3 月 13 日消息，DeepSeek 在人工智能領(lǐng)域取得的突破性進展正在中國風(fēng)投界掀起波瀾，結(jié)束了連續(xù)三年的下滑趨勢。
據(jù) Insilico Medicine 創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官亞歷克斯?扎沃龍科夫（Alex Zhavoronkov）在接受獨家采訪時透露，在 DeepSeek 于今年 1 月底發(fā)布其可與 OpenAI 競爭的產(chǎn)品時，這家由他創(chuàng)立的人工智能藥物研發(fā)公司正在敲定由香港惠理集團領(lǐng)投的 1.1 億美元 E 輪融資。這筆交易已于上月完成。
然而，由于大量中國基金在最后一刻涌入 ——“如同雪崩一般”——Insilico 正計劃進行一輪 E2 融資。扎沃龍科夫表示：“我們從未見過如此高的投資興趣。”
由啟明創(chuàng)投支持的 Insilico 利用 DeepSeek 等公司的人工智能技術(shù)構(gòu)建藥物研發(fā)模型。據(jù) Insilico 稱，該公司已有十種藥物獲得臨床試驗批準(zhǔn)，且在中國、美國和中東設(shè)有研究實驗室。
扎沃龍科夫還補充道，在他最近幾周的美國之行中，許多美國及其他全球投資者向他詢問如何投資中國的人工智能公司。他表示：“這似乎是 DeepSeek 的時刻，它引發(fā)了全球投資者對中國的濃厚投資興趣，我認(rèn)為資金將回流?！?/p>
近年來，中美兩國的監(jiān)管不確定性，尤其是圍繞 IPO 的監(jiān)管問題，以及經(jīng)濟增長放緩，導(dǎo)致中國風(fēng)投活動急劇下降。根據(jù) PitchBook 數(shù)據(jù)，2024 年對中國企業(yè)的風(fēng)險投資降至 488.6 億美元，這是自 2016 年以來的最低記錄。
如今，隨著監(jiān)管政策的明晰，市場情緒正在發(fā)生變化，促使投資者改變過去互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司（如阿里巴巴）涌現(xiàn)時的投資策略。
“人們正急于尋找下一個 DeepSeek，”貝塔斯曼亞洲投資基金（BAI Capital）創(chuàng)始人兼管理合伙人龍宇（Annabelle Yu Long）表示。她同時也是 Coach 母公司 Tapestry 的董事。
龍宇稱：“大家都在投資，但我要求我的團隊對新交易保持謹(jǐn)慎，因為我們看到我們的核心投資組合（大約 6 家公司）在人工智能領(lǐng)域取得了極具意義的進展。”她還指出，BAI Capital 計劃在未來幾個月增加對現(xiàn)有持股公司的投資。
龍宇的這一決定部分源于她認(rèn)為中國基金在人工智能領(lǐng)域的投資遠(yuǎn)少于美國基金，因此需要采取有針對性的策略。她預(yù)計，那些已經(jīng)很好地利用人工智能的創(chuàng)業(yè)者將在不久的將來取得成功，而非押注新創(chuàng)公司。
例如，BAI Capital 投資的智能制造管理系統(tǒng)公司黑湖科技，由于人工智能降低了服務(wù)成本，本季度已實現(xiàn)盈利。龍宇投資的另一家醫(yī)療健康公司樂健科技，在人工智能的幫助下也實現(xiàn)了更高的盈利，且高盛正準(zhǔn)備為其進行 IPO（首次公開募股）。
龍宇還表示，她計劃今年在香港等地上市九家投資組合公司，并接到許多國際投資者關(guān)于中國經(jīng)濟和人工智能以外的中國創(chuàng)業(yè)情況的咨詢，“我確實看到了信心的回歸。”
其他近期的投資也反映出資本正流向現(xiàn)有公司。Insilico 的扎沃龍科夫表示，一些中國投資者此前在人工智能藥物初創(chuàng)公司上幾乎損失了全部資金，現(xiàn)在他們認(rèn)識到，只有少數(shù)幾家，且更可能為成熟企業(yè)才能成功。
本月，據(jù) PitchBook 對 3 月份前 10 天 12 筆人工智能交易的記錄顯示，人工智能模型公司智譜 AI 從阿里云和一家杭州政府支持的基金處籌集了約 10 億元資金。數(shù)據(jù)還顯示，機器人公司逐際動力從阿里巴巴集團和其他投資者處籌集了未披露金額的資金。
春節(jié)假期：AI 投資的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折
1 月底的中國春節(jié)成為人工智能投資領(lǐng)域的轉(zhuǎn)折點。DeepSeek 的 R1 模型在假期前發(fā)布，而央視春節(jié)聯(lián)歡晚會展示了宇樹科技的跳舞機器人。
“我認(rèn)為宇樹科技和 DeepSeek 吸引了許多外國投資者在中國探尋機會。”深圳 Forebright Capital 的執(zhí)行董事王宏業(yè)表示。他還指出，一些中東基金最近一直在尋找投資中國人工智能公司的機會。
“我相信國內(nèi)風(fēng)險投資公司的信心正在回升，”他說，并指出許多風(fēng)投公司又開始四處出差，參加會議。
王宏業(yè)表示，F(xiàn)orebright Capital 已投資一家生產(chǎn)手機充電器和人工智能眼鏡的公司，并且正在尋找人形機器人以及提供推理計算解決方案的公司。他還說，F(xiàn)orebright Capital 管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到數(shù)十億美元，計劃今年至少進行五到六項投資。
政策支持
與此同時，中國政府已經(jīng)發(fā)出了明確的支持信號。扎沃龍科夫表示，在上月的民營企業(yè)座談會上，DeepSeek 創(chuàng)始人參加，“基本上為生成式人工智能的大規(guī)模應(yīng)用開了綠燈，接下來你應(yīng)該會看到大量像 DeepSeek 這樣的公司涌現(xiàn)出來，它們將紛紛披露過去三年的成果?！?/p>
阿里巴巴集團主席蔡崇信表示：“人們低估了那次會議的重要性。那次會議對整個創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域或私營部門的影響在于，它讓私營企業(yè)有信心對自己的業(yè)務(wù)進行投資?！?/p>
上周，政府工作報告中表示，中國“加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、壯大耐心資本”，這里指的是長期資本。
而國家發(fā)改委主任鄭柵潔透露，中央政府正計劃設(shè)立一只基金，預(yù)計籌集 1 萬億元用于科技投資。同時，在新聞發(fā)布會上，央行行長潘功勝宣布，科技創(chuàng)新貸款項目的規(guī)模將幾乎翻倍，達(dá)到 1 萬億元。
中國復(fù)興資本副總裁劉銳表示：“從早期投資到退出，政策更加完善、更加清晰?！辫b于模型運營成本下降速度超出預(yù)期以及中國龐大的消費群體，他預(yù)計今年將有更多資源投向人工智能應(yīng)用。
然而，中美之間的緊張關(guān)系 —— 從關(guān)稅到技術(shù)限制 —— 仍然是國際投資者考慮中國人工智能領(lǐng)域投資機會時的一大障礙。
Foothill Ventures 駐帕洛阿爾托的管理合伙人邵旭輝表示，與能夠進入全球市場的美國公司不同，鑒于人工智能和數(shù)據(jù)方面的敏感性，中國公司可能會發(fā)現(xiàn)很難在海外擴展。
他還表示，盡管中國市場潛力巨大，但外國投資者需要了解在中國投資的風(fēng)險，比如資本流動限制等。但他也指出，考慮到中國擁有眾多受過高等教育的工程師和數(shù)據(jù)科學(xué)家（他們在行業(yè)會議上能占到人工智能研究人員的一半），像 DeepSeek 這樣的“創(chuàng)新突破”并不意外。
邵旭輝補充道：“我認(rèn)為，競爭始終推動整個行業(yè)向前發(fā)展，而技術(shù)不會受國界限制。”
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