福特被低估的“法拉利”
作者｜楚門(mén)
編輯｜秦章勇
“別只盯著自動(dòng)駕駛。”
就在企業(yè)把資金和未來(lái)押注在自動(dòng)駕駛方向時(shí)，福特公然唱起反調(diào)。
公司 CEO 吉姆?法利（Jim Farley）喊話華爾街的投資者和分析師，要他們忘掉特斯拉和 FSD，因?yàn)?strong>福特的 Ford Pro 車(chē)隊(duì)業(yè)務(wù)才是汽車(chē)業(yè)的未來(lái)。
在 Jim Farley 看來(lái)，華爾街放在駕駛輔助上的精力太多了，而忽略了真正賺錢(qián)的業(yè)務(wù)。
去年，F(xiàn)ord Pro 的稅前利潤(rùn)飆升了大約一倍，達(dá)到了 72 億美元，這是什么概念？
福特整個(gè) 2023 年調(diào)整后息稅前利潤(rùn)是 104.2 億美元，僅 Ford Pro 就貢獻(xiàn)了三分之二，相比之下，福特的 Model e 電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)，在 2023 年共虧損了 47 億美元！
孰輕孰重，一目了然。
01 、特斯拉多頭：被低估的“法拉利”
Ford Pro 由福特的傳統(tǒng)車(chē)隊(duì)和商業(yè)業(yè)務(wù)以及新興的遠(yuǎn)程信息處理、物流和其他面向企業(yè)大客戶的相關(guān)業(yè)務(wù)組成，還為企業(yè)提供零部件和服務(wù)。
吉姆?法利稱(chēng)，如果你正在尋找汽車(chē)行業(yè)的未來(lái)，不要再盯著 FSD 和特斯拉了，“來(lái)看看 Ford Pro 吧，我們的毛利率有 50%。”在他看來(lái)，F(xiàn)ord Pro 在內(nèi)部被嚴(yán)重低估。
雖然吉姆?法利這樣說(shuō)有自賣(mài)自夸的嫌疑，不過(guò)華爾街仍有分析師贊同法利的說(shuō)法。
其中就包括著名的特斯拉多頭 —— 摩根士丹利分析師亞當(dāng)?喬納斯，他將 Ford Pro 比作福特的“法拉利”。
喬納斯提到，當(dāng)年法拉利還在菲亞特克萊斯勒時(shí)，他給出的估值是 40 億美元，現(xiàn)在的法拉利則價(jià)值 800 億美元。法拉利未被從菲亞特分拆出來(lái)時(shí)，被投資者完全忽視，嚴(yán)重低估。
“現(xiàn)在福特也有一輛法拉利，它叫 Ford Pro。我想我們?cè)撏?，人們忽視了一顆搖錢(qián)樹(shù)?！?/p>
他認(rèn)為，這項(xiàng)業(yè)務(wù)因利潤(rùn)被抽走，主要用于填補(bǔ)福特的“電動(dòng)汽車(chē)項(xiàng)目”而被忽視。
目前福特共有三個(gè)以客戶為中心的汽車(chē)業(yè)務(wù)板塊，包括 Ford Blue（傳統(tǒng)燃油車(chē)業(yè)務(wù)）、Ford Model e（電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)）以及 Ford Pro（福特商用車(chē)及相關(guān)服務(wù)和解決方案）。
其中 Ford Blue 是福特的當(dāng)家支柱，F(xiàn)ord Model e 是福特在電動(dòng)化領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型項(xiàng)目，而 Ford Pro 則是福特在 2021 年成立的新能源商用車(chē)部門(mén)，提供車(chē)輛服務(wù)和分銷(xiāo)業(yè)務(wù)。
該業(yè)務(wù)專(zhuān)門(mén)針對(duì)商用車(chē)及企業(yè)大客戶，通過(guò)全面利用車(chē)輛到云端的智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)，提供一站式服務(wù)，可提升商用車(chē)隊(duì)的車(chē)輛運(yùn)行性能，提高工作和生產(chǎn)效率，同時(shí)簡(jiǎn)化運(yùn)營(yíng)過(guò)程，從而降低用車(chē)成本。
具體來(lái)看，F(xiàn)ord Pro 在以下幾個(gè)領(lǐng)域提供服務(wù)：
Ford Pro 車(chē)型系列，包括電動(dòng)和內(nèi)燃機(jī)在內(nèi)的商用車(chē)產(chǎn)品，既有福特的燃油車(chē)、混動(dòng)車(chē)也有全電氣化廂式貨車(chē)及商用全尺寸皮卡。
Ford Pro 充電，針對(duì)公共充電樁、商用車(chē)隊(duì)停車(chē)場(chǎng)充電樁以及家充樁等一系列軟硬件解決方案。
按照福特官方介紹，他們提供端到端充電解決方案，無(wú)論你是購(gòu)買(mǎi)的第一輛商用電動(dòng)車(chē)，還是為車(chē)隊(duì)增加車(chē)輛，都可以在充電器、軟件和基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)上得到幫助，也就是說(shuō)不論企業(yè)大小，都可以找到適合的可擴(kuò)展的一體化解決方案。
此外，還有相關(guān)的充電軟件可以管理車(chē)輛充電時(shí)的狀態(tài)，比如避開(kāi)峰值充電時(shí)間，減少能源費(fèi)率，還能從單個(gè)帳戶監(jiān)控和管理整個(gè)車(chē)隊(duì)的充電操作，并提供有專(zhuān)門(mén)的客戶支持。
Ford Pro 智能化業(yè)務(wù)，則是為運(yùn)營(yíng)車(chē)輛提供的數(shù)字化服務(wù)，幫助企業(yè)客戶管理和運(yùn)營(yíng)車(chē)隊(duì)。而且，不論運(yùn)營(yíng)車(chē)輛是不是福特牌，還是電動(dòng)車(chē)或燃油車(chē)，都可以使用相關(guān)智能化軟件。
福特的商用車(chē)，每臺(tái)車(chē)上都配備有標(biāo)準(zhǔn)的嵌入式調(diào)制解調(diào)器，可以訪問(wèn) Ford Pro 智能化軟件，掌握維護(hù)和能源使用等重要事項(xiàng)，同時(shí)有可能降低成本。
Ford Pro 精英服務(wù)，設(shè)有專(zhuān)屬大型物流服務(wù)站，可以進(jìn)一步拓展福特汽車(chē)的商用車(chē)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。預(yù)計(jì)到 2025 年，福特將在全美境內(nèi)將推出 1200 臺(tái)移動(dòng)服務(wù)車(chē)來(lái)滿足用戶需求。
除此之外，福特還貼心的提供了金融服務(wù) ——Ford Pro FinSimple，包括商業(yè)信貸額度、車(chē)輛租賃和采購(gòu)、充電基礎(chǔ)設(shè)施和專(zhuān)業(yè)需求。
一句話總結(jié)，F(xiàn)ord Pro 已經(jīng)滲透商業(yè)車(chē)各個(gè)領(lǐng)域。吉姆?法利也對(duì) Ford Pro 寄予厚望，認(rèn)為該業(yè)務(wù)將會(huì)幫助福特重新定義商用車(chē)及服務(wù)領(lǐng)域。
02 、能替代 FSD 嗎
FSD 的全稱(chēng)為 Full Self-Drive，也就是完完全全的自動(dòng)駕駛，一直以來(lái) FSD 都是特斯拉最大的賣(mài)點(diǎn)和依仗，特斯拉更是一直在致力于提高 FSD 技術(shù)的性能和可靠性。
同時(shí)，F(xiàn)SD 也是特斯拉的一大收入來(lái)源。眾所周知，特斯拉的 FSD 是付費(fèi)訂閱的，目前 FSD 國(guó)內(nèi)官網(wǎng)的定價(jià)是 6.4 萬(wàn)元，北美的價(jià)格為 1.5 萬(wàn)美元（約人民幣 10.5 萬(wàn)元），按月訂閱的價(jià)格則為每月 199 美元 / 99 美元
如果按照這個(gè)價(jià)格計(jì)算，特斯拉靠賣(mài)軟件賺得錢(qián)已經(jīng)不少了，不過(guò)特斯拉并沒(méi)有公布過(guò) FSD 的營(yíng)收和利潤(rùn)。
多數(shù)華爾街分析師預(yù)測(cè)，到 2030 年，FSD 每年可帶來(lái)數(shù)百億美元的收入。馬斯克曾直言，“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，自動(dòng)駕駛的收入會(huì)讓所有這些數(shù)字（傳統(tǒng)汽車(chē)銷(xiāo)售利潤(rùn)）看起來(lái)都很愚蠢?！?/p>
FSD 對(duì)特斯拉的重要性不言而喻，福特 CEO 則認(rèn)為，F(xiàn)ord Pro 之于福特亦是如此。
據(jù)吉姆?法利透露，去年 Ford Pro 有 50 萬(wàn)訂閱者，同比增長(zhǎng) 46%，毛利率則為 50%。
福特公布的 2023 年財(cái)報(bào)顯示，全年?duì)I收共計(jì) 1762 億美元，同比增長(zhǎng) 11%；凈利潤(rùn)為 43.3 億美元，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)為 104.2 億美元。
其中，F(xiàn)ord Pro 業(yè)務(wù)的表現(xiàn)尤為突出，盈利直接比之前翻了一倍多，高達(dá)到 72 億美元，利潤(rùn)率上升至 12.4%。福特汽車(chē)首席財(cái)務(wù)官 John Lawler 表示，F(xiàn)ord Pro 具有“我們才意識(shí)到的巨大潛力”。
福特預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年 Ford Pro 從遠(yuǎn)程信息處理和其他非傳統(tǒng)訂閱服務(wù)中獲得的收入，將增加到每輛車(chē)每年 2000 美元，每月約 167 美元左右。到 2026 年，預(yù)計(jì) Ford Pro 總收入的 20% 將來(lái)自于此。
從盈利能力上看，特斯拉的 FSD 和 Ford Pro 都是一把好手。不過(guò)相比 FSD 提供的自動(dòng)駕駛服務(wù)，F(xiàn)ord Pro 服務(wù)的領(lǐng)域顯然更多，也更具想象空間。
因?yàn)?Ford Pro 不僅可以從為商業(yè)客戶提供定制化的燃油、混動(dòng)和電動(dòng)車(chē)型組合以及高價(jià)值服務(wù)獲得營(yíng)收，還能通過(guò)付費(fèi)軟件訂閱、高價(jià)值服務(wù)訂閱、商業(yè)客戶的移動(dòng)維修訂單等實(shí)現(xiàn)盈利。
此前福特官方預(yù)計(jì)到 2025 年，Ford Pro 服務(wù)將創(chuàng)造 450 億美元的收入，而汽車(chē)本身可能不是主要的賣(mài)點(diǎn)，一半的商業(yè)收入都將來(lái)自汽車(chē)服務(wù)和軟件。
這也是必然趨勢(shì)，車(chē)企開(kāi)始越來(lái)越依靠軟件賺錢(qián)，不再局限于賣(mài)車(chē)。
03、電動(dòng)化仍在虧損
押注 Ford Pro，F(xiàn)ord Model e 業(yè)務(wù)就必然不受待見(jiàn)。
2023 年第四季度和全年財(cái)報(bào)顯示，F(xiàn)ord Model e 業(yè)務(wù)虧損持續(xù)加大，其中，四季度電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)虧損 15.7 億美元，高于分析師預(yù)期的 13.4 億美元，較 2022 年同期的 6.31 億美元的直接翻了一倍多。
而整個(gè) 2023 年，福特的電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)共計(jì)虧損達(dá) 47 億美元，高于此前預(yù)期的 45 億美元。
和其他傳統(tǒng)巨頭一樣，福特是在舉公司之力搞電動(dòng)車(chē)，投的錢(qián)自然是來(lái)源于 Ford Blue 和 Ford Pro 這兩個(gè)能盈利的業(yè)務(wù)板塊。
不過(guò)造電動(dòng)車(chē)就像賠本賺吆喝，這一點(diǎn)在福特這樣的傳統(tǒng)大廠上表現(xiàn)的更明顯。只不過(guò)現(xiàn)在新能源轉(zhuǎn)型已是箭在弦上，福特只能繼續(xù)投入。
本月初，福特表示其電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)今年會(huì)繼續(xù)虧損，預(yù)計(jì)虧損金額在 50 億至 55 億美元左右。不過(guò)福特對(duì)此也非常樂(lè)觀，首席財(cái)務(wù)官 John Lawler 表示，即使電動(dòng)汽車(chē)尚未盈利，但公司仍從中受益。
吉姆?法利則稱(chēng)，盡管消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)汽車(chē)的需求低于預(yù)期，但車(chē)隊(duì)客戶采用全電動(dòng)汽車(chē)的速度實(shí)際上比公司預(yù)期的要快。
嘴上說(shuō)得輕松，實(shí)際上福特仍在重新考慮電動(dòng)汽車(chē)戰(zhàn)略。
據(jù)悉，福特還在開(kāi)發(fā)一個(gè)更小、更低成本的電動(dòng)汽車(chē)平臺(tái)，可以在一系列車(chē)輛上使用，至于下一代電動(dòng)汽車(chē)，福特承諾在開(kāi)始銷(xiāo)售后的一年內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)盈利。
與此同時(shí)，福特還推遲了在肯塔基州的第二家合資電池工廠，縮小了密歇根州新建磷酸鐵鋰工廠的規(guī)模，也沒(méi)有繼續(xù)在土耳其建立合資電池工廠。
在決定推遲 120 億美元的電動(dòng)汽車(chē)支出后，福特預(yù)計(jì)今年的混動(dòng)車(chē)型銷(xiāo)售額將增長(zhǎng) 40%。
“消費(fèi)者將決定產(chǎn)量，下一代 EV 車(chē)型，將在資本回報(bào)合適后再推出?！?/p>
也就是說(shuō)，面對(duì)持續(xù)虧損的電動(dòng)車(chē)，福特也看清了現(xiàn)實(shí)，電動(dòng)化的進(jìn)程不再激進(jìn)。
畢竟對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，只要能賺錢(qián)，就是一門(mén)好生意。
本文來(lái)自微信公眾號(hào)：超電實(shí)驗(yàn)室 （ID：SuperEV-Lab），作者：楚門(mén)
廣告聲明：文內(nèi)含有的對(duì)外跳轉(zhuǎn)鏈接（包括不限于超鏈接、二維碼、口令等形式），用于傳遞更多信息，節(jié)省甄選時(shí)間，結(jié)果僅供參考，IT之家所有文章均包含本聲明。