北京時(shí)間 5 月 27 日上午消息，愛(ài)奇藝昨日發(fā)布了截至 3 月 31 日的 2022 年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，愛(ài)奇藝第一季度總營(yíng)收為 73 億元（約合 11 億美元），同比下滑 9%。歸屬于愛(ài)奇藝的凈利潤(rùn)為 1.691 億元（約合 2670 萬(wàn)美元），而上年同期凈虧損 13 億元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于愛(ài)奇藝的凈利潤(rùn)為 1.622 億元（約合 2560 萬(wàn)美元），而上年同期凈虧損 10 億元。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，愛(ài)奇藝創(chuàng)始人兼 CEO 龔宇、CFO 王曉東、CCO 王曉暉、CTO 劉文峰等公司管理層召開(kāi)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問(wèn)。
以下即為本次電話會(huì)議分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)實(shí)錄：
杰富瑞分析師 Thomas Chong：我有一個(gè)關(guān)于公司整體戰(zhàn)略在具體財(cái)務(wù)表現(xiàn)的落實(shí)，以及公司是如何做到季度盈利的，另外管理層對(duì)于未來(lái)幾個(gè)季度有怎樣的展望？
龔宇：我們有幾個(gè)措施推動(dòng)實(shí)現(xiàn)了一季度的盈利。第一，公司多年的積累幫助我們能夠?yàn)橛脩籼峁﹥?yōu)質(zhì)的頭部?jī)?nèi)容，這是關(guān)鍵，最主要的是劇集，其次還包括綜藝，電影，兒童類動(dòng)漫，這些內(nèi)容供應(yīng)充足。第二，在內(nèi)容相關(guān)的運(yùn)營(yíng)方面提高效率，做精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，包括排播和宣傳。第三是其他方面的運(yùn)營(yíng)，比如用戶和會(huì)員新增，提高效率。第四，提高銷售能力，包括廣告和會(huì)員的銷售能力，會(huì)員銷售能力包括直接面對(duì)消費(fèi)者和面對(duì)中間商的銷售能力。第五，關(guān)掉或者減少?zèng)]有未來(lái)發(fā)展空間的業(yè)務(wù)。以上的五點(diǎn)措施不是針對(duì)一個(gè)季度的，我們將持續(xù)采取這些舉措，保證公司未來(lái)中長(zhǎng)期的盈利狀態(tài)，這是第一。第二點(diǎn)是我們?cè)谶m度投入創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，其中包括海外業(yè)務(wù)，愛(ài)奇藝極速版業(yè)務(wù)等，期待這些業(yè)務(wù)在中長(zhǎng)期持續(xù)不斷為公司增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。
美銀美林分析師：一個(gè)關(guān)于公司降本增效方面的問(wèn)題。公司這方面的策略對(duì)于損益表帶來(lái)好處的同時(shí)，會(huì)不會(huì)對(duì)于用戶觀看時(shí)長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，以及未來(lái)收入帶來(lái)不利的影響？另外，請(qǐng)管理層介紹一下未來(lái)公司在內(nèi)容方面的規(guī)劃。
龔宇：我們現(xiàn)在對(duì)于成本和費(fèi)用的控制，主要的目標(biāo)是提高效率，這是第一位的，而不是為了降低成本而降低成本。在提高效率的原則下，內(nèi)容成本是我們最大的成本，從內(nèi)容角度來(lái)講，我們頭部?jī)?nèi)容的投入沒(méi)有減少，維持在常年的水平，我們減少的是回報(bào)比較低的內(nèi)容。通過(guò)我們多年的數(shù)據(jù)研究，以及參照海外企業(yè)披露的信息，我們認(rèn)為收入的上限主要是頭部?jī)?nèi)容決定的，而低效率的內(nèi)容決定了企業(yè)的支出，或者對(duì)于愛(ài)奇藝來(lái)講，是虧損，這是關(guān)鍵因素，所以我們的頭部?jī)?nèi)容不會(huì)減少，減少的是低效率，投資回報(bào)率低的內(nèi)容。至于這種策略的結(jié)果是什么，雖然我們不把市場(chǎng)份額當(dāng)成最主要的追求目標(biāo)，但是由于我們采取了我們認(rèn)為是正確的策略，我們看到根據(jù)第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)公司云合數(shù)據(jù)，一季度愛(ài)奇藝的電視，電影和兒童類內(nèi)容有效視頻播放量是排在行業(yè)第一的。未來(lái)的內(nèi)容策略主要有兩個(gè)要點(diǎn)，第一是今年特別強(qiáng)調(diào)效率，也就是挑頭部?jī)?nèi)容，回報(bào)率高的內(nèi)容來(lái)播出；第二是為了明后年，日后在頭部?jī)?nèi)容方面增加投入做準(zhǔn)備。
王曉東：補(bǔ)充一下，剛才龔總提到的策略也是適用于我們的新發(fā)內(nèi)容，在公司每個(gè)新的頭部?jī)?nèi)容上映之后，到熱映期結(jié)束，會(huì)加入到我們的片庫(kù)之中，愛(ài)奇藝的片庫(kù)是貢獻(xiàn)用戶流量最大的部分。從這個(gè)角度而言，我們做最頭部?jī)?nèi)容的目的是追求回報(bào)率，另外，這部分內(nèi)容會(huì)持續(xù)在其生命周期中帶來(lái)額外的用戶流量，維持公司長(zhǎng)期穩(wěn)定的商業(yè)模型。
花旗銀行分析師 Alicia Yap：一個(gè)關(guān)于會(huì)員訂閱業(yè)務(wù)的問(wèn)題，可否請(qǐng)管理層展望一下長(zhǎng)期會(huì)員訂閱滲透率的增長(zhǎng)趨勢(shì)？未來(lái)的增長(zhǎng)主要是付費(fèi)用戶滲透率的提高，還是 ARPU（每用戶貢獻(xiàn)營(yíng)收）的增長(zhǎng)帶來(lái)收入的提高？也想請(qǐng)教公司在提高會(huì)員付費(fèi)率方面，還有多大的增長(zhǎng)空間？另外，由于上海和其他一些城市的近期疫情封控，會(huì)員訂閱服務(wù)在需求方面有沒(méi)有明顯增加？還是說(shuō)，內(nèi)容訂閱主要還是靠?jī)?nèi)容驅(qū)動(dòng)？
龔宇：我先來(lái)回答第二個(gè)問(wèn)題，關(guān)于疫情和會(huì)員增長(zhǎng)的關(guān)系，2020 年和今年的兩次疫情產(chǎn)生的影響比較大，我們也看出了一些基本規(guī)律，那就是短期內(nèi)對(duì)會(huì)員增長(zhǎng)有積極作用，但是這種積極作用在比較短的時(shí)間內(nèi)會(huì)消失，當(dāng)然從長(zhǎng)期角度來(lái)講，線下娛樂(lè)方式的欠缺，尤其是電影院的放映和其他線下娛樂(lè)方式在疫情期間減少，這些都會(huì)促進(jìn)線上娛樂(lè)活動(dòng)的普及。其他因素綜合起來(lái)可能更會(huì)推動(dòng)會(huì)員增長(zhǎng)，比如說(shuō)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，各類終端付費(fèi)用戶滲透率的提高等等，這些都是核心因素。關(guān)于會(huì)員付費(fèi)的前景，我們還是抱著積極的態(tài)度，并且充滿信心，對(duì)于未來(lái)的增長(zhǎng)，無(wú)論是 ARPU / ARM 值還是會(huì)員數(shù)，都是驅(qū)動(dòng)收入增長(zhǎng)的重要因素。我們的第一目標(biāo)是會(huì)員總收入的提高，并不把包括會(huì)員數(shù)等在內(nèi)的單一指標(biāo)作為第一目標(biāo)。
我這里也談一下對(duì)于 ARM 值和會(huì)員數(shù)的看法，首先對(duì) ARM 值產(chǎn)生影響的，第一是同業(yè)之間的定價(jià)，我們看到業(yè)內(nèi)公司也在不斷提高會(huì)員價(jià)格，對(duì)行業(yè)而言，這是一個(gè)積極的信號(hào)；第二個(gè)因素更重要，也就是我們提供頭部?jī)?nèi)容，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的能力越來(lái)越強(qiáng)，質(zhì)量越來(lái)越好，數(shù)量越來(lái)越多，這是核心的因素；第三是用戶對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)格的認(rèn)可程度越來(lái)越高，全社會(huì)，包括政府，司法，對(duì)于盜版的打擊力度越來(lái)越大，對(duì)于我們而言也是非常積極的因素。對(duì)于會(huì)員數(shù)未來(lái)的增長(zhǎng)，我們看到主要有兩方面的主要增長(zhǎng)空間，一是用戶消費(fèi)升級(jí)是必然趨勢(shì)，現(xiàn)在很多用戶觀看包括短中長(zhǎng)視頻在內(nèi)的免費(fèi)內(nèi)容，長(zhǎng)視頻相對(duì)而言需要更多思考，需要更多的付費(fèi)，所以按照各行各業(yè)的普遍規(guī)律而言，消費(fèi)升級(jí)是必然趨勢(shì)，所以我們相信，也看到越來(lái)越多的用戶愿意掏錢(qián)去買(mǎi)內(nèi)容，買(mǎi)會(huì)員；影響會(huì)員數(shù)增長(zhǎng)的另外一個(gè)重要因素是同業(yè)之間的內(nèi)容重合度還是太高，各家公司擁有的獨(dú)家播出的頭部?jī)?nèi)容太少，這樣就會(huì)導(dǎo)致同一個(gè)付費(fèi)用戶同一時(shí)間內(nèi)擁有的付費(fèi)賬號(hào)數(shù)量，在各個(gè)國(guó)家比較起來(lái)，大陸地區(qū)算是很低的，我們的統(tǒng)計(jì)在 1.2 左右，而造成平臺(tái)之間重復(fù)內(nèi)容比較多有多種原因，經(jīng)濟(jì)方面的原因是一個(gè)，因?yàn)榉仟?dú)播內(nèi)容成本相對(duì)更低，另外一個(gè)原因是行業(yè)內(nèi)頭部原創(chuàng)內(nèi)容的制作能力還需要進(jìn)一步提高，如果這部分能力得到提高，相對(duì)而言，各家平臺(tái)在頭部?jī)?nèi)容方面的投入會(huì)降低，用戶會(huì)更愿意付費(fèi)，買(mǎi)更多不同平臺(tái)的會(huì)員。
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