原文標(biāo)題：《百年福特，搞不定電動(dòng)車》
電動(dòng)車業(yè)務(wù)今年預(yù)虧 55 億美元
作者｜王磊劉雅杰
編輯｜秦章勇
巨虧 80 億人民幣，百年汽車廠被電動(dòng)車絆倒了。
最近福特汽車公布第二季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)并不好看：
第二季度營收 478 億美元，凈利潤為 18 億美元，調(diào)整后息稅前利潤為 28 億美元，同比下滑達(dá) 27%，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。
而且電動(dòng)車業(yè)務(wù)出現(xiàn)了大幅虧損，第二季度的息稅前虧損達(dá) 11 億美元（約合人民幣 79.7 億元）。
敏感的資本市場立即作出反應(yīng)，其股價(jià)盤后跌幅超過 11%，市值一夜蒸發(fā)了 60 億美元（約合人民幣 433 億元）。
01 、虧損 80 億，銷量下滑 23%
雖然福特二季度總體營收同比增長 6.2%，但其電動(dòng)汽車銷量下滑 23%，近 80 億的虧損數(shù)據(jù)更扎眼。
對于原因，福特的解釋是“整個(gè)行業(yè)對第一代電動(dòng)汽車的價(jià)格壓力和批發(fā)銷量下降”。
其實(shí)福特的電動(dòng)車業(yè)務(wù)一直是軟肋，上個(gè)季度，福特電動(dòng)汽車部門 Model E 僅賣了 1 萬輛汽車，營收只有 1 億美元，虧損達(dá)到 13 億美元，相當(dāng)于每賣出一輛車就虧損 13.2 萬美元 (約合人民幣 95.6 萬元）。
根據(jù)福特汽車的盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)到今年年底，電動(dòng)車業(yè)務(wù)的虧損額將增至約 55 億美元，這意味著，下半年的虧損仍會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。
雖然一直在虧錢，但是福特汽車很重視電氣化轉(zhuǎn)型，曾宣布從 2022 年到 2026 年在全球范圍內(nèi)投資超過 500 億美元，用于電氣化車型及電池技術(shù)的研發(fā)，還明確了一個(gè)銷量目標(biāo)：2026 年電動(dòng)汽車年產(chǎn)量將超過 200 萬輛、2030 年前實(shí)現(xiàn)歐洲車型全面電動(dòng)化。
然而現(xiàn)實(shí)總是殘酷的，歐洲市場需求持續(xù)低迷，一些國家甚至公開質(zhì)疑激進(jìn)的電氣化戰(zhàn)略，福特的業(yè)績自然好看不到哪去。
歐洲汽車工業(yè)協(xié)會(huì) (ACEA) 發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6 月歐洲純電動(dòng)汽車市場份額下降 0.6 個(gè)百分點(diǎn)至 15.9%。上半年，純電動(dòng)汽車市場份額為 13.9%，低于去年同期。
即便在國內(nèi)表現(xiàn)也很差，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024 年上半年，福特電馬在中國的累計(jì)零售銷量僅為 571 輛，月均零售銷量為 95 輛左右，今年 3 月，福特電馬在國內(nèi)的單月零售銷量只有 23 輛。
面對巨額成本和虧損的雙重壓力，福特也曾宣布暫緩電動(dòng)化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。
不久前，他們承認(rèn)此前制定的發(fā)展計(jì)劃過于激進(jìn)，開始扭頭布局混動(dòng)車。計(jì)劃到 2030 年為旗下所有燃油車型推出混動(dòng)版本，還推遲了部分電動(dòng)車型的上市。
除了削減電動(dòng)車成本、生產(chǎn)混動(dòng)汽車外，福特還決定加大燃油汽車的生產(chǎn)力度。
福特汽車 CEO 吉姆?法利此前表示，和電動(dòng)汽車不同，超級(jí)皮卡有著巨大的市場需求和豐厚利潤。公司將把位于加拿大安大略省的奧克維爾工廠用于生產(chǎn)傳統(tǒng)燃油版超級(jí)皮卡，而不是此前計(jì)劃的電動(dòng)探險(xiǎn)者和林肯航海家 SUV。
其實(shí)不僅是福特，另一美國汽車巨頭通用汽車也因市場需求不足，放慢電動(dòng)化步伐。
其位于底特律的奧萊恩組裝廠，電動(dòng)汽車生產(chǎn)線第二次推遲投產(chǎn)時(shí)間。這座工廠原計(jì)劃于去年底開始生產(chǎn)雪佛蘭 Silverado EV，但現(xiàn)在推遲到了 2026 年。
通用汽車 CEO 瑪麗?博拉承認(rèn)，公司無法實(shí)現(xiàn)到 2025 年底生產(chǎn) 100 萬輛電動(dòng)汽車的目標(biāo)。未來電動(dòng)汽車計(jì)劃將根據(jù)需求靈活調(diào)整。此外，通用還決定推遲一款別克插電式混合動(dòng)力車的上市。
不止福特、通用，保時(shí)捷、梅賽德斯-奔馳、捷豹路虎等汽車制造商也作出推遲電動(dòng)汽車進(jìn)程的決定。
保時(shí)捷在近日宣布，放棄電動(dòng)汽車遠(yuǎn)期銷售目標(biāo)，此前該公司計(jì)劃到 2030 年電動(dòng)車銷量占比超 80%。本周一保時(shí)捷表示，這已不再是公司的具體目標(biāo)，因?yàn)橄螂妱?dòng)汽車轉(zhuǎn)型的時(shí)間比五年前預(yù)計(jì)得更久。
02 、還是靠燃油掙錢
雖然電動(dòng)車賣一輛虧 4.23 萬美元，在第二季度，福特汽車其它業(yè)務(wù)表現(xiàn)還是可以的。
第二季度總營收為 478 億美元，同比小幅增長了 6%，超出了市場的普遍預(yù)期，此前分析師預(yù)期下降 3.6% 至 433.7 億美元。
上半年總營收為 906 億美元，去年同期總收入為 864.28 億美元，同比增長約 4.8%，凈利潤為 32 億美元，息稅前利潤為 55 億美元。相比之下，去年同期累計(jì)凈利潤為 36.79 億美元，同比減少 13.92%。調(diào)整后的每股收益為 0.79 美元，而去年同期為 0.92 美元。
顯然，又是增收不增利。
除了電動(dòng)車不掙錢，影響福特第二季度盈利表現(xiàn)的還有一個(gè)原因。
福特表示，因?yàn)樾枰黾榆囕v問題相關(guān)支出的保修儲(chǔ)備金，所以公司的盈利能力受到影響。
一個(gè)冷知識(shí)，福特的召回率排在汽車行業(yè)榜首。
也就是說，售后維修的成本拖累了福特的盈利表現(xiàn)，首席財(cái)務(wù)官 John Lawler 表示，維修成本與 2021 年及更早的車輛有關(guān)，Lawler 還指出，新款 F 系列皮卡和探險(xiǎn)者 SUV 于 2024 年上半年推出，這也導(dǎo)致了成本上升。
而且，Lawler 并沒有透露福特在第二季度的總保修成本，但表示比上季增加了 8 億美元。
拋去兩項(xiàng)需要大量花錢的項(xiàng)目，其它都是福特的金口袋了。
眾所周知，在 Ford + 計(jì)劃下，福特將其集團(tuán)業(yè)務(wù)分為三個(gè)部門，分別為，福特藍(lán)色（Ford Blue）部門負(fù)責(zé)傳統(tǒng)動(dòng)力汽車（包括混動(dòng)）業(yè)務(wù)，而福特 Model E 部門負(fù)責(zé)電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)，福特 Pro 部門則負(fù)責(zé)商用和超級(jí)卡車業(yè)務(wù)。
而且，福特也表示，總營收的上漲得益于批發(fā)量的增長，受益于新款 F-150 皮卡和 Transit 商用貨車“創(chuàng)紀(jì)錄”銷量帶來的勢頭，在二季度，福特汽車還成為美國市場銷量第一的燃油車品牌。
具體來看，F(xiàn)ord Blue 燃油車業(yè)務(wù)單元的批發(fā)量和收入分別增長 3% 和 7%，混合動(dòng)力車型銷量同比增長 34%，占福特全球總銷量近 9%，這比去年同期高出了 2 個(gè)百分點(diǎn)。
其總收入達(dá)到 267 億美元，超出分析師預(yù)期的 256.3 億美元，息稅前利潤達(dá)到了 11.71 億美元，光這一個(gè)業(yè)務(wù)部門，就基本填平了其電動(dòng)化部門的虧損。
最能掙錢的則是福特 Pro 商業(yè)車業(yè)務(wù)部門，營收為 170 億美元，超出分析師預(yù)期的 164.8 億美元，增長了 9%，是同期產(chǎn)品出貨量增長率的三倍。而且，F(xiàn)ord Pro 商用車業(yè)務(wù)單元提供的付費(fèi)軟件服務(wù)的訂購量，在上季度增長了 35%。
息稅前利潤為 25.64 億美元，利潤率達(dá)到了 15.9%，同比增長 2.9 個(gè)百分點(diǎn)。
顯然，福特也是意識(shí)到，其 F 系列和商用 Super Duty 卡車對于其今年及未來的盈利至關(guān)重要。
所以福特也宣布，將提高 Super Duty 的產(chǎn)量，并將奧克維爾工廠的電動(dòng)卡車裝配廠改造為超級(jí)卡車裝配廠，以滿足市場對大型 Super Duty 卡車的需求。
為了進(jìn)一步提振財(cái)務(wù)表現(xiàn)，福特還把位于田納西州的大型 BlueOval City EV 園區(qū)的電動(dòng)汽車生產(chǎn)，從最初的 2025 年推遲到 2026 年。
此外，福特還上調(diào)了全年自由現(xiàn)金流目標(biāo)，上調(diào) 10 億美元至 75 億美元至 85 億美元之間，但維持了其對 2024 年盈利的預(yù)期，息稅前利潤 100 億美元至 120 億美元。
不過即便如此，增收不增利的表現(xiàn)傳遞到資本市場的表現(xiàn)是，美股盤后一度大跌超 11%。
有海外分析師認(rèn)為，福特雖然上調(diào)全年的自由現(xiàn)金流目標(biāo)，但維持其對 2024 年盈利的預(yù)期，也就意味著，福特自身也對自己的盈利能力沒有信心，這就讓一些原本希望上調(diào)的投資者感到失望。
要想把盈利能力提上來，就看福特電動(dòng)化下一步怎么走了。
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