回歸發(fā)展本質(zhì)，專心致力于自身的成長與壯大才是最優(yōu)解。
作者丨白華
編輯丨劉涵
圖片來源丨阿里足跡官網(wǎng)
3 月 26 日，阿里巴巴撤回菜鳥的上市申請，并以雷霆萬鈞之勢，斥資 37.5 億美元現(xiàn)金，要約收購菜鳥少數(shù)股東股權(quán)和員工已歸屬股權(quán)。這一大手筆，無疑是阿里巴巴對菜鳥做出的最強(qiáng)勢的戰(zhàn)略布局，意圖將其推向全球擴(kuò)張的快車道。
此舉一出，各種猜測和解讀如潮水般涌來。是戰(zhàn)略大調(diào)整？還是市場變局的敏銳洞察？亦或是內(nèi)部洗牌的大動作？
不論真相如何，這一決策已然讓菜鳥站在了風(fēng)口浪尖，引發(fā)了前所未有的熱議和關(guān)注。同時，也讓人對菜鳥的未來充滿了無限的遐想與期待。
1、菜鳥上市之路急剎車，阿里戰(zhàn)略重心更加聚焦
這一舉動，恰逢阿里啟動“1+6+N”組織變革一周年。
自 2023 年 3 月，阿里就將多個業(yè)務(wù)板塊拆分為獨立的集團(tuán)，并計劃在條件成熟時走向獨立上市的道路。同年 5 月 18 日，阿里公布的上市計劃時間表中，盒馬、阿里云、菜鳥要先后在未來 6 至 18 個月完成上市和 IPO。
但計劃永遠(yuǎn)沒有變化快。
先是阿里暫停云智能集團(tuán)的完全分拆計劃。給出的理由是美國擴(kuò)大對先進(jìn)計算芯片出口的限制，給云智能集團(tuán)的前景帶來不確定性。阿里認(rèn)為云智能集團(tuán)的完全分拆可能無法按照原先的設(shè)想提升股東價值，會面對不確定的環(huán)境，專注建立云智能集團(tuán)可持續(xù)增長的模型。
后是盒馬在去年 11 月份宣布暫緩上市計劃；現(xiàn)在菜鳥的上市之路也遭遇急剎車，背后的原因到底是什么？
阿里巴巴集團(tuán)董事會主席蔡崇信的回復(fù)是，“考慮到菜鳥對阿里巴巴的戰(zhàn)略重要性，以及我們在構(gòu)建全球物流網(wǎng)絡(luò)方面看到的重大長期機(jī)遇，我們認(rèn)為現(xiàn)在是阿里巴巴加大投入菜鳥的合適時機(jī)?！?/p>
慢放從兩個方面對阿里的最新舉動進(jìn)行解讀，一是此次收購菜鳥股權(quán)和撤回 IPO 雙管齊下，將使菜鳥與阿里的電商業(yè)務(wù)協(xié)同進(jìn)一步增強(qiáng)。例如菜鳥作為堅實的物流基礎(chǔ)設(shè)施，不僅為淘天集團(tuán)提供高效的履約、最后一公里配送及退貨服務(wù)，還為阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)（AIDC）提供端到端的物流解決方案，包括運輸和配送服務(wù)。
菜鳥憑借差異化的物流服務(wù)，有力地支撐了國內(nèi)及海外電商業(yè)務(wù)的快速增長，為消費者帶來了更優(yōu)質(zhì)的物流體驗，同時也進(jìn)一步凸顯了阿里巴巴集團(tuán)的整體競爭力和價值。
二是菜鳥將繼續(xù)拓展全球物流網(wǎng)絡(luò)，而執(zhí)行這一長期擴(kuò)張計劃需要投資。阿里巴巴已經(jīng)明確將支持菜鳥的資本需求，而且阿里投入會比菜鳥上市拿到的資源更多。
在宣布菜鳥撤銷 IPO 后的財報分析電話會上，蔡崇信坦言，若想實現(xiàn)包裹在 72 小時內(nèi)完成任何兩地之間配送的目標(biāo)，需要對不同國家地方、不同環(huán)節(jié)鏈條上進(jìn)行投入發(fā)展，因此對菜鳥的投資需要具備耐心，且須較長時間才能產(chǎn)生回報。
慢放認(rèn)為，這一決策無疑是當(dāng)前條件下的多贏之選。同時也反映出，阿里繼電商和云計算之后，物流業(yè)務(wù)進(jìn)入優(yōu)先級，一系列大刀闊斧的改革，是阿里更加聚焦核心業(yè)務(wù)的決心。
此外，對阿里而言，撤回菜鳥的上市申請這絕非回歸原點。據(jù)了解，過去一年，阿里內(nèi)部的變革猶如疾風(fēng)驟雨，令人目不暇接。但在新管理層的引領(lǐng)下，其發(fā)展脈絡(luò)已日漸清晰，一系列積極成果正在逐步顯現(xiàn)。
第一，對核心業(yè)務(wù)做長期投入，對非核心業(yè)務(wù)做其他安排。例如在即將進(jìn)入新財年之際，“新阿里”確定了電商（國內(nèi) + 國際）和云為核心業(yè)務(wù)，并讓菜鳥提供支撐國內(nèi)和海外電商發(fā)展的基礎(chǔ)能力，協(xié)同發(fā)展。同時正在積極“瘦身”，在資本市場上進(jìn)行了一系列的減持操作，涉及B站、小鵬、快狗打車等多家公司的股份。在 2024 財年的前 9 個月，阿里共完成了 17 億美元的非核心資產(chǎn)退出。
第二，核心業(yè)務(wù)團(tuán)隊士氣高昂，年輕有為的管理人才正陸續(xù)走上前臺，挑起大梁。例如 2023 年 9 月 12 日，新接任淘天集團(tuán) CEO 的吳泳銘就發(fā)布內(nèi)部信，宣布 80 后管理團(tuán)隊全面接棒淘天。今年 3 月，本地生活、盒馬也相繼由年輕管理者出任 CEO。
這一切，均昭示著阿里正朝著更加穩(wěn)健、高效的發(fā)展道路闊步前行，昔日的輝煌絕非終點，而是新征程的起點。
2、菜鳥：阿里版圖核心力量
過去，許多企業(yè)曾將上市與否視為衡量成敗的標(biāo)尺，甚至將其視作終極目標(biāo)。然而，隨著時代的變遷，企業(yè)逐漸摒棄浮躁，回歸發(fā)展本質(zhì)，專心致力于自身的成長與壯大。
如今，上市已不再是判斷企業(yè)成功與否的唯一標(biāo)準(zhǔn)，因此，企業(yè)應(yīng)拋卻對上市的過度追求，轉(zhuǎn)而聚焦于自身實力的提升和價值的實現(xiàn)。
據(jù)瑞恩資本 RyanBenCapital 分享的數(shù)據(jù)來看，2023 年香港新上市公司共 73 家，創(chuàng)下過去 10 年的新低；募資 462.95 億（港元），創(chuàng)下過去 20 年的新低，募資金額按年減少 582.75 億或 55.7%。其中出現(xiàn)兩次 IPO 新股零上市（2 月、8 月）的情況，這是過去多年未曾出現(xiàn)的情況。
而那些已在港股上市的快遞企業(yè)，股價表現(xiàn)也令人堪憂。極兔上市不到半年股價便破發(fā)，京東物流股價更是跌破發(fā)行價的 20% 左右，順豐二次赴港上市的計劃也遲遲未有進(jìn)展。
在此背景下，即使菜鳥上市，二級市場的股價和市值，大概率不能充分反映這家企業(yè)的價值和增長趨勢。
由此可見，菜鳥終止上市是經(jīng)過深思熟慮的明智抉擇，未來更是阿里巴巴版圖的核心力量。
一方面是菜鳥本身的實力不俗。
據(jù)了解，成立于 2013 年的菜鳥，在業(yè)務(wù)方面，按年服務(wù)跨境包裹量計算，菜鳥已是全球第一的跨境電商物流企業(yè)；在國內(nèi)，菜鳥也是領(lǐng)先的電商物流服務(wù)商，全球前 50 強(qiáng)的快消品牌超過半數(shù)與菜鳥有長期合作。同時菜鳥還是中國最大的逆向物流服務(wù)商，以及運營著全球最大的菜鳥驛站網(wǎng)絡(luò)，日均處理包裹超 8000 萬個。
在財務(wù)能力方面，菜鳥 2023 財年的總收入為 778 億元，近三年的復(fù)合增長率達(dá)到 21%。菜鳥的盈利能力也在持續(xù)增強(qiáng)，2023 財年經(jīng)調(diào)整 EBITDA 超過了 28 億元。在阿里 2 月 7 日公布的最新一季財報中，菜鳥的季度收入同比增長了 24%，保持了強(qiáng)勁增長。
另一方面是菜鳥在阿里的戰(zhàn)略地位凸顯。
首先，菜鳥是阿里電商生態(tài)系統(tǒng)中不可或缺的一環(huán)。菜鳥憑借強(qiáng)大的物流網(wǎng)絡(luò)、先進(jìn)的技術(shù)和卓越的服務(wù)質(zhì)量，為阿里的電商平臺提供了強(qiáng)有力的支撐。
其次，菜鳥的全球化戰(zhàn)略與阿里的國際化目標(biāo)高度契合。菜鳥通過在全球范圍內(nèi)建立物流基礎(chǔ)設(shè)施、優(yōu)化跨境物流方案，為阿里的國際化戰(zhàn)略提供了堅實的物流保障。
此外，菜鳥在智慧物流領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新和投入，也使其成為阿里戰(zhàn)略布局中的重要一環(huán)。智慧物流利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，實現(xiàn)了物流運作的高效化、智能化和綠色化。菜鳥通過不斷投入研發(fā)和創(chuàng)新，推動了智慧物流領(lǐng)域的發(fā)展，為阿里的電商生態(tài)系統(tǒng)帶來了更多的增值空間。
3、菜鳥如何“飛”？
阿里撤回菜鳥上市申請后，后者的發(fā)展路徑愈發(fā)清晰，將深度融入阿里的整體戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)協(xié)同之中。那么，菜鳥究竟如何“振翅高飛”，我們不妨從以下幾個維度一探究竟。
一是加強(qiáng)與阿里電商業(yè)務(wù)的協(xié)同：作為阿里電商生態(tài)中的物流核心，菜鳥必須加強(qiáng)與阿里電商平臺的合作。蔡崇信指出，短期內(nèi)菜鳥將與阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)（AIDC）在跨境業(yè)務(wù)方面展開更緊密的合作，共同推動業(yè)務(wù)發(fā)展。這也意味著，菜鳥將與淘天、AIDC 攜手并肩，共同開啟新的創(chuàng)業(yè)征程。
二是推進(jìn)全球物流網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張：阿里對菜鳥的戰(zhàn)略投入，無疑彰顯了其對全球物流網(wǎng)絡(luò)的雄心。菜鳥勢必會抓住這一機(jī)遇，加速拓展國際物流業(yè)務(wù)。
而慢放了解到，菜鳥的全球化潛力早已不容小覷。一方面，菜鳥在跨境物流優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大，“全球五日達(dá)”旗艦產(chǎn)品和服務(wù)已覆蓋 10 多個國家。另一方面，菜鳥也在持續(xù)加速海外本地化業(yè)務(wù)建設(shè)，包括海外本地倉儲、首公里提貨、分撥分揀、干線運輸、最后一公里配送、末端自提等海外快遞和海外供應(yīng)鏈服務(wù)，讓海外消費者也能享受到“中國速度”。以西班牙為例，截至目前，菜鳥自營快遞網(wǎng)絡(luò)已覆蓋西班牙 47 個主要地區(qū) (含 3 個外島地區(qū)) ，馬德里、巴塞羅那等 23 個重點城市可實現(xiàn)本地快遞 “次日達(dá) ”，其他區(qū)域 “隔日達(dá) ”。
三是加大技術(shù)投入與創(chuàng)新：菜鳥自誕生之初就意識到了技術(shù)創(chuàng)新在物流行業(yè)的重要性，并持續(xù)打造、優(yōu)化數(shù)智化的物流體系。未來，菜鳥應(yīng)繼續(xù)加大在人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等前沿技術(shù)領(lǐng)域的投入，推動物流行業(yè)的智能化、自動化發(fā)展。通過技術(shù)創(chuàng)新，提升物流運作的效率和準(zhǔn)確性，降低運營成本。
菜鳥集團(tuán) CEO 萬霖在全員郵件中強(qiáng)調(diào)，2024 年是菜鳥二次創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵之年，需要全體員工的共同努力和奮斗，這一表態(tài)彰顯了菜鳥的雄心壯志。
隨著菜鳥聚焦于自身業(yè)務(wù)的深耕細(xì)作，并得到阿里堅定的戰(zhàn)略投入，其全球擴(kuò)張的步伐必將迅猛加速。
菜鳥的遠(yuǎn)大抱負(fù)，絕不僅僅是服務(wù)于中國跨境電商的物流需求，而是要蛻變?yōu)橐患艺嬲饬x上的全球化物流巨頭，將服務(wù)觸角延伸至世界各地的本地電商，展現(xiàn)其無盡的想象力與無限可能。
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