2018年第四季度的視頻網(wǎng)站們，過得稍顯平淡。沒有類似《偶像練習(xí)生》《創(chuàng)造101》的爆款網(wǎng)綜，也沒有《延禧攻略》這樣的大熱劇集，與第二季度、第三季度的熱烈相比，不僅不溫不火，甚至有些“冷”。
“互聯(lián)網(wǎng)視聽行業(yè)，特別是我們這樣的商業(yè)網(wǎng)站，其實(shí)一直沒有過夏天。但我們的上游內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，基本上迎來了冬天?！痹谌ツ?1月舉辦的網(wǎng)絡(luò)視聽大會上，愛奇藝創(chuàng)始人兼CEO龔宇曾這樣說道。
今日凌晨，愛奇藝發(fā)布了截至12月31日的2018財年第四季度及全年未經(jīng)審計財報。報告顯示，愛奇藝第四季度總營收為70億元，同比增長55%，超出預(yù)期；凈虧損為35億元，去年同期為6.124億元，同比擴(kuò)大虧損，每股普通股攤薄虧損為4.83元，優(yōu)于預(yù)期。
此外，雅虎財經(jīng)匯總的數(shù)據(jù)顯示，14名分析師此前平均預(yù)期愛奇藝2018財年營收將達(dá)36.4億美元。財報顯示，愛奇藝2018財年總營收為人民幣250億元（約合36億美元），同比增長52%，基本符合預(yù)期。
愛奇藝這個冬天的成績單，似乎還不錯。
會員營收破百億撐起半壁江山
會員！抓住會員！對視頻網(wǎng)站而言，會員爭奪是搶占行業(yè)高地的重要前提。財報顯示，愛奇藝2018年會員服務(wù)營收為106億元，同比增長72%。第四季度會員服務(wù)營收為32億元，同比增長76%，在總營收中占比46%，已連續(xù)兩季度超過廣告業(yè)務(wù)收入，成為愛奇藝最主要的收入來源。
與之相對應(yīng)的是，愛奇藝訂閱會員數(shù)達(dá)8740萬，付費(fèi)會員占比98.5%；全年凈增訂閱會員3660萬，同比增長72%。
龔宇表示，“在四季度我們繼續(xù)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長，并以全年超過8700萬訂閱會員的優(yōu)勢收官。2019年，我們有信心在會員服務(wù)收入持續(xù)增長的帶動下，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)的全面增長。我們持續(xù)將戰(zhàn)略重點(diǎn)放在原創(chuàng)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容生產(chǎn)，同時繼續(xù)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、培育生態(tài)系統(tǒng)以充分釋放優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的巨大IP價值?！?/p>
在會員服務(wù)撐起營收半壁江山的同時，愛奇藝會員也正面臨著插播廣告、懸浮窗推薦、集贊點(diǎn)亮看全集等“套路”，這并不是孤例——騰訊視頻會員對片頭廣告同樣束手無策，優(yōu)酷購買會員默認(rèn)自動續(xù)費(fèi)……視頻網(wǎng)站會員或許并不如描述得那么VIP。
龔宇依然做出了相對樂觀的預(yù)估，他在回答分析師提問時表示，鑒于愛奇藝原創(chuàng)內(nèi)容數(shù)量的增長與質(zhì)量的提高，以及中國互聯(lián)網(wǎng)用戶付費(fèi)習(xí)慣的逐步養(yǎng)成和認(rèn)可程度提升，2019年付費(fèi)會員的凈增長不會少于2018年。
虧損擴(kuò)大內(nèi)容成本增速放緩
與會員增長直接掛鉤的是優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的產(chǎn)出，這需要巨大的投入，事實(shí)上，視頻網(wǎng)站做的一直都是燒錢的生意。財報顯示，愛奇藝第四季度營收成本為85億元，比去年同期的43億元（扣除增值稅后）增長100%。愛奇藝解釋稱，主要原因是投資打造內(nèi)容庫所導(dǎo)致的內(nèi)容成本增長。愛奇藝本季度內(nèi)容成本為65億元，同比增長97%，2018年內(nèi)容成本達(dá)到211億元，同比增幅67%。受此影響，愛奇藝第四季度運(yùn)營虧損33億元，凈虧損35億元，去年同期凈虧損6.124億元，全年凈虧損91億元，同比擴(kuò)大虧損。
盡管內(nèi)容成本在營收成本和總成本中的占比不斷提升，與往年相比，愛奇藝內(nèi)容成本的增速卻出現(xiàn)放緩，除了演員片酬“限薪令”帶來的利好外，發(fā)力原創(chuàng)自制的效果也正逐漸顯現(xiàn)。其中，愛奇藝自制內(nèi)容資產(chǎn)增長明顯，在總內(nèi)容資產(chǎn)中占比明顯提升。2018年自制內(nèi)容資產(chǎn)達(dá)37.4億元，在內(nèi)容資產(chǎn)中占比達(dá)32.4%，2017年該比例為22.5%。
對此，愛奇藝CFO王曉東表示，“2018年是我們的過渡年，我們投入更多資源用于制作優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)內(nèi)容，雖然這對利潤率造成短期壓力，但從長期看，我們相信對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的投入是非常有價值的，將使公司獲得長期增長?！?/p>
龔宇則對原創(chuàng)自制內(nèi)容給予更大的肯定和期望：“2019年采購2020年內(nèi)容的數(shù)量會下降，另一方面，原創(chuàng)內(nèi)容的數(shù)量，2018年比2017年有明顯增加，2019年比2018年會持續(xù)增加，當(dāng)然，2020年比2019年還會繼續(xù)增加，這是一個策略方向?！?/p>
營收多元廣告收入不佳
作為昔日的營收支柱，愛奇藝第四季度在線廣告服務(wù)營收為22億元，同比增長9%，環(huán)比持續(xù)下降8%。王曉東解釋稱，這主要是由于季節(jié)因素影響，預(yù)計廣告營收恢復(fù)增長還需要一段時間，可能會在今年下半年實(shí)現(xiàn)。
龔宇表示，愛奇藝對廣告業(yè)務(wù)保持謹(jǐn)慎的樂觀。在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，品牌廣告份額增長幅度不會像過去幾年那么高；信息流廣告方面，受庫存供應(yīng)量增加的影響，均價在降低，而且愛奇藝會繼續(xù)約束不健康的信息流廣告，因此不會出現(xiàn)過大提振。
在分析師電話會議上，王曉東還提到，愛奇藝正進(jìn)一步拓展?fàn)I收多元化，依托“蘋果園”生態(tài)，愛奇藝目前已覆蓋直播、在線游戲、IP授權(quán)、電商與網(wǎng)絡(luò)文學(xué)等多種變現(xiàn)形式，這也在財報數(shù)據(jù)中得到了佐證。在“老大哥”會員與廣告收入之外，內(nèi)容生態(tài)業(yè)務(wù)收入成為新亮點(diǎn)。
財報顯示，得益于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的擴(kuò)展，內(nèi)容分發(fā)在第四季度為愛奇藝帶來了5.22億元的營收，同比增長137%，全年內(nèi)容分發(fā)營收總計22億元，同比增長92%。加之垂直業(yè)務(wù)線的強(qiáng)勁表現(xiàn)以及與天象互娛的整合，愛奇藝第四季度其他營收為11億元，同比增長129%，占總營收的16%。全年其他收入達(dá)29億元，與2017年相比增長105%。
截至2018年12月31日，愛奇藝所持現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金和短期投資總額為128億元。去年11月，愛奇藝確定發(fā)行6.5億美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券，計劃使用此次募集資金來支付有上限期權(quán)交易的成本，并用于繼續(xù)擴(kuò)充和提升內(nèi)容庫、加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)以及公司日常運(yùn)營。
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