北京時間 3 月 24 日早間消息，據(jù)報(bào)道，在做空機(jī)構(gòu)興登堡研究（Hindenburg Research）發(fā)布報(bào)告，指控支付公司 Block 為詐騙分子提供便利后，Block 宣布將尋求法律手段與之對抗。
當(dāng)?shù)貢r間周四，在紐交所常規(guī)交易中，Block 股價下跌 15%，報(bào)收于 61.88 美元，盤中跌幅還一度達(dá)到 22%，創(chuàng)該股 3 年來最大日內(nèi)跌幅。該公司聯(lián)合創(chuàng)始人杰克?多爾西 (Jack Dorsey) 的財(cái)富也受到打擊，縮水了 5.26 億美元。
興登堡是一家由納森?安德森（Nathan Anderson）負(fù)責(zé)的做空機(jī)構(gòu)，他們因?yàn)榻衲暝缧r候做空億萬富豪高塔姆?阿達(dá)尼（Gautam Adani）的帝國而名聲大噪。該公司在其官網(wǎng)及 Twitter 上發(fā)布的報(bào)告中表示，為了撰寫這份做空報(bào)告，他們進(jìn)行了長達(dá)兩年的調(diào)查。Block 董事長是 Twitter 聯(lián)合創(chuàng)始人杰克?多西（Jack Dorsey）。
興登堡在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，Block 旗下廣受歡迎的 Cash App 可能在疫情期間為詐騙分子提供便利，使之得以冒領(lǐng)政府補(bǔ)貼。馬薩諸塞州在回應(yīng)興登堡的公開詢問時表示，他們計(jì)劃從 Cash App 賬戶背后的銀行收回超過 6.9 萬筆失業(yè)補(bǔ)貼。這一數(shù)額超過了他們試圖從摩根大通和富國銀行等擁有更多客戶的大銀行那里收回的補(bǔ)貼。
“Block 忽視了內(nèi)部和外部的警告，沒有注意到有許多人使用同一個銀行賬號接收政府補(bǔ)貼，這是一種無恥的欺詐行為?！迸d登堡在研報(bào)中說，“Cash App 的合規(guī)流程中的多個關(guān)鍵漏洞導(dǎo)致政府的數(shù)十億美元被詐騙分子獲得。”
Block 之前名為 Square，該公司在聲明中表示，他們計(jì)劃與美國證券交易委員會（SEC）合作，并“尋求法律手段對抗興登堡研究，因?yàn)樗麄儼l(fā)布的報(bào)告包含關(guān)于我們的 Cash App 業(yè)務(wù)的不準(zhǔn)確和誤導(dǎo)性信息。”他們還補(bǔ)充道：“我們根據(jù)自己的數(shù)據(jù)審查了完整報(bào)告，認(rèn)為其目的旨在蒙蔽和迷惑投資者。我們是一家受到高度監(jiān)管的上市公司，會定期披露信息，我們對產(chǎn)品、報(bào)告、合規(guī)程序和控制措施充滿信心?！?/p>
據(jù)統(tǒng)計(jì)，自 2020 年以來，興登堡共做空了 30 家公司，這些企業(yè)在其發(fā)布做空報(bào)告次日平均下跌 15%，6 個月后的平均跌幅為 26%。
興登堡在今年 1 月做空阿達(dá)尼的商業(yè)帝國后更是名聲大噪，導(dǎo)致 10 家關(guān)聯(lián)公司的股票和債券大幅波動。盡管該集團(tuán)否認(rèn)存在會計(jì)欺詐和操縱股價等行為，但自報(bào)告發(fā)布以來，阿達(dá)尼旗下的旗艦公司 Adani Enterprises 的股價已經(jīng)下跌 48%。興登堡的 Twitter 粉絲已經(jīng)翻翻，目前超過 50 萬人。
興登堡在 2020 年 9 月針對電動汽車制造商 Nikola 發(fā)布了做空報(bào)告，導(dǎo)致其股價暴跌，該公司創(chuàng)始人特雷沃?米爾頓（Trevor Milton）也因此遭遇刑事指控。他在去年 10 月承認(rèn)欺詐投資者。
興登堡自稱是一家使用自有資本運(yùn)營的司法研究機(jī)構(gòu)。但該公司卻遵循了所謂的激進(jìn)做空者的標(biāo)準(zhǔn)程序：在研究潛在目標(biāo)后，對其股票進(jìn)行做空，然后公布做空報(bào)告，并利用社交媒體傳播利空消息。
Block 曾是股票市場的寵兒，但這一地位已經(jīng)有所動搖。該公司股票市值曾在 2021 年達(dá)到近 1300 億美元，但自同年 8 月以來已經(jīng)累計(jì)下跌逾 75%。興登堡表示，多西及另外一位 Block 聯(lián)合創(chuàng)始人詹姆斯?邁克爾維（James McKelvey）在疫情期間共計(jì)拋售逾 10 億美元股票。
投資者早就對 Cash App 及其移動支付領(lǐng)域的競爭對手（如 PayPal 旗下的 Venmo）感到擔(dān)憂。最近幾個月，這些平臺因?yàn)榭赡転樵p騙分子提供便利而面臨密切關(guān)注。但興登堡在研報(bào)中指出，Cash App 的問題不止于此，他們的合規(guī)協(xié)議甚至都存在缺陷。
興登堡指控 Block 夸大 Cash App 的用戶數(shù)字，并引用了該公司的一份聲明稱，“其中某些賬戶可能與另外一個或多個交易活躍賬戶共用別名識別符”。
PayPal 去年就曾宣布，他們發(fā)現(xiàn)有“不良分子”利用其刺激和獎勵項(xiàng)目，因而關(guān)閉 450 萬個賬戶，并下調(diào)了新賬戶增長預(yù)期。自此之后，投資者對此類行為保持高度警惕。PayPal 甚至放棄了增加新用戶的長期目標(biāo)，轉(zhuǎn)而集中精力吸引現(xiàn)有客戶增加使用頻率。
交易費(fèi)
興登堡還瞄準(zhǔn)了 Block 收取的所謂交易費(fèi)，這是銀行在消費(fèi)者使用借記卡結(jié)賬時向商家收取的費(fèi)用。這也是 Cash App 的關(guān)鍵收入來源，該公司擁有一張由薩頓銀行（Sutton Bank）提供的附屬借記卡。
但大銀行紛紛通過小型地區(qū)銀行與大型科技公司展開合作。這是因?yàn)槊绹鴩鴷δΩ笸ê兔绹y行等大型銀行設(shè)置了刷卡收費(fèi)上限，但小銀行卻不受這一規(guī)定的限制。
興登堡指出，PayPal 已經(jīng)在公告中披露，該公司因?yàn)榇祟悊栴}面臨 SEC 的調(diào)查，但沒有證據(jù)顯示 Block 也面臨類似調(diào)查。
在這份涉及面廣泛的做空報(bào)告中，興登堡還將矛頭對準(zhǔn)了 Block 斥資 290 億美元收購 Afterpay 的交易。隨著最近幾個季度與相關(guān)貸款有關(guān)的虧損大幅飆升，加之監(jiān)管者也開始關(guān)注“先買后付”這項(xiàng)基本業(yè)務(wù)，導(dǎo)致投資者對這筆交易的批評態(tài)度越發(fā)明顯。
分析師觀點(diǎn)
“我們認(rèn)為該股很有價值，但的確擔(dān)心犯罪活動的普遍存在，以及此事對消費(fèi)者情緒的影響?！蓖缎?Robert W. Baird & Co.分析師大衛(wèi)?康寧（David Koning）和羅伯特?班伯格（Robert Bamberger）說，“很難確切知道這會產(chǎn)生什么影響，但在最壞的情況下，如果他們?nèi)∠?20% 的賬戶，就會對總毛利產(chǎn)生約 8% 的影響?！?/p>
公開數(shù)據(jù)顯示，“木頭姐”凱西?伍德（Cathie Wood）的方舟資本持有 Block 約 1.66% 的股份，甚至在昨天還剛剛買入該股。該股也是方舟資本的旗艦基金方舟創(chuàng)新 ETF 的第五大持倉。
這并非 Block 首次被指誤導(dǎo)投資者。Block 股東去年提交投訴，指控該公司在事情發(fā)生數(shù)月后，才通過公告披露一名前員工竊取客戶姓名及經(jīng)紀(jì)信息。這一公告導(dǎo)致該公司股價暴跌。
Block 股東多拿?埃斯波斯托（Donna Esposito）還專門指控多西和 CFO 艾米麗塔?艾胡嘉（Amrita Ahuja）參與發(fā)布誤導(dǎo)性信息和 SEC 文件。
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