòu)和產(chǎn)能擴(kuò)展該改善供應(yīng)，目前高通已有三款芯片產(chǎn)品制定了雙重采購(gòu)計(jì)劃確保供應(yīng)。但目前仍呈現(xiàn)需求大于供給的狀況，恢復(fù)平衡預(yù)計(jì)要到明年下半年。
在毫米波方面，高通表示在按照預(yù)計(jì)目標(biāo)發(fā)展。目前毫米波在美國(guó)、歐洲、韓國(guó)、日本等其他國(guó)家已經(jīng)商用，并取得了良好的效果。高通持續(xù)看好毫米波在中國(guó)的機(jī)會(huì)，明年初進(jìn)行的 2022 年冬奧會(huì)，將是展示毫米波技術(shù)超高帶寬、超低延遲特性的舞臺(tái)。
高通認(rèn)為，考慮到毫米波在傳輸速率，頻譜效率方面的優(yōu)勢(shì)，毫米波是不可避免的，這只是時(shí)間問(wèn)題，只是不同的市場(chǎng)會(huì)以不同的速度部署。
此外，高通方面表示，射頻前端是一個(gè)將近 200 億美元的市場(chǎng)，也是更高溢價(jià)的基礎(chǔ)，高通正在迅速搶占市場(chǎng)份額，預(yù)計(jì)到 2025 年，射頻前端業(yè)務(wù)將為高通帶來(lái) 80 億美元營(yíng)收。
如果按照現(xiàn)在射頻前端市場(chǎng)的格局，排名第一的村田市占率不到 30%。根據(jù)行業(yè)研究機(jī)構(gòu) Yole 的預(yù)測(cè)，2025 年射頻前端市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 220 億美元，這意味著高通屆時(shí)可能將成為市占率第一的廠商。
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