2 月 5 日，快手正式登陸港交所，股票代碼為 01024.HK，開盤上漲 193.913%，報(bào) 338 港元，成交量 2962.590 萬股，成交額達(dá)到 92.422 億港元，總市值 1.39 萬億港元，暫位列港股第八位。
在春節(jié)前夕的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，加之又是 “短視頻第一股”，快手上市的過程熱鬧異常。這也是繼美團(tuán)之后，香港資本市場出現(xiàn)的又一備受關(guān)注的新經(jīng)濟(jì)獨(dú)角獸企業(yè)。
招股書顯示，快手創(chuàng)始人兼 CEO 的宿華目前持股 12.648%，快手創(chuàng)始人兼首席產(chǎn)品官程一笑持股比例為 10.023%。根據(jù)快手上市首日價(jià)格，宿華身家 1443 億港元，程一笑身家 1146 億港元。
千億富豪
自 2011 年成立，快手完成三次進(jìn)化，以 GIF 動(dòng)圖制作工具起家，2013 年開始發(fā)力短視頻，自 2018 年開始，快手邀請黃渤、周杰倫等明星入駐，除了三四線下沉市場為主陣地之外，開始進(jìn)攻一二線城市，力爭撕掉土味標(biāo)簽，進(jìn)行向上破圈。
根據(jù)快手研究院《被看見的力量》，五源資本（原名晨興資本）合伙人張斐第一次見到程一笑時(shí)，快手還是個(gè)個(gè)人軟件，他覺得快手做 GIF 的切入點(diǎn)的想法很好，便投資了 200 萬元，幫助程一笑成立公司，占比 20%。
如今，對(duì)張斐這筆天使輪投資而言，獲得近萬倍回報(bào)。
來源：快手招股書截圖
IPO 之前，快手一共完成 10 輪融資，據(jù)招股書，宿華持股 12.648%，程一笑持股 10.023%，銀鑫持股 2.422%，楊遠(yuǎn)熙持股 2.069%。騰訊持股 21.567%，五源資本持股 16.657%，其他投資者合計(jì)持股 34.614%。
宿華和程一笑分別持有 4.27 億股和 3.39 億股 A 類股票，以此計(jì)算，快手上市增加了兩個(gè)千億級(jí)別富豪。
據(jù)了解，敲鑼現(xiàn)場，快手聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼 CEO 宿華，聯(lián)合創(chuàng)始人、首席產(chǎn)品官程一笑分別致辭。宿華和程一笑都不約而同地提到，快手最在意的始終是人，是對(duì)人的尊重，對(duì)勞動(dòng)和創(chuàng)造的尊重?？焓謱⒁蝗缂韧鶊?jiān)定地與用戶站在一起。
宿華表示，快手選擇 1024 作為股票代碼，是因?yàn)?1024 代表了科技的力量和先進(jìn)的生產(chǎn)力?？焓窒Ｍ每萍嫉牧α?，讓勞動(dòng)和創(chuàng)造釋放更大的能量，讓價(jià)值創(chuàng)造者得到更好的回報(bào)。程一笑表示，展望未來，希望快手能夠打造一個(gè)最有溫度、最值得信任的社區(qū)。讓快手的用戶們，都能生活得再好一點(diǎn)。
此外，從 D 輪開始連續(xù)五次參與快手融資的騰訊，為最大外部股東。以此來看，騰訊無疑成為最大的受益方。
招股書顯示，快手一共授予高管和員工 5.24 億股期權(quán)，約占總股本的 15.5%，按照快手上市后的市值計(jì)算，總價(jià)值約為 460 億元。
快手目前共約 1.64 萬名員工，其中 4550 名員工（包含高管）被授予期權(quán)，據(jù)此計(jì)算，平均每人上市后獲利近 1000 萬元。
值得注意的是，昨日早間，快手科技在港交所公布董事名單與其角色及職能，其中，王慧文、黃宣德、馬寅正式出任該公司獨(dú)立非執(zhí)行董事。
其中，美團(tuán) 2 號(hào)人物王慧文的加入頗受關(guān)注，他剛剛于去年 12 月從美團(tuán)正式退休。
此外，快手董事會(huì)成員還包括：執(zhí)行董事宿華、程一笑，非執(zhí)行董事李朝暉、張斐、沈抖、林欣禾。
在《被看得的見力量》序言里，張斐介紹，在快手轉(zhuǎn)型做社區(qū)時(shí)，遇到重重困難，他建議程一笑找一個(gè) CEO 來和他互補(bǔ)。當(dāng)時(shí)，宿華剛關(guān)掉一個(gè)叫圈圈的社會(huì)化電商項(xiàng)目，還未找到適合下一次創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目。在張斐安排下，程一笑和宿華見面聊了幾次，出乎意料地投緣。
據(jù)了解，快手最困難的時(shí)候，程一笑還找過一下科技的韓坤求并購，對(duì)方并未看上。隨后，在宿華的加入以及五源資本的追加投資下，快手度過此次危機(jī)。
拆解收入結(jié)構(gòu)
在快手招股書中，援引了艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，截至 2020 年 6 月 30 日，快手是全球范圍內(nèi)以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費(fèi)用戶最大的直播平臺(tái)，是以平均月活躍用戶數(shù)第二大的短視頻平臺(tái)，以及商品交易總額第二大的直播電商平臺(tái)。
來源：獵云網(wǎng)
據(jù)招股書，快手營收結(jié)構(gòu)由三部分組成，分別為直播收入、線上營銷收入和其他收入（包括電商、網(wǎng)絡(luò)及其他增值服務(wù)等）。
作為主要收入來源，直播主要來源于主播連麥 PK、粉絲打賞等。不過，11 月 12 日，國家廣播電視總局發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)秀場直播和電商直播管理的通知》，直播打賞必須實(shí)名認(rèn)證、用戶虛擬打賞消費(fèi)限額、未成年人不能打賞、打賞資金須設(shè)置延遲到賬 “冷靜期”。
快手在招股書中也坦言直播打賞所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，“用戶虛擬打賞消費(fèi)限額最終可能對(duì)快手的虛擬打賞收入及經(jīng)營業(yè)績造成負(fù)面影響”。
線上營銷收入增長迅猛。招股書顯示 2017 年、2018 年、2019 年以及截至 2020 年 9 月，快手線上營銷服務(wù)收入分別為 3.906 億、17 億、74 億和 133 億。
自 2018 年開通電商業(yè)務(wù)以來，快手電商備受關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，快手電商交易總額由 2018 年的 9660 萬元增至 2019 年的 596 億元，截至 2020 年 9 月 30 日，這個(gè)數(shù)字已達(dá)到 3326 億元。
從整體趨勢來看，直播收入逐年降低，線上營銷收入和其他收入持續(xù)上升。未來在守住直播業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，廣告和電商無疑成為快手商業(yè)化的新引擎。
在平均日活用戶方面，快手 2017 年、2018 年、2019 年和截至 2020 年 11 月 30 日的數(shù)據(jù)分別為 6670 萬、1.17 億、1.76 億、2.63 億。
針對(duì) 2017 年至 2019 年，用戶增速大幅放緩。一位參與了路演的知情人向騰訊新聞《潛望》轉(zhuǎn)述快手公司管理層的回復(fù)稱，這是因?yàn)橛脩艋鶖?shù)本身比較大了，而且，快手也在通過廣告和營銷等方式進(jìn)行拉新，2020 年的數(shù)據(jù)可以看到增速在提升。
2020 年，快手瘋狂攬 “新”也是其虧損不斷擴(kuò)大的原因之一。
招股書顯示，2020 年上半年，快手給主播的收入分成及相關(guān)稅高達(dá) 97.9 億元，占同期總收入的 38.7%。快手指出，為了吸引更多的主播加入平臺(tái)，快手分給主播的分成及稅增加。
2017 年至 2019 年，在推廣費(fèi)及廣告成本中，快手極速版等應(yīng)用的宣傳占據(jù)了推廣費(fèi)及廣告費(fèi)的主要部分。
上市前風(fēng)波不斷
據(jù)此前媒體報(bào)道，快手港股 IPO 掀搶購潮，機(jī)構(gòu)投資者熱情高漲，但與此同時(shí)，他們的擔(dān)心普遍用戶增速放緩、辛巴捆綁太深以及和抖音的競爭上。
根據(jù)快手最新公布的 8.0 版本，正式推出單列上下滑與雙列點(diǎn)選并存的瀏覽模式，在首頁 “關(guān)注、發(fā)現(xiàn)、同城 “三大 Tab 基礎(chǔ)上，增加了底部導(dǎo)航欄和 “精選”Tab，支持類似抖音的單列沉浸式上下滑體驗(yàn)。
此外，快手上市之前，辛巴假燕窩事件鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。在快手電商發(fā)展的過程中，以辛巴為代表的家族化勢力一直為外界所詬病。
在上市的整個(gè)過程中，快手一直在努力去除辛巴這個(gè)標(biāo)簽。此前，快手從未在公開場合對(duì)辛巴有過討論，在上市前夕，快手一位內(nèi)部人士曾告訴媒體，公司并不擔(dān)心辛巴離開，辛巴帶來的打賞收入和 GMV 其實(shí)都很有限，但卻總讓公司在輿論層面上很被動(dòng)。
與此同時(shí)，上市前夕，快手又陷入版權(quán)糾紛。
2 月 1 日，中國音像著作權(quán)集體管理協(xié)會(huì)（以下簡稱 “音集協(xié)”）發(fā)布公告，要求快手 APP 刪除一萬部涉嫌侵權(quán)視頻。
據(jù)音集協(xié)監(jiān)測，快手 APP 上未經(jīng)許可使用其管理的涉嫌侵權(quán)復(fù)制錄音制品作為背景音樂的視頻數(shù)量達(dá) 1.55 億個(gè)。
2 月 4 日，據(jù)國際金融報(bào)消息，音集協(xié)副理事長兼代理總干事周亞平表示，目前快手方面對(duì) “音集協(xié)要求其刪除一萬部涉嫌侵權(quán)視頻”并無直接回應(yīng)，且自 2019 年開始溝通以來，快手方面給到的總體反饋均是 “消極”態(tài)度。
不過，版權(quán)糾紛不止對(duì)于快手，對(duì)于所有短視頻平臺(tái)來說，都是一個(gè)關(guān)鍵問題。音樂背景是短視頻吸引用戶必備的因素，此外，短視頻平臺(tái)里剪輯的電視劇、電影等視頻片段，也存在潛在的版權(quán)問題。
中國裁判文書網(wǎng)信息顯示，北京快手科技有限公司涉及到的司法案件多達(dá) 244 個(gè)，涉及侵權(quán)行為的為 51 個(gè)，著作權(quán)的 20 個(gè)。另根據(jù)快手公開數(shù)據(jù)顯示，截至 2021 年 1 月，快手累計(jì)清理違規(guī)短視頻 134771 條，累計(jì)處置違規(guī)直播間 121162 個(gè)，累計(jì)關(guān)閉賬號(hào)直播權(quán)限 6313 個(gè)，累計(jì)處置有效視頻類舉報(bào) 100717 條，累計(jì)處置有效直播類舉報(bào) 31494 個(gè)，累計(jì)封禁用戶 294571 人，黑產(chǎn)賬號(hào) 17037 個(gè)。
從行業(yè)大環(huán)境來看，快手上市背后，短視頻江湖廝殺的愈加激烈。
在快手上市的同時(shí)，作為快手的老對(duì)手，抖音成為 2021 年央視春晚獨(dú)家紅包互動(dòng)合作伙伴，勢必帶來其用戶的進(jìn)一步增長。此外，近日據(jù)《晚點(diǎn) LatePost》報(bào)道，抖音電商 2020 年全年 GMV（商品成交總額）超過 5000 億元，比 2019 年翻了三倍多。
快手更新后的招股書顯示，2020 年前 11 個(gè)月快手電商 GMV（成交總額）達(dá)到 3326.82 億元。《晚點(diǎn) LatePost》獲悉，第四季度過后，快手的全 GMV 尚未達(dá)到 5000 億元。
電商一直是快手優(yōu)于抖音的關(guān)鍵業(yè)務(wù)，如今抖音在電商上面來勢洶洶，而快手在去掉辛巴等家族化之后，未來電商業(yè)務(wù)如何發(fā)展，也頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注。
此外，快手還多了一個(gè)強(qiáng)勁的對(duì)手——視頻號(hào)。在 2021 年微信之夜上，張小龍用了一個(gè)小時(shí)著重講了視頻號(hào)，這也是微信未來的重要戰(zhàn)略之一。并且在去年 1 月底上線之后，視頻號(hào)在 5 個(gè)月時(shí)間內(nèi)日活突破 2 億。
背靠微信 12 億日活，加之視頻號(hào)商業(yè)化閉環(huán)形成，未來將爆發(fā)更多可能。
如今，快手正面臨著愈加激烈的市場競爭環(huán)境，上市之后，快手將講述哪些新的故事，我們拭目以待。
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