馬斯克也來踩一腳
作者｜楚門
每賣一輛車，就會虧掉 33.8 萬美元，折合人民幣 246 萬元。
如此大的虧空，來自美國新勢力 ——Lucid，也曾號稱“特斯拉殺手”。
彭博行業(yè)研究（Bloomberg Intelligence）最新報告給出一個數(shù)據(jù)，今年 Lucid 每輛車的 EBITDA（即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）可能會虧損 33.8 萬美元，這比幾個月前的 32.5 萬美元還要多。
所以彭博認(rèn)為，Lucid 目前的商業(yè)模式已不可持續(xù)，在 2025 年之前必須大幅擴(kuò)張并吸引額外資金。換句話說，如果無法扭轉(zhuǎn)這一情況，加之可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退，其資金和經(jīng)營壓力將加劇，甚至等不到 2025 年。
與此同時，Lucid 的股價也在不斷暴跌，最近直接跌到歷史新低。截至 10 月 6 日收盤，每股報價 5.1 美元，市值僅 117 億美元。
這個曾經(jīng)和特斯拉、奔馳競爭的豪華新勢力，如今走到了十字路口。。
01 、違約風(fēng)險加大
雖然國內(nèi)外大多數(shù)新勢力，都是在賠本賺吆喝，但 Lucid 的虧損確實太大了。
美國另一家造車新勢力 Rivian，就是很好的比較對象，據(jù) Bloomberg Intelligence 預(yù)計，Rivian 每輛車的虧損在 11 萬美元左右。
而賣車巨虧，股價創(chuàng)下新低的同時，Lucid 的倒霉還遠(yuǎn)沒結(jié)束。
彭博信貸分析師 Joel Lewington 表示，Lucid 拖欠貸款的風(fēng)險越來越大。目前的違約風(fēng)險為 16%，幾乎是全球汽車制造商平均水平的四倍。他在報告中寫道：“Lucid 的近期優(yōu)勢在于其 52 億美元的現(xiàn)金余額，但到 2024 年，他們將消耗約 70 億美元的現(xiàn)金?！?/p>
同時分析師對 Lucid 的看漲評級所占比例，已降至所有建議的四分之一，對于 Rivian，則有超過一半的評級給予“買入”。
當(dāng)然，Lucid 的股價也不是一直這樣低迷。2021 年 7 月，Lucid 登陸納斯達(dá)克敲鐘，上市首日股價上漲了 11%，收盤時每股報價達(dá) 26.83 美元，總市值超過 400 億美元。
上市 4 個月后，Lucid 宣布，旗下豪華電動汽車 Lucid Air 獲得超過 1.7 萬輛預(yù)訂單，股價隨之迎來大漲，一度以 865.17 億美元的市值超過福特，成為全球第八大汽車制造商。
不過好景不常在，如今 Lucid 的市值比起上市時已縮水 70%。
Lucid 股價持續(xù)下滑，和其首款量產(chǎn)車型 ——Lucid Air 的需求持續(xù)低迷有很大關(guān)系。
Lucid 早前公布二季度財報顯示，當(dāng)季運營虧損為 16.1 億美元，較上年同期增加 5 億美元；凈虧損為 15.44 億美元，比起上年同期的 3 億美元直接翻了 5 倍，而當(dāng)季僅交付了 1404 輛新車。
第一美國信托公司（FAF）首席投資官杰里?布拉克曼 (Jerry Brackman) 認(rèn)為，Lucid 目前的交付量增長速度，遠(yuǎn)低于今年生產(chǎn) 10000 輛汽車目標(biāo)的速度，“這就是他們繼續(xù)虧損的原因”。并且他表示，“Lucid 的股票將繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)，除非銷量出現(xiàn)大漲?！?/p>
銷量不足的另一面，則是急需外援，Lucid 自成立以來，一個很大的問題就是資金不足。
2013 年，Lucid 獲得了硅谷風(fēng)投公司 Venrock 的 B 輪融資，次年 1 月，北汽以 1 億美元參投 Lucid 的 C 輪融資，持股 25% 成為第一大股東。同年，賈躍亭以個人名義向 Lucid 投了 2 億美元，成為繼北汽之后的第二大股東。
不過北汽希望 Lucid 可以來中國發(fā)展，而當(dāng)時創(chuàng)始人謝佳鵬當(dāng)時并無此意，他更想優(yōu)先在美國市場發(fā)力。隨后北汽將所持全部股份都轉(zhuǎn)賣給了賈躍亭，于是賈老板一躍成為 Lucid 最大股東，持股比例高達(dá) 40% 左右。
后來賈躍亭將所持的 Lucid 股份賣出，2018 年 9 月，沙特王儲穆罕默德?本?薩勒曼主導(dǎo)的沙特阿拉伯主權(quán)基金“公共投資基金”（PIF），以超 10 億美元投資獲得了 Lucid 67% 的股權(quán)。
去年 12 月，Lucid Group 又宣布完成 15 億美元的股票發(fā)行計劃。其中，Lucid 出售超過 5620 萬股普通股，總收益約為 6 億美元。Lucid 還通過向其最大投資者沙特主權(quán)公共投資基金 (PIF) 的一家關(guān)聯(lián)公司，私下出售近 8600 萬股，籌集到了 9.15 億美元。
當(dāng)時這輪融資，不亞于“賣身”。當(dāng)時外媒 Electrek 認(rèn)為，在沒有新的外部投資或扭轉(zhuǎn)局面的情況下，Lucid 只能再生存一年左右。
02、馬斯克也來踩一腳
Lucid 和 Rivian 曾被視為特斯拉最有力的競爭對手，但事實上，不論是 Lucid 還是 Rivian，目前兩者都沒有和特斯拉抗衡的能力。
而說起 Lucid 和特斯拉的關(guān)系，更是剪不斷理還亂，Lucid 的初創(chuàng)團(tuán)隊和高管很多都來自特斯拉。
2007 年，特斯拉前副總裁兼董事 Bernard Tse（謝佳鵬）從特斯拉跳槽離職，和另一位從甲骨文離職的華人高管 Sam Weng（溫世銘），在加州創(chuàng)立了 Atieva，當(dāng)時 Atieva 主要做電動車三電系統(tǒng)的研發(fā)，這正是 Lucid 的前身。
2013 年，曾任特斯拉 Model S 總工程師的 Peter Rawlinson，跳槽到 Atieva 擔(dān)任 CTO，并在 2019 年兼任 CEO 掌舵 Lucid，而前特斯拉生產(chǎn)副總裁 Peter Hochholdinger，也在 2019 年到 Lucid 擔(dān)任了制造副總裁。
2016 年，Atieva 更名為 Lucid Motors，開始進(jìn)軍新能源汽車行業(yè)，并正式官宣了開發(fā)全電動高性能豪華車的計劃，同年 12 月，Lucid 首款車型 Lucid Air 正式發(fā)布。
但 Lucid 表示，特斯拉并不是他們的競爭對手，他們將要占據(jù)的是豪華電動車市場。
換言之是，他們認(rèn)為特斯拉創(chuàng)新有余，但不夠豪華。
Lucid Air 定位和特斯拉 Model S 相近，搭載 100kWh 的電池組，最大功率 1013 馬力，零百加速僅 2.5 秒，限量版售價高達(dá) 25.5 萬美元，而且這款車是當(dāng)時量產(chǎn)電動車型中風(fēng)阻系數(shù)最低的，僅有 0.21cd。
雖然 Lucid 和特斯拉的關(guān)系復(fù)雜，但在互相瞧不上對方這一點，倒是出奇地一致。
馬斯克曾在今年 5 月表示，電動車汽破產(chǎn)潮即將到來。
馬斯克當(dāng)時稱，“特斯拉是全球最大的電動汽車制造商，同時也是全球利潤最高的整車廠。但讓電動汽車盈利真的非常不容易，大家看一下我們的競爭對手，他們一直在糾結(jié)、在掙扎，想獲得更好的利潤?！?/p>
盈利困難的競爭對手中，顯然就有 Lucid。馬斯克當(dāng)時做出預(yù)測，“未來 12 個月宏觀環(huán)境還充滿挑戰(zhàn)，但可能有很多公司會在未來不久就破產(chǎn)?！?/p>
后來，馬斯克還在接受采訪時直接點出了可能破產(chǎn)的公司名字，Lucid 和 Rivian 都有破產(chǎn)的趨勢，“除非 Rivian 和 Lucid 做出重大改變，否則他們都會破產(chǎn)，他們正走向破產(chǎn)。”
03 、沙特和中國市場能拯救嗎？
今年年初，美國一家交易網(wǎng)站 Betaville，曾報道過一個勁爆消息：沙特主權(quán)財富基金 Public Investment Fund（PIF），打算購買 Lucid 剩余的所有股份，將其徹底私有化。
一石激起千層浪，Lucid 股價盤中漲幅一度接近 98%，達(dá)到了 17.8 美元的高價，只不過雙方對這事都沒有回應(yīng)，最后也不了了之。
來源：Lucid
但縱觀 Lucid 的發(fā)展，每一個重要節(jié)點離不開沙特主權(quán)財富基金的支持，不論是遭遇資金困難還是供應(yīng)鏈危機(jī)之時，PIF 都曾出手幫助 Lucid。
去年 10 月，Lucid 在沙特阿拉伯首都利雅得的第一個展廳開門，用于展示旗下新車和技術(shù)。Lucid 副總裁費薩爾透露，Lucid Air 豪華版在中東地區(qū)已有數(shù)千訂單。
今年 4 月，Lucid 今年還宣布與沙特政府簽署協(xié)議，將在沙特建立工廠，到 2025 年將在沙特每年生產(chǎn) 15 萬輛電動汽車，同時沙特政府則將在 10 年購買多達(dá) 10 萬輛的 Lucid 電動車。
而從 PIF 在美股的持倉情況來看，Lucid 也都是其重點持倉標(biāo)的。
不過現(xiàn)在情況發(fā)生了一些變化，彭博社的這份報告，讓 Lucid 的困境被擺上了臺面。所以 Lucid 還能撐多久，或許很大程度上取決于沙特金主會不會繼續(xù)輸血。
除了沙特土豪的支持，對于 Lucid 來說，近期的另一個好消息是和阿斯頓?馬丁在 9 月達(dá)成的合作協(xié)議，雙方將合作生產(chǎn)高性能電動汽車，由 Lucid 提供技術(shù)，獲得阿斯頓?馬丁約 3.7% 的股份。
與此同時，Lucid 還打算進(jìn)入中國市場，原蔚來汽車高管朱江也進(jìn)入了 Lucid，這也是 Lucid 入華的關(guān)鍵一步。
官網(wǎng)顯示，目前 Lucid Air Pure 售價為 7.74 萬美元，約合人民幣 56.51 萬元，如果出口到國內(nèi)，售價很可能更貴，大概率會超過 60 萬元。
特斯拉在中國，尚且遭遇國內(nèi)新能源品牌的圍追堵截，Lucid 的市場又能有多大？
本文來自微信公眾號：超電實驗室 （ID：SuperEV-Lab），作者：楚門
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