在經(jīng)歷了 2021 年的繁榮之后，半導體衰退周期在 2022 年悄然而至，半導體芯片砍單潮接踵而來，無論是驅(qū)動 IC、電源管理 IC 還是 MCU，產(chǎn)品價格均在下跌，景氣度的變化比翻書還快。
作為周期性最明顯的存儲芯片自然也難逃過此劫，DRAM 現(xiàn)貨價格在今年 2 月份有所回升之后，便再度走低，至今不見好轉(zhuǎn)。而且，根據(jù)集微網(wǎng)了解，下半年情況更不容樂觀，價格恐將進一步走低。
更是有代理商直言：“一眼看到年底，今年已經(jīng)沒機會了，明年再說吧?！?/p>
DRAM 價格倒掛，代理商庫存堆積如山
縱觀 DRAM 近幾輪漲跌周期，每一輪基本上在 3 年左右，其中一年上漲周期，兩年的下跌或平滑期，這和晶圓廠投產(chǎn)、量產(chǎn)、爬坡的時間周期規(guī)律基本一致。
本輪周期則是從 2020 年開始，疫情影響下，宅經(jīng)濟、居家辦公拉動服務器、TV、PC 出貨量的激增，帶動 DRAM 需求上升，從而引發(fā)價格走高，以及原廠擴充產(chǎn)能。
然而，去年三季度開始，需求逐漸下降，芯片缺貨緊張情緒也開始緩解，DRAM 出現(xiàn)供過于求的情況，價格便開始有所回落。雖然今年年初受到原廠減產(chǎn)影響，價格在短暫的反彈后，便再度走低。
▲ 數(shù)據(jù)來源：wind
“去年各種芯片都缺貨，但是 DRAM 的供應是充足的，這在生產(chǎn)的時候就會有因為芯片缺貨而 DRAM 無法消耗的情況，但凡缺一個芯片，產(chǎn)品都做不出來，那 DRAM 消耗不掉只能放著，以至于去年就已經(jīng)堆了很多料。”有代理商向筆者透露，雖然今年芯片不缺了，但是需求也沒了，然而原廠庫存很多，他們是要一直出貨的，只是下游和終端已經(jīng)無法消化，現(xiàn)在庫存已經(jīng)堆的像山一樣，都是虧錢在賣。
據(jù)悉，需求萎靡主要是以手機為代表的消費電子景氣度持續(xù)下降，PC 出貨量也在持續(xù)下滑，于是存儲廠商便開始去庫存，以至于 DRAM 價格便一路走低。
雪上加霜的是，全球消費電子龍頭蘋果也放出砍單信號。根據(jù)臺媒報道，臺積電三大客戶蘋果、AMD、英偉達集體下調(diào)訂單，其中，蘋果 iPhone14 系列量產(chǎn)已經(jīng)啟動，但首批 9000 萬臺出貨的目標已削減一成。
在此之前，三星也已經(jīng)暫停包括面板、手機及存儲芯片在內(nèi)的所有事業(yè)部的采購。因此，有外資機構(gòu)表示，由于亞洲經(jīng)銷商、模組廠和 ODM 的存儲芯片庫存偏高，美光下半年或許得降價求售。
“現(xiàn)在除了車規(guī)的需求會好一點，其他的都不行，全部都在砍單”。該代理商對筆者表示，因為市場價比較敏感，降的要比原廠快，所以早就倒掛了。
不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段存儲市場產(chǎn)能過剩、供過于求的現(xiàn)象愈發(fā)嚴重，不過原廠目前仍舊在搶市場和維持利潤之間權(quán)衡，存儲廠商在供需扭轉(zhuǎn)之前，或許只能被迫降價加快周轉(zhuǎn)。
Intel 再度跳票，跌價恐將貫穿全年
此前，集微網(wǎng)曾提到，由于需求不振，DDR4 持續(xù)跌價，不過 DDR5 價格仍舊堅挺，而且下半年 Intel Sapphire rapids 正式發(fā)布，DDR5 將大規(guī)模商用，從而會重振存儲市場景氣度，然而，現(xiàn)如今來看，這種情況恐難實現(xiàn)。
首先，天風國際證券分析師郭明錤 6 月 16 日表示，英特爾下一代 Xeon (至強) 服務器芯片“Sapphire Rapids”可能將延期到 2023 年第二季度出貨，明顯晚于市場共識的 2022 年下半年，這對 Intel 和其服務器供應鏈都不利。
不過正在市場對此消息仍將信將疑之際，美光在 7 月 1 日的業(yè)績說明會上，則將此消息實錘。
美光稱，Intel 延遲推出新的 CPU 導致行業(yè)降低了對 DDR5 成長性的預期。而且，美光在其第三財季的業(yè)績指引中表示，管理層認為消費需求（包括個人電腦和智能手機在內(nèi)的需求下降）和庫存相關(guān)的不利因素會給行業(yè)帶來不利的影響。因此，公司預計 2022 年全年的 DRAM 行業(yè)市場需求增速將較中長期復合年均增長率低十幾個百分點。
有業(yè)內(nèi)人士對筆者表示，Intel 已經(jīng)連續(xù)兩次跳票，說明產(chǎn)品性能還需要調(diào)試，穩(wěn)定性不足。以現(xiàn)在的情況來看，即便是推出了，也可能需要接受市場的考驗?，F(xiàn)在再次推遲，最早也可能是年底發(fā)布，那再到成熟以至于大規(guī)模鋪開，預計要到明年上半年。
此外，從美光的 DRAM 和 NAND 營收數(shù)據(jù)來看，存儲市場也正在進入衰退周期，雖然營收仍維持在高位，但是已經(jīng)有走弱的跡象，或?qū)⒅匮?2018 年-2019 年跌價的情況。
前述代理商告訴筆者：“主流 DDR3、DDR4 的產(chǎn)品，現(xiàn)在較今年 2 月份已經(jīng)下跌了 20%—30%，而且下半年肯定還會繼續(xù)下跌。現(xiàn)在一眼看到年底，今年完全沒希望的，業(yè)內(nèi)預計到明年可能才會好一點”。
不過，也有業(yè)內(nèi)人士告訴筆者：“今年下半年不是完全沒有機會，目前國內(nèi)信創(chuàng)市場的需求算是比較好的，這一塊主要是政府在推動，因為是國家培育的市場，經(jīng)過了近兩年的發(fā)展之后，下半年很多條件都已經(jīng)比較完善，國產(chǎn) CPU 也已經(jīng)逐漸成熟”。
“現(xiàn)在來看，信創(chuàng)的訂單是比較多的，而且市場空間很大，現(xiàn)在才剛開始，以后政府肯定會繼續(xù)推?！痹摌I(yè)內(nèi)人士補充道，最重要的是政府用的產(chǎn)品，價格不太敏感，因此現(xiàn)在來看的話，這個市場是比較賺錢的。
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