小鵬汽車今日發(fā)布了 2024 年第二季度財(cái)報(bào)：總營收為 81.1 億元，同比增長 60.2% ，環(huán)比增長 23.9%。凈虧損 12.8 億元，而上年同期凈虧損 28.0 億元，上一季度凈虧損 13.7 億元。不按美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，調(diào)整后的凈虧損為 12.2 億元，而上年同期凈虧損 26.7 億元，上一季度凈虧損 14.1 億元。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，小鵬汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼 CEO 何小鵬、副董事長兼總裁顧宏地、財(cái)務(wù)副總裁 Charles Zhang、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)副總裁吳佳銘出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問。
以下為財(cái)報(bào)會(huì)議全文：
摩根士丹利分析師 Tim Hsiao：首先恭喜三季度在新車周期加持下的強(qiáng)勁交付增長。
我有兩個(gè)問題。第一個(gè)問題有關(guān)新車銷售。根據(jù)小鵬汽車給出的第三季度指引，九月份由于小鵬 M03 的貢獻(xiàn)以及出口增量，單月交付能夠回到前高，再考慮到后續(xù)小鵬 P7 + 的加持，四季度單月（的交付量）甚至有可能挑戰(zhàn) 3 萬的水平。
但是，我們看到在新老平臺(tái)交替的同時(shí)，管理層認(rèn)為和過去上市的幾款車型相比，小鵬汽車如何鞏固接下來新車型交付量？新車型交付量如何能維持較長時(shí)間的增長勢(shì)頭？避免出現(xiàn)像去年的情況 —— 去年新車在蜜月期過后，銷售出現(xiàn)了比較明顯的放緩，或者隨著促銷活動(dòng)銷量呈現(xiàn)脈沖式波動(dòng)。
何小鵬：實(shí)際上這個(gè)問題也是我們（需要解決的）最主要的問題之一。在我的辦公室里有一副字，上面寫了四個(gè)字，叫“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”。這四個(gè)字也是小鵬汽車從今年下半年開始對(duì)自己一直以來的要求。說實(shí)話，在一個(gè)激烈變化的市場(chǎng)環(huán)境里要想做到“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”是很困難的。從某種角度來說，我認(rèn)為明年的沖擊，包括汽油車的沖擊會(huì)比今年還要厲害。
所以在這方面我們做了非常多的事情，包括供應(yīng)鏈管理的變化、整體供應(yīng)鏈的平臺(tái)化、我們對(duì)生產(chǎn)質(zhì)量的要求，無論是小鵬的 MONA 還是小鵬 P7+，我們都提高到了非常高級(jí)別的生產(chǎn)質(zhì)量要求。對(duì)每個(gè)月的 OTA、對(duì)每一小段時(shí)間按照客戶體驗(yàn)不斷變化的微型改款、對(duì)每年的年款以及整個(gè)的營銷體系、渠道體系，我們都在朝著“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”的方向前進(jìn)。同時(shí)，在我們現(xiàn)在滾動(dòng)的 12 個(gè)月的產(chǎn)供銷計(jì)劃里，其中都考慮了競(jìng)爭(zhēng)、考慮了我們的新車，以及改款車不同車型之間交替、交疊過程中的問題。
因此，在現(xiàn)在這種情況下，我們肯定比去年、前年會(huì)有更多的信心。我們期望未來在每個(gè)季度都能按照我們的規(guī)劃（執(zhí)行），能夠做到更準(zhǔn)確（執(zhí)行）整個(gè)計(jì)劃，能夠?qū)崿F(xiàn)整體“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”的邏輯。
顧宏地：我再補(bǔ)充幾點(diǎn)。
首先，我同意你的說法。我們?cè)诮o出第三季度交付指南的時(shí)候，我們預(yù)期交付量大概在單月兩萬臺(tái)上下。也就是說，三季度的單月交付量將達(dá)到歷史新高。而要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，背后的驅(qū)動(dòng)因素有很多，其中包括我們看到市場(chǎng)對(duì) MONA 的反響非常不錯(cuò)，這讓我們非常興奮?？紤]到當(dāng)前的訂單趨勢(shì)以及何總（何小鵬）剛剛提到的準(zhǔn)備工作，我們非常有信心小鵬 MONA 將在首月實(shí)現(xiàn)交付。從九月開始，小鵬 MONA 將成為所有電車初創(chuàng)公司中交付速度最快的電車車型。我們有信心 MONA 能創(chuàng)造行業(yè)紀(jì)錄。
還有一點(diǎn)我想強(qiáng)調(diào)的是，我們的交付量增長還包括海外市場(chǎng)交付量的顯著增長。如大家所見，二季度我們?cè)诤Ｍ馐袌?chǎng)的產(chǎn)品交付量超過了 10%，我們預(yù)計(jì)三季度海外交付量可能會(huì)達(dá)到 15% 上下。海外市場(chǎng)的表現(xiàn)也意味著我們的訂單更加多樣化。這都讓我們更有信心，相信我們?cè)O(shè)定的三季度、四季度交付目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。
摩根士丹利分析師 Tim Hsiao：我的第二個(gè)問題是有關(guān)智能駕駛，也就是“智駕”。剛才小鵬總也提到了小鵬汽車在 AI 端到端大模型和智駕上的大規(guī)模投入，這讓小鵬汽車過去一段時(shí)間在智駕能力和全國全量開放上都展現(xiàn)了非常亮眼的成績(jī)。但如果我們從商業(yè)回報(bào)的角度來看，管理層預(yù)期什么時(shí)候小鵬汽車的智駕能力上限能夠成為同業(yè)的門檻？小鵬汽車的智駕能力何時(shí)能進(jìn)一步加快轉(zhuǎn)換成促進(jìn)小鵬汽車新車銷售提升的動(dòng)力？另外，管理層能否為我們提供一些觀察指標(biāo)，比如像用戶里程滲透率或者是像小鵬總在簡(jiǎn)報(bào)里提到的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)？
何小鵬：在 5.2 版本推送之后，我們可以看到一些非常好的數(shù)據(jù)變化。
第一，所有用戶的使用滲透率、里程滲透率等核心指標(biāo)都有最少 20% 的顯著提升。第二，我們以前有一部分門店是沒有辦法在城市里試駕小鵬智能輔助駕駛系統(tǒng) XNGP 的，現(xiàn)在我們所有的門店都可以試駕，這能幫助用戶更理解我們的差異化優(yōu)勢(shì)。
從我的角度來判斷，今天中國支持端到端的自動(dòng)駕駛落地其實(shí)只有小鵬一家，其他的公司都只是在宣稱后面會(huì)支持。剛剛我也提到，這其中有兩個(gè)的挑戰(zhàn)。
第一個(gè)挑戰(zhàn)是，端到端提高了上限，但如何守住下限？這需要很多的工作量。這也導(dǎo)致小鵬整個(gè)都在做相當(dāng)大的調(diào)整，我們要確保下限足夠的高。第二個(gè)挑戰(zhàn)是，舉例來說，過去我們?cè)诟鱾€(gè)地方都要測(cè)試；而現(xiàn)在實(shí)現(xiàn)了端到端，我們可以從趨勢(shì)來看，可以實(shí)現(xiàn)在每一個(gè)地方開車都像當(dāng)?shù)氐睦纤緳C(jī)，就像當(dāng)?shù)乩纤緳C(jī)在開車。但它也會(huì)帶來挑戰(zhàn)，可能原來“rule-based + AI 小模型”的邏輯在部分區(qū)域會(huì)做得更好。所以今天在部分區(qū)域的（智駕）能力甚至?xí)幸欢ǖ幕貛А?/p>
但是，從趨勢(shì)來看，我還是很堅(jiān)信今年會(huì)是轉(zhuǎn)折。到明年的某個(gè)時(shí)候，小鵬的自動(dòng)輔助駕駛，我覺得會(huì)比現(xiàn)在大概有數(shù)倍到十幾倍的提高。到那個(gè)時(shí)候，我相信（小鵬的自動(dòng)輔助駕駛）會(huì)從商業(yè)化的角度帶來巨大的銷量變化。同時(shí)，結(jié)合我們?cè)诮衲昴甑仔※i P7 + 首發(fā)的全新一代硬件平臺(tái)的成本競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，我相信會(huì)有更多的客戶能夠用可支付的成本去體驗(yàn)到更高級(jí)的自動(dòng)化。我相信這些在明年都會(huì)為我們帶來巨大的轉(zhuǎn)折。
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