11 月 17 日消息，埃隆?馬斯克 (Elon Musk) 從上周開(kāi)始拋售了大量特斯拉股票，這對(duì)始終關(guān)注他行使 2012 年股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)需繳納巨額稅單 (100 億至 150 億美元) 的人來(lái)說(shuō)并不感到意外。然而，許多會(huì)計(jì)師發(fā)現(xiàn)，馬斯克的部分售股似乎與繳稅無(wú)關(guān)，這可能意味著他將拋售比預(yù)期多得多的股票。
馬斯克持有的 2300 萬(wàn)股股票期權(quán)將于明年 8 月到期，這也是其加州和美國(guó)國(guó)稅局應(yīng)繳稅單的最后期限。馬斯克從 11 月 8 日開(kāi)始行使期權(quán)，他行權(quán)了 25 億美元的股票，并出售了其中 11 億美元用以納稅。他在 11 月 8 日提交給美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 的文件中稱：“出售普通股完全是為了履行與行使股票期權(quán)相關(guān)的預(yù)扣稅款義務(wù)。”
然后在 11 月 15 日，馬斯克又出售了價(jià)值 9.3 億美元的股票，為他行使 210 萬(wàn)股期權(quán)納稅。這使得馬斯克行使的期權(quán)總額達(dá)到約 46 億美元，為履行預(yù)扣稅義務(wù)而出售的股票達(dá)到 20 億美元。
然而，馬斯克上周的大部分售股是出于另一個(gè)原因。他沒(méi)有將出售作為期權(quán)操作的一部分，而是開(kāi)始出售現(xiàn)有股票。會(huì)計(jì)師表示，馬斯克通過(guò)出售現(xiàn)有股票來(lái)支付期權(quán)稅是不切實(shí)際的，因?yàn)樗鼈兊亩悊我叩枚唷?/p>
馬斯克的股票期權(quán)被作為普通收入征稅，這意味著聯(lián)邦和加州的合并稅率可能高達(dá) 54%。這些期權(quán)的執(zhí)行價(jià)為每股 6.24 美元，而特斯拉周一股價(jià)超過(guò)每股 100 美元，因此他將支付更高的稅款。他獲得的超過(guò) 200 億美元收益中，需要繳納 100 多億美元的稅。
通常情況下，高管在行權(quán)股票后會(huì)立即出售以進(jìn)行納稅，這就是所謂的“無(wú)現(xiàn)金”操作。由于股票被立即出售，因此無(wú)需支付額外的資本利得稅。
但由于馬斯克從 11 月 9 日開(kāi)始拋售的是現(xiàn)有股票，幾乎沒(méi)有成本，他將為此欠下高達(dá) 13 億美元的長(zhǎng)期資本利得稅。用這些收益來(lái)支付期權(quán)稅相當(dāng)于繳納兩次稅，分別是資本利得稅和期權(quán)稅。
會(huì)計(jì)、咨詢和財(cái)富管理公司 Moss Adams 負(fù)責(zé)硅谷業(yè)務(wù)的合伙人托比?約翰斯頓 (Toby Johnston) 說(shuō)：“從稅收的角度來(lái)看，他把這些收益用于繳納期權(quán)稅沒(méi)有太大意義?！?/p>
馬斯克承認(rèn)，普通股的稅收效率低于出售期權(quán)股票。他此前表示：“細(xì)心的觀察者應(yīng)可以注意到，我的（低基數(shù)）股票出售占比顯著高于 100 億（高基數(shù)）期權(quán)行權(quán)率，因此這種做法更接近于稅收最大化，而不是最小化?！?/p>
那么，既然馬斯克的稅收成本相對(duì)較高，他為什么還要出售非期權(quán)股票？稅務(wù)專家和特斯拉分析師表示，他需要在明年 8 月之前行使這部分股票期權(quán)。此外，馬斯克仍然有價(jià)值數(shù)十億美元的期權(quán)可以行使，還有數(shù)十億美元的股票可以出售來(lái)支付稅款。
馬斯克出售的 57 億美元和任何額外的非期權(quán)股票都屬于直接套現(xiàn)。雖然他確實(shí)為這筆交易繳納了聯(lián)邦資本利得稅，但他很可能不必為這些收益繳納州稅，因?yàn)樗F(xiàn)在很可能是得克薩斯州的納稅人。不過(guò)，同樣的規(guī)定不適用于期權(quán)稅，因?yàn)檫@些獎(jiǎng)勵(lì)被認(rèn)為是員工福利，是他在加州時(shí)賺到的。
會(huì)計(jì)師們說(shuō)，馬斯克套現(xiàn)的資金不太可能用于慈善事業(yè)，因?yàn)樗麜?huì)簡(jiǎn)單地捐贈(zèng)升值的股票，而不是先出售股票并支付資本利得稅后捐贈(zèng)現(xiàn)金。他可能會(huì)將所得資金用于支持其私人持股的太空公司 SpaceX，或者其他私人企業(yè)?；蛘撸赡苤幌朐诙嗄甑墓善背湓?、現(xiàn)金匱乏之后收回投資，利用這些收入來(lái)支撐自己的生活方式。聯(lián)邦稅收明年也可能會(huì)增加，如果他已經(jīng)在考慮套現(xiàn)，這就增加了額外的動(dòng)機(jī)。
但無(wú)論出于什么原因，馬斯克最終的拋股很可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)他所需的 100 億至 150 億美元稅單。他此前表示有意出售所持 10% 特斯拉股票，總價(jià)值可能超過(guò) 200 億美元。約翰斯頓說(shuō)：“對(duì)于他這個(gè)層級(jí)的人來(lái)說(shuō)，稅收并不總是投資決策的主要驅(qū)動(dòng)力。我還是覺(jué)得拼圖里少了一塊我們可能不知道的東西?！?/p>
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