北京時(shí)間 1 月 28 日早間消息，蘋果公司今天發(fā)布了 2022 財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績。報(bào)告顯示，蘋果第一季度 iPhone 營收 716.3 億美元，市場預(yù)期 677.4 億美元，同比增長 9.2%；Mac 收入 108.5 億美元，分析師預(yù)期 95.3 億美元，同比增長 25%；產(chǎn)品收入 1044.3 億美元，分析師預(yù)期 993.0 億美元；iPad 收入 72.5 億美元，同比下降 14%，分析師預(yù)期 81.1 億美元； 財(cái)報(bào)顯示，蘋果公司第一財(cái)季凈營收為 1239.45 億美元，與去年同期的 1114.39 億美元相比增長 11%，創(chuàng)下紀(jì)錄新高；凈利潤為 346.30 億美元，與去年同期的 287.55 億美元相比增長 20%。其中，大中華區(qū)營收為 257.83 億美元，與去年同期的 213.13 億美元相比增長 21%。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，蘋果管理層召開電話會(huì)議，首席執(zhí)行官蒂姆?庫克（Tim Cook）、首席財(cái)務(wù)官盧卡?馬斯特里（Luca Maestri）和投資者關(guān)系（高級）總監(jiān) Tejas Gala 參加會(huì)議并回答了分析師提問。
以下為本次電話會(huì)議分析師問答環(huán)節(jié)實(shí)錄：
美銀分析師 Wamsi Mohan：公司取得了不錯(cuò)的利潤率，所以我的問題主要關(guān)于產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)利潤率的問題，我知道強(qiáng)勁的產(chǎn)品毛利率主要受益于產(chǎn)品組合的變化，想請問從管理層看到的數(shù)字判斷，這種變化能否持續(xù)？這一產(chǎn)品周期內(nèi)的 Pro 和 Pro max 產(chǎn)品相比此前周期有什么變化？服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率表現(xiàn)也非常亮眼，能否請管理層介紹一下哪些子業(yè)務(wù)的成長促進(jìn)了這一積極變化？考慮到公司所做出的一些巨額投資，未來內(nèi)容和流媒體服務(wù) Apple TV + 等子業(yè)務(wù)毛利率的變化趨勢如何？
蒂姆?庫克：我們看到整個(gè) iPhone 13 產(chǎn)品系列的市場需求都很大，很多市場中最為暢銷的幾款機(jī)型都是由我們的產(chǎn)品所占據(jù)，比如美國和澳大利亞市場的前五名，中國城市市場的前四名，英國市場前三名中占據(jù)兩席，還有法德兩國前四名中占據(jù)兩席，日本市場前六名中占據(jù)四席。根據(jù)我看到的一些外部機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，蘋果產(chǎn)品的市場份額也在提高，所以我們對 iPhone 產(chǎn)品的增長勢頭非常滿意，另外補(bǔ)充一下，我們本季度還是受到了一些影響。
盧卡?馬斯特里：關(guān)于服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率的問題，服務(wù)業(yè)務(wù)整體對公司毛利率都有增長貢獻(xiàn)，我們的服務(wù)業(yè)務(wù)門類非常廣泛，每個(gè)子業(yè)務(wù)的利潤率水平都不一樣，利潤率水平跟子業(yè)務(wù)的本質(zhì)有關(guān)系，也與我們統(tǒng)計(jì)方式有關(guān)系，所以服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率水平變化跟每個(gè)子業(yè)務(wù)的迅速增長都有關(guān)系，公司不會(huì)對產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)分別作出展望，但是我們預(yù)計(jì)第二財(cái)季公司整增長 42.5%-43.5%，相比過往情況是非常強(qiáng)勁的增長，我們對此非常滿意。
杰弗瑞分析師 Kyle McNealy：我猜在零件使用方面，公司優(yōu)先供應(yīng)給 iPhone 生產(chǎn)，因?yàn)?iPhone 和 iPad 用的一些零件是相同的，我理解的情況對嗎？如果是這樣，那么當(dāng) iPhone 的銷售旺季過去之后，并且未來幾個(gè)月伴隨著可能的零件供應(yīng)方面的緩解，我們可否期待 iPad 的銷售會(huì)有所上升？
蒂姆?庫克：從供應(yīng)緊張的角度而言，我們曾經(jīng)預(yù)測供應(yīng)鏈問題會(huì)在第一財(cái)季對公司超過 60 億貨值產(chǎn)生影響，這個(gè)預(yù)測也非常準(zhǔn)確，確實(shí)有這么大的影響。第二財(cái)季情況會(huì)好一點(diǎn)，供應(yīng)緊張會(huì)得到緩解，但是由供應(yīng)商決定的傳統(tǒng)節(jié)點(diǎn)產(chǎn)品方面還是我們無法操控的。
Kyle McNealy：可否也請你預(yù)測一下未來 iPad 的銷售趨勢？本財(cái)季的銷售受到哪些因素影響？第二和第三財(cái)季會(huì)有怎樣的走勢？
蒂姆?庫克：第一財(cái)季，iPad 供應(yīng)受到很大影響，如我所言，主要是傳統(tǒng)節(jié)點(diǎn)零件供應(yīng)緊張方面的因素，實(shí)際上這也是最主要的問題，對于具體產(chǎn)品的銷售趨勢和供應(yīng)情況，我們不做展望，但是總體而言，相比第一財(cái)季，第二財(cái)季的供應(yīng)情況確實(shí)會(huì)得到緩解。
Cross Research 分析師 Shannon Cross：可否請蒂姆談?wù)?Mac 業(yè)務(wù)的情況？該業(yè)務(wù)營收比 2019 財(cái)年的情況有所改善，本財(cái)季營收達(dá)到 110 億，而且 M1 處理器的過渡還在進(jìn)行當(dāng)中，未來在增加市場份額方面，還有哪些潛力可挖？公司是否設(shè)定了市場份額方面的目標(biāo)？我記得過去 12 個(gè)月（營收）是 370 億。
蒂姆?庫克：Mac 業(yè)務(wù)營收在第一財(cái)季達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的 109 億，增長 25%，如你所言，過去六個(gè)季度也是 Mac 取得最高營收的六個(gè)季度。此外，我們在美國，歐洲和亞太其他地區(qū)也取得了創(chuàng)紀(jì)錄的營收，大中華區(qū)的營收也在第一財(cái)季創(chuàng)下新高，所以我們的突出表現(xiàn)不限于某個(gè)地區(qū)和市場，幾乎所有全球市場都有非常不錯(cuò)的表現(xiàn)。取得這些表現(xiàn)的一個(gè)重要原因就是新的 Mac 產(chǎn)品采用了 M1 處理器，第一財(cái)季發(fā)布的新 MacBook Pro 產(chǎn)品更是如此，我們看到升級用戶數(shù)量在第一財(cái)季創(chuàng)下新高，在中國市場，10 位用戶中有 6 位用戶此前未購買過 iPad，升級和換機(jī)用戶增長都非常強(qiáng)勁。用戶滿意度也遠(yuǎn)超過行業(yè)平均水平，我認(rèn)為 Mac 產(chǎn)品未來在不同市場都會(huì)有非常成功的表現(xiàn)，無論是教育還是商業(yè)，創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，在不同市場都會(huì)有非常優(yōu)秀的表現(xiàn)，我們對于自身（能夠爭取到的市場份額）不設(shè)限。
Shannon Cross：還有一個(gè)問題問給盧卡?？煞裾归_談?wù)劮?wù)業(yè)務(wù)，公司服務(wù)業(yè)務(wù)的增長顯然超出了此前的預(yù)測和展望，也超出了分析師的估計(jì)，可否請你談?wù)勀男┓矫娲俪闪诉@樣的成功表現(xiàn)？驅(qū)動(dòng)因素主要有哪些？
盧卡?馬斯特里：我們的表現(xiàn)確實(shí)亮眼，第一財(cái)季在幾乎所有市場都創(chuàng)下新高，如我此前所言，云業(yè)務(wù)，音樂業(yè)務(wù)，廣告業(yè)務(wù)，支付服務(wù)業(yè)務(wù)都創(chuàng)下新高，還有就是 App Store 也創(chuàng)下新高。如你所言，表現(xiàn)超出在季度初的預(yù)測，全球各個(gè)市場，以及各個(gè)業(yè)務(wù)都非常優(yōu)秀的增長。驅(qū)動(dòng)因素有很多，是一個(gè)綜合效應(yīng)，包括安裝數(shù)量的增長，各個(gè)服務(wù)子業(yè)務(wù)的用戶參與度不斷提高，付費(fèi)使用賬戶數(shù)也有非常好的表現(xiàn)，目前已經(jīng)達(dá)到 7.85 億，過去 12 個(gè)月增長了 1.65 億。以上都是服務(wù)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長的原因，我們對此非常滿意。
摩根士丹利分析師 Katy Huberty：公司會(huì)否因零件，生產(chǎn)制造和物流方面在過去幾年都受到破壞，而重新審視自身的總體供應(yīng)鏈策略和制造商合作？公司對于目前的供應(yīng)鏈地區(qū)分布情況是否滿意？
蒂姆?庫克：如果回頭看我們過去一段時(shí)間的運(yùn)營，你可以看到目前最大的問題還是芯片短缺，這是整個(gè)行業(yè)都遇到的問題，如我此前所言，主要跟傳統(tǒng)節(jié)點(diǎn)制造相關(guān)?？紤]到這種短缺情況，我們的供應(yīng)鏈其實(shí)做得非常不錯(cuò)，對于市場情況的反應(yīng)也非?？欤芷诳s短了。芯片的制造地點(diǎn)，封裝地點(diǎn)和產(chǎn)品的組裝地點(diǎn)距離很短，所以供應(yīng)緊張情況不會(huì)讓我們從根本上調(diào)整整個(gè)供應(yīng)鏈。
Katy Huberty：公司是否有考慮元宇宙方面的機(jī)會(huì)？蘋果公司在這個(gè)市場上會(huì)表演怎樣的角色？
蒂姆?庫克：這是一個(gè)非常大的問題，我們是一家不斷追求創(chuàng)新的公司，所以我們也一直在不斷探索新的，處在萌芽狀態(tài)的技術(shù)形態(tài)，公司對這一概念的興趣，我此前也談了很多，蘋果應(yīng)用商店提供超過 14000 款增強(qiáng)現(xiàn)實(shí) app，為數(shù)百萬計(jì)的用戶提供難以置信的增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)，所以我們發(fā)現(xiàn)有很大的潛力可挖，也會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的投資。
Evercore 分析師 Amit Daryanani：謝謝。我也有兩個(gè)關(guān)于供應(yīng)鏈的問題。我知道目前的供應(yīng)情況還是有比較大的波動(dòng)，想請問管理層是否看到供應(yīng)問題得到了一定程度的緩解？還是情況依然比較具有挑戰(zhàn)性？我不知道你此前有沒有回答過這個(gè)問題，那就是第一財(cái)季因?yàn)楣?yīng)問題影響了多少營收的實(shí)現(xiàn)？這個(gè)數(shù)字在第二財(cái)季有怎樣的變化？
蒂姆?庫克：我剛才也提到了，對于第一財(cái)季和第二財(cái)季的精準(zhǔn)預(yù)測可能還是比較困難，但是大致情況是第一財(cái)季和第二財(cái)季的供應(yīng)緊張情況要比上一財(cái)年第四財(cái)季要嚴(yán)重，而第二財(cái)季的情況相較于第一財(cái)季會(huì)有所緩解，我們對情況的表述大概就是這樣。至于是否像你所說的具有“挑戰(zhàn)性”？我覺得可以這么講。我們對于能夠向那些真正有需求的消費(fèi)者交付產(chǎn)品而感到驕傲，而且我們希望能更快地實(shí)現(xiàn)交付，所以對于無法快速交付的情況，我們也感到失望，但總體而言，第二財(cái)季的情況相較于第一財(cái)季會(huì)有所緩解，我們看到了一些令人鼓舞的跡象，我們不會(huì)做進(jìn)一步的預(yù)測，因?yàn)橛绊懳覀冾A(yù)測的變量比較多。
Amit Daryanani：有道理。還有一個(gè)問題那就是，對于蘋果而言，投資者比較糾結(jié)的一點(diǎn)是公司產(chǎn)品路線圖的可見度問題，業(yè)內(nèi)的其他公司可能對于產(chǎn)品計(jì)劃更為明確，有一些公司也會(huì)因?yàn)檎业搅司哂形Φ穆肪€而更改公司名稱。公司在 2021 財(cái)年研發(fā)方面的投入達(dá)到了 230 億，非常可觀的數(shù)字，如果不能透露產(chǎn)品的路線圖，可否請管理層介紹一下研發(fā)投入方面的重點(diǎn)是什么？那些投入用在產(chǎn)品演進(jìn)方面？哪些用在新產(chǎn)品方面？
蒂姆?庫克：我們的模式有所不同，一般會(huì)在產(chǎn)品接近完成或者已經(jīng)完成的情況下，做相關(guān)的宣布，而且也不會(huì)公布產(chǎn)品的所有元素，這樣可以保證提供消費(fèi)者驚喜，這一模式也證明是非常成功的。其他公司當(dāng)然可以有其他的模式，而我們的模式過往證明是非常成功的，所以我們會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持。關(guān)于投資，我們比較關(guān)注軟硬件和服務(wù)相互結(jié)合的領(lǐng)域，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為這一領(lǐng)域蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展?jié)摿?，蘋果對此也有著巨大的興趣，我們的研發(fā)投入也比以往更多。
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