據(jù)臺(tái)媒報(bào)道，聯(lián)發(fā)科 2021 年財(cái)報(bào)交出亮麗成績(jī)單，預(yù)期 2024 年潛在市場(chǎng)達(dá) 1,400 億美元，未來(lái) 3 年?duì)I收年復(fù)合成長(zhǎng)率將達(dá) 15%，三家外資紛紛喊買、調(diào)高目標(biāo)價(jià)，花旗甚至給天價(jià) 1728 元新臺(tái)幣（約 395.71 元人民幣）。
花旗認(rèn)為，智能手機(jī)庫(kù)存量不斷上升，整體出貨量有下行風(fēng)險(xiǎn)，但若擔(dān)心供應(yīng)鏈成本上升、智能手機(jī)需求疲軟，影響持續(xù)獲利，似乎有點(diǎn)多余。
花旗指出，聯(lián)發(fā)科擁有良好條件，可透過(guò)改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，及利用供應(yīng)緊張、提高運(yùn)營(yíng)效率，來(lái)擴(kuò)大凈利率，2022 年?duì)I收有望實(shí)現(xiàn) 200 億美元，寫下新里程碑，而非智能手機(jī)業(yè)務(wù)將是聯(lián)發(fā)科 3 年內(nèi)主要成長(zhǎng)動(dòng)力。
高盛認(rèn)為，晶圓供應(yīng)雖持續(xù)受到限制，但聯(lián)發(fā)科透過(guò)增量代工，維持成長(zhǎng)氣勢(shì)，加上受到價(jià)格上漲和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)邁向高價(jià)值 / 高階產(chǎn)品領(lǐng)域，今年凈利率有望擴(kuò)大。
雖然市場(chǎng)對(duì)中國(guó) 5G 智能手機(jī)市場(chǎng)的飽和感到擔(dān)憂，但高盛、大摩認(rèn)為，其他海外市場(chǎng)成長(zhǎng)強(qiáng)勁，5G 對(duì)其他新興市場(chǎng)的滲透率應(yīng)是成長(zhǎng)動(dòng)力。另考慮到整體潛在市場(chǎng)擴(kuò)張，以及聯(lián)發(fā)科智能手機(jī)、非智能手機(jī)領(lǐng)域的技術(shù)轉(zhuǎn)移持續(xù)受惠，高盛將聯(lián)發(fā)科目標(biāo)價(jià)調(diào)高至 1650 元新臺(tái)幣（約 377.85 元人民幣）。
大摩表示，聯(lián)發(fā)科營(yíng)收、凈利率均超越預(yù)期，2021 年第四季毛利率達(dá) 49.6%，2022 全年毛利率有望突破 50%。
大摩強(qiáng)調(diào)，聯(lián)發(fā)科是具長(zhǎng)期成長(zhǎng)的價(jià)值股，可透過(guò)議價(jià)能力、智能手機(jī)晶片組的價(jià)值，超越智能手機(jī)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的其他公司，因此將目標(biāo)價(jià)調(diào)高至 1380 元新臺(tái)幣（約 316.02 元人民幣）。
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